新能源車ETF（159806）上漲5.05%

上漲原因分析：新能源汽車銷量大漲推動動力鋰電池迅速發(fā)展，從而帶動了鋰電池上游原材料價格快速攀升+疊加海外疫情背景，鋰電池原料供應(yīng)緊張，供需缺口擴大。

新能源汽車銷量大漲推動動力鋰電池迅速發(fā)展，從而帶動了鋰電池上游原材料價格快速攀升。據(jù)央視財經(jīng)報道，目前碳酸鋰、氫氧化鋰、電解液等都出現(xiàn)不同程度的上漲，最近一段時間更是幾乎每天價格都有變化，目前價格已經(jīng)接近19萬元/噸，近一個月漲了50%以上，相比年初每噸5.7萬元左右的價格，漲幅已經(jīng)高達233%。電池級氫氧化鋰中國市場均價也在17.4萬元/噸，較年初漲幅高達235%。此外，其他電池原料如鈷鹽、六氟磷酸鋰、PVDF、針狀焦等均有大幅上漲。今年以來，在價格持續(xù)上漲的同時，“一貨難求”成為了當(dāng)前鋰電池企業(yè)原材料采購的現(xiàn)狀。據(jù)悉，很多原料生產(chǎn)企業(yè)的訂單已經(jīng)排到了明年。

疊加海外疫情背景，鋰電池原料供應(yīng)緊張，供需缺口擴大。目前，鋰礦資源多集中在海外，疊加海外疫情影響，鋰電池原料的供應(yīng)面臨著緊張的情況，鋰資源供給缺口加劇。此前GGII預(yù)測，2025年中國鋰電池出貨預(yù)計較2020年增長近5倍，這意味著，之前上游供應(yīng)鏈的擴張規(guī)模已經(jīng)遠不能滿足需求。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年六氟磷酸鋰行業(yè)總需求量為6.5萬噸，結(jié)合目前市場存量產(chǎn)量，缺口為0.6萬噸，2022年缺口為1.7萬噸。此外，電池級碳酸鋰的需求年復(fù)合增長可達50%以上，拉動的了碳酸鋰的價格和需求的整體上漲。目前國內(nèi)碳酸鋰的供需仍存在缺口，業(yè)內(nèi)的判斷2021年碳酸鋰產(chǎn)能缺口將達5%-10%，年內(nèi)供需緊張局面很難改變，以碳酸鋰為代表的上游材料價格上揚漲勢或?qū)⒕S持。據(jù)生意社價格監(jiān)測，截止9月28日，工業(yè)級碳酸鋰華東地區(qū)均價為167800元/噸，與月初相比上漲了40.77%。分析認為，國內(nèi)四季度鋰資源受限仍無法緩解，年底前碳酸鋰市場仍有需求缺口存在間，預(yù)計短期碳酸鋰價格仍處于上行態(tài)勢。

后市展望：

鋰礦市場行情雖然持續(xù)走強，本輪供給需求的錯配周期將持續(xù)，鋰精礦有望維持高位并沖擊2016年歷史高點。雙控背景下企業(yè)限電限產(chǎn)，鋰電材料持續(xù)緊平衡;多地加碼雙控舉措，內(nèi)蒙古石墨化產(chǎn)能持續(xù)收緊。短期內(nèi)，石墨化產(chǎn)能供需緊平衡，負極和石墨化價格后市有望持續(xù)上漲。

新能源車指數(shù)目前估值較高，但新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈無論是上游還是下游，景氣度均處在較高階段，根據(jù)歷史經(jīng)驗，四季度是銷售旺季，仍有不斷超預(yù)期的可能。盡管短期存在一些波動，從中長期配置的角度，在碳中和主線下，供求關(guān)系緊張的前提下仍有較好的投資價值。投資者可逢低布局新能源車ETF(159806)。

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