iPhone 13 全系訂貨量拉爆！電子板塊機(jī)會(huì)多大？中信證券、天風(fēng)證券等最新觀(guān)點(diǎn)出爐！

9月29日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，蘋(píng)果公司已在官網(wǎng)宣布，他們將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月28日，也就是北京時(shí)間10月29日凌晨，發(fā)布他們2021財(cái)年第四財(cái)季的財(cái)報(bào)。

不過(guò)，由于蘋(píng)果自2019財(cái)年第一財(cái)季開(kāi)始，就已不再公布iPhone等硬件產(chǎn)品的具體銷(xiāo)量，只公布各大硬件產(chǎn)品線(xiàn)的營(yíng)收，因而從財(cái)報(bào)中，已無(wú)法iPhone在每一財(cái)季的具體銷(xiāo)量，在下月29日將發(fā)布的第四財(cái)季財(cái)報(bào)中，同樣也無(wú)法知曉iPhone13的銷(xiāo)量。

但由于蘋(píng)果仍在公布各大產(chǎn)品線(xiàn)在每一財(cái)季的營(yíng)收，將財(cái)報(bào)中的營(yíng)收，同上一財(cái)季及上一財(cái)年同期進(jìn)行對(duì)比，仍能看出iPhone在第四財(cái)季的表現(xiàn)如何。由于iPhone13在第四財(cái)季有近一周的銷(xiāo)售時(shí)間，財(cái)報(bào)中iPhone營(yíng)收的增幅，就基本能看出iPhone13在上市初期的表現(xiàn)。

從目前網(wǎng)上以及線(xiàn)下銷(xiāo)售情況得知，iPhone13系列全線(xiàn)銷(xiāo)售火爆，渠道端加價(jià)才能提貨，且目前加價(jià)幅度正持續(xù)提升，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)就iPhone13系列帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)也相繼給出了明確觀(guān)點(diǎn)。

招商證券表示，我們?nèi)钥春锰O(píng)果新一輪新品創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大周期，蘋(píng)果全覆蓋式的產(chǎn)品定位和定價(jià)策略以及競(jìng)爭(zhēng)格局的優(yōu)化且持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈深度垂直整合。市場(chǎng)之前對(duì)創(chuàng)新和銷(xiāo)量預(yù)期不高，反而可能帶來(lái)銷(xiāo)量超預(yù)期可能性，并且缺貨漲價(jià)的壓制因素有望從Q4后開(kāi)始緩解。對(duì)于蘋(píng)果供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)，Q4有望成為一個(gè)拐點(diǎn)時(shí)刻，且普遍估值已在低位，建議把握在品類(lèi)、份額有提升空間的優(yōu)質(zhì)公司以及潛在進(jìn)入者。

【中信建投電子團(tuán)隊(duì)：iPhone13銷(xiāo)售火爆，消費(fèi)電子周期性底部帶來(lái)布局時(shí)點(diǎn)】

一方面，蘋(píng)果將繼續(xù)在中國(guó)區(qū)獲得原來(lái)華為的高端市場(chǎng)份額，信通院數(shù)據(jù)表明，蘋(píng)果今年8月份在中國(guó)市場(chǎng)出貨量150萬(wàn)部，低于250萬(wàn)部的歷史平均，主要由于消費(fèi)者等候iPhone13的推出而推遲了購(gòu)買(mǎi)新手機(jī)的時(shí)間，本周iPhone13在中國(guó)市場(chǎng)預(yù)訂火爆也證明了這一點(diǎn)，國(guó)內(nèi)iPhone13Pro系列發(fā)貨時(shí)間甚至超過(guò)45天;另一方面，蘋(píng)果新品起售價(jià)調(diào)低也對(duì)需求有較強(qiáng)的刺激作用，對(duì)比由于上游原材料緊缺而漲價(jià)的安卓機(jī)型，iPhone13性?xún)r(jià)比凸顯。蘋(píng)果iPhone13產(chǎn)品線(xiàn)的預(yù)訂量超過(guò)了當(dāng)初的iPhone12。

我們判斷iPhone13的市場(chǎng)需求將比2020年發(fā)布的iPhone12更加強(qiáng)勁，iPhone13的訂單目前全年訂單在9000萬(wàn)部左右，高于最初的iPhone12的8000萬(wàn)部左右，后續(xù)有望繼續(xù)增加備貨指引。從業(yè)績(jī)上看，我們看好蘋(píng)果新品備貨以及銷(xiāo)售動(dòng)能，從周期位置上看，我們看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)，并認(rèn)為消費(fèi)電子板塊具有高性?xún)r(jià)比和長(zhǎng)期布局價(jià)值。

【中信證券：蘋(píng)果新機(jī)帶動(dòng)下三季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)具有較高確定性】

中信證券研報(bào)指出，蘋(píng)果持續(xù)引領(lǐng)智能手機(jī)等設(shè)備創(chuàng)新，新機(jī)帶動(dòng)下三季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)具有較高確定性。我們建議關(guān)注行業(yè)平臺(tái)型公司及細(xì)分創(chuàng)新點(diǎn)龍頭公司，包括立訊精密、歌爾股份、舜宇光學(xué)科技、聞泰科技、瑞聲科技、信維通信、東山精密、領(lǐng)益智造、鵬鼎控股、比亞迪電子、藍(lán)思科技、水晶光電等。

【丹尼爾·艾夫斯：中國(guó)的需求強(qiáng)勁，iPhone13訂單量比上一代高出約20%】

近期，韋德布什證券(WedbushSecurities)的首席分析師丹尼爾·艾夫斯(DanielIves)在一份研究報(bào)告中表示，iPhone13訂單量比iPhone12系列高出約20%，部分原因是來(lái)自中國(guó)的需求強(qiáng)勁。他表示，基于包括京東在內(nèi)的中國(guó)電子商務(wù)網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，中國(guó)的預(yù)購(gòu)量一直處于領(lǐng)先地位，可能接近500萬(wàn)至600萬(wàn)大關(guān)。艾夫斯表示，盡管芯片短缺可能影響產(chǎn)量，但目前的水平表明，蘋(píng)果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克和其他的公司領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為，由5G網(wǎng)絡(luò)能力需求驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品周期將延續(xù)到2022年。

【浦銀國(guó)際科技分析師沈岱：今明兩年iPhone年出貨量有望接近歷史峰值】

浦銀國(guó)際科技分析師沈岱預(yù)計(jì)，今明兩年iPhone出貨量將分別實(shí)現(xiàn)12%、2%同比增幅，年出貨量有望接近歷史峰值。天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤認(rèn)為，iPhone出貨目前面臨零部件短缺挑戰(zhàn)，舊款機(jī)型三季度出貨量下降5%-10%，iPhone13四季度出貨量存在下降風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)2021年iPhone13出貨量相比iPhone12在2020年的出貨量增長(zhǎng)10%以上。

【東方證券：消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季將助推全年iPhone銷(xiāo)量保持高速增長(zhǎng)】

東方證券認(rèn)為，下半年是消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，助推全年iPhone銷(xiāo)量保持高速增長(zhǎng)。同時(shí)，新款A(yù)PPleWatch等系列新產(chǎn)品集中發(fā)布，進(jìn)一步引發(fā)用戶(hù)的換機(jī)熱情。

【天風(fēng)證券：蘋(píng)果三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，看好下半年新品備貨對(duì)蘋(píng)果供應(yīng)鏈的拉動(dòng)】

天風(fēng)證券最新觀(guān)點(diǎn)指出，蘋(píng)果FY21Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，盈利能力提升，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)蘋(píng)果零部件已開(kāi)始量產(chǎn)備貨，8月整機(jī)開(kāi)始量產(chǎn)備貨，β+α兼具，看好H2新品備貨對(duì)蘋(píng)果供應(yīng)鏈的拉動(dòng)，短期看好蘋(píng)果備貨力度增加對(duì)供應(yīng)鏈廠(chǎng)商Q3業(yè)績(jī)的拉動(dòng)。

【銀河證券：蘋(píng)果發(fā)布2021一季報(bào)，中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，果鏈龍頭公司將保持較好的成長(zhǎng)性】

銀河證券表示，蘋(píng)果發(fā)布2021一季報(bào)，表現(xiàn)超預(yù)期。2020年第四季度蘋(píng)果實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1114億元，毛利率達(dá)39.8%，每股凈利1.68美元，三項(xiàng)指標(biāo)均超彭博一致預(yù)期。各項(xiàng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，尤其是iPhone及iPad收入增速顯著高于全球平均水平。2020Q4iPhone營(yíng)收創(chuàng)歷史單季新高，成為該季度最暢銷(xiāo)的手機(jī)，蘋(píng)果市占率提升明顯，達(dá)23.4%。同時(shí)，在線(xiàn)教育、在線(xiàn)辦公需求拉動(dòng)Mac/iPad出貨量提升。認(rèn)為在蘋(píng)果業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)以及未來(lái)新品推出的帶動(dòng)下，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司仍將保持較好的成長(zhǎng)性，近期的調(diào)整提供較好中長(zhǎng)期的布局機(jī)會(huì)。

【中信建投：看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)】

中信建投指出，目前消費(fèi)電子板塊處于類(lèi)似2019年的位置，iPhone13系列預(yù)計(jì)提振銷(xiāo)量(類(lèi)似iPhone11)，而iPhone14系列及MR等新品帶來(lái)創(chuàng)新預(yù)期(類(lèi)似iPhone12及Airpods等新品)。從業(yè)績(jī)上看，該行看好蘋(píng)果新品備貨以及銷(xiāo)售動(dòng)能。從周期位置上看，該行看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)，并認(rèn)為消費(fèi)電子板塊具有高性?xún)r(jià)比以及長(zhǎng)期布局價(jià)值。

9月29日，截至午盤(pán)收盤(pán)，電子ETF(515260)跌2%，而根據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，午前電子ETF(515260)已獲得凈申購(gòu)資金近900萬(wàn)元，在此前10個(gè)交易日中，有8個(gè)交易日獲得資金凈申購(gòu)，持續(xù)獲得資金流入。

據(jù)了解，電子ETF(515260)跟蹤中證電子50指數(shù)，一鍵布局50只電子龍頭股，高效把握電子板塊行情。

電子ETF(515260)50只成份股中，消費(fèi)電子概念股達(dá)36只，權(quán)重合計(jì)高達(dá)86.43%!其中蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈熱門(mén)概念股11只，覆蓋主要蘋(píng)果概念成份股，包含立訊精密、京東方A、歌爾股份、兆易創(chuàng)新等果鏈龍頭股。充分反映消費(fèi)電子成長(zhǎng)景氣表現(xiàn)已經(jīng)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jī)景氣度。

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