iPhone 13 全系訂貨量拉爆！電子板塊機會多大？中信證券、天風證券等最新觀點出爐！

9月29日消息，據(jù)國外媒體報道，蘋果公司已在官網(wǎng)宣布，他們將在當?shù)貢r間10月28日，也就是北京時間10月29日凌晨，發(fā)布他們2021財年第四財季的財報。

不過，由于蘋果自2019財年第一財季開始，就已不再公布iPhone等硬件產(chǎn)品的具體銷量，只公布各大硬件產(chǎn)品線的營收，因而從財報中，已無法iPhone在每一財季的具體銷量，在下月29日將發(fā)布的第四財季財報中，同樣也無法知曉iPhone13的銷量。

但由于蘋果仍在公布各大產(chǎn)品線在每一財季的營收，將財報中的營收，同上一財季及上一財年同期進行對比，仍能看出iPhone在第四財季的表現(xiàn)如何。由于iPhone13在第四財季有近一周的銷售時間，財報中iPhone營收的增幅，就基本能看出iPhone13在上市初期的表現(xiàn)。

從目前網(wǎng)上以及線下銷售情況得知，iPhone13系列全線銷售火爆，渠道端加價才能提貨，且目前加價幅度正持續(xù)提升，專業(yè)機構(gòu)就iPhone13系列帶來的產(chǎn)業(yè)鏈投資機會也相繼給出了明確觀點。

招商證券表示，我們?nèi)钥春锰O果新一輪新品創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大周期，蘋果全覆蓋式的產(chǎn)品定位和定價策略以及競爭格局的優(yōu)化且持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)鏈深度垂直整合。市場之前對創(chuàng)新和銷量預期不高，反而可能帶來銷量超預期可能性，并且缺貨漲價的壓制因素有望從Q4后開始緩解。對于蘋果供應鏈來說，Q4有望成為一個拐點時刻，且普遍估值已在低位，建議把握在品類、份額有提升空間的優(yōu)質(zhì)公司以及潛在進入者。

【中信建投電子團隊：iPhone13銷售火爆，消費電子周期性底部帶來布局時點】

一方面，蘋果將繼續(xù)在中國區(qū)獲得原來華為的高端市場份額，信通院數(shù)據(jù)表明，蘋果今年8月份在中國市場出貨量150萬部，低于250萬部的歷史平均，主要由于消費者等候iPhone13的推出而推遲了購買新手機的時間，本周iPhone13在中國市場預訂火爆也證明了這一點，國內(nèi)iPhone13Pro系列發(fā)貨時間甚至超過45天;另一方面，蘋果新品起售價調(diào)低也對需求有較強的刺激作用，對比由于上游原材料緊缺而漲價的安卓機型，iPhone13性價比凸顯。蘋果iPhone13產(chǎn)品線的預訂量超過了當初的iPhone12。

我們判斷iPhone13的市場需求將比2020年發(fā)布的iPhone12更加強勁，iPhone13的訂單目前全年訂單在9000萬部左右，高于最初的iPhone12的8000萬部左右，后續(xù)有望繼續(xù)增加備貨指引。從業(yè)績上看，我們看好蘋果新品備貨以及銷售動能，從周期位置上看，我們看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司長期成長趨勢，并認為消費電子板塊具有高性價比和長期布局價值。

【中信證券：蘋果新機帶動下三季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績成長具有較高確定性】

中信證券研報指出，蘋果持續(xù)引領智能手機等設備創(chuàng)新，新機帶動下三季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績成長具有較高確定性。我們建議關注行業(yè)平臺型公司及細分創(chuàng)新點龍頭公司，包括立訊精密、歌爾股份、舜宇光學科技、聞泰科技、瑞聲科技、信維通信、東山精密、領益智造、鵬鼎控股、比亞迪電子、藍思科技、水晶光電等。

【丹尼爾·艾夫斯：中國的需求強勁，iPhone13訂單量比上一代高出約20%】

近期，韋德布什證券(WedbushSecurities)的首席分析師丹尼爾·艾夫斯(DanielIves)在一份研究報告中表示，iPhone13訂單量比iPhone12系列高出約20%，部分原因是來自中國的需求強勁。他表示，基于包括京東在內(nèi)的中國電子商務網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，中國的預購量一直處于領先地位，可能接近500萬至600萬大關。艾夫斯表示，盡管芯片短缺可能影響產(chǎn)量，但目前的水平表明，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克和其他的公司領導認為，由5G網(wǎng)絡能力需求驅(qū)動的產(chǎn)品周期將延續(xù)到2022年。

【浦銀國際科技分析師沈岱：今明兩年iPhone年出貨量有望接近歷史峰值】

浦銀國際科技分析師沈岱預計，今明兩年iPhone出貨量將分別實現(xiàn)12%、2%同比增幅，年出貨量有望接近歷史峰值。天風國際分析師郭明錤認為，iPhone出貨目前面臨零部件短缺挑戰(zhàn)，舊款機型三季度出貨量下降5%-10%，iPhone13四季度出貨量存在下降風險。預計2021年iPhone13出貨量相比iPhone12在2020年的出貨量增長10%以上。

【東方證券：消費電子傳統(tǒng)旺季將助推全年iPhone銷量保持高速增長】

東方證券認為，下半年是消費電子傳統(tǒng)旺季，助推全年iPhone銷量保持高速增長。同時，新款APPleWatch等系列新產(chǎn)品集中發(fā)布，進一步引發(fā)用戶的換機熱情。

【天風證券：蘋果三季度業(yè)績超預期，看好下半年新品備貨對蘋果供應鏈的拉動】

天風證券最新觀點指出，蘋果FY21Q3業(yè)績超預期，盈利能力提升，當前時點蘋果零部件已開始量產(chǎn)備貨，8月整機開始量產(chǎn)備貨，β+α兼具，看好H2新品備貨對蘋果供應鏈的拉動，短期看好蘋果備貨力度增加對供應鏈廠商Q3業(yè)績的拉動。

【銀河證券：蘋果發(fā)布2021一季報，中國市場增長強勁，果鏈龍頭公司將保持較好的成長性】

銀河證券表示，蘋果發(fā)布2021一季報，表現(xiàn)超預期。2020年第四季度蘋果實現(xiàn)營收1114億元，毛利率達39.8%，每股凈利1.68美元，三項指標均超彭博一致預期。各項業(yè)務均實現(xiàn)大幅度增長，中國市場增長強勁，尤其是iPhone及iPad收入增速顯著高于全球平均水平。2020Q4iPhone營收創(chuàng)歷史單季新高，成為該季度最暢銷的手機，蘋果市占率提升明顯，達23.4%。同時，在線教育、在線辦公需求拉動Mac/iPad出貨量提升。認為在蘋果業(yè)績大幅增長以及未來新品推出的帶動下，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司仍將保持較好的成長性，近期的調(diào)整提供較好中長期的布局機會。

【中信建投：看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司長期成長趨勢】

中信建投指出，目前消費電子板塊處于類似2019年的位置，iPhone13系列預計提振銷量(類似iPhone11)，而iPhone14系列及MR等新品帶來創(chuàng)新預期(類似iPhone12及Airpods等新品)。從業(yè)績上看，該行看好蘋果新品備貨以及銷售動能。從周期位置上看，該行看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司長期成長趨勢，并認為消費電子板塊具有高性價比以及長期布局價值。

9月29日，截至午盤收盤，電子ETF(515260)跌2%，而根據(jù)Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，午前電子ETF(515260)已獲得凈申購資金近900萬元，在此前10個交易日中，有8個交易日獲得資金凈申購，持續(xù)獲得資金流入。

據(jù)了解，電子ETF(515260)跟蹤中證電子50指數(shù)，一鍵布局50只電子龍頭股，高效把握電子板塊行情。

電子ETF(515260)50只成份股中，消費電子概念股達36只，權(quán)重合計高達86.43%!其中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈熱門概念股11只，覆蓋主要蘋果概念成份股，包含立訊精密、京東方A、歌爾股份、兆易創(chuàng)新等果鏈龍頭股。充分反映消費電子成長景氣表現(xiàn)已經(jīng)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績景氣度。

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