資金狂涌！首只百億醫(yī)療ETF誕生，什么信號？CXO仍是YYDS？醫(yī)藥首席這么看

10月13日，A股三大指數集體收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過2%。市場成交量繼續(xù)萎縮，兩市成交不足9000億元。

盤面上看，酒類股強勢拉升，水井坊大漲超9%，五糧液漲逾4%，貴州茅臺漲逾3%，重返1900元上方;半導體、醫(yī)藥、汽車、食品飲料、家電等板塊均走強，前期表現搶眼的周期股已有偃旗息鼓之勢。

當前市場風格快速輪動，醫(yī)藥板塊今年整體表現不佳，處于消化估值期，伴隨市場對醫(yī)藥行業(yè)政策預期逐步修正，以及三季報的陸續(xù)披露，醫(yī)藥板塊優(yōu)質龍頭公司仍將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長。

券商中國記者統(tǒng)計發(fā)現，截至10月13日，目前全市場醫(yī)藥醫(yī)療類ETF，來自華寶基金的醫(yī)療ETF(512170)最新份額達135.4億份，基金規(guī)模突破百億元，也成為全市場唯一一只百億規(guī)模的醫(yī)療主題ETF，該醫(yī)療ETF(512170)13日上漲2.12%，單日繼續(xù)或資金凈申購1.8億元，強勢突破5日和10日均線，單日振幅達3.32%。

據統(tǒng)計，過去60、20、10個交易日區(qū)間內，醫(yī)療ETF(512170)分別獲得凈申購資金54.3億元、17.8億元、10.3億元，持續(xù)大手筆吸金!

同時作為上交所兩融標的，融資余額也在同步攀升，13日單日融資買入額高達4400多萬，融資余額超2.4億元，持續(xù)刷新年內新高!

百億規(guī)模醫(yī)療ETF誕生

10月13日，醫(yī)療板塊早盤低開弱勢震蕩，臨近午盤快速拉升翻紅，午后持續(xù)震蕩走高，收漲超2%。CXO、醫(yī)美等高景氣板塊集體大漲，美迪西漲近8%，愛美客均漲超6%，昊海生科、華熙生物均漲超4%，醫(yī)療龍頭邁瑞醫(yī)療、藥明康德漲幅亦超4%。

券商中國記者統(tǒng)計，截止至10月12日，全市場醫(yī)藥醫(yī)療類ETF,華寶基金醫(yī)療ETF(512170)規(guī)模遙遙領先，已超百億元，其中大部分規(guī)模增長來自于今年，年初至今規(guī)模增長高達87億。

據悉，醫(yī)療ETF(512170)跟蹤的中證醫(yī)療指數，成份股覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于疫情防護、醫(yī)療物資出口等需求，醫(yī)療服務直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等高成長領域。

今年6月，中證醫(yī)療指數迎來半年一度的調整。此次調整，新納入9只醫(yī)療板塊個股，其中深交所主板1只為國際醫(yī)學，主營連鎖醫(yī)院，兼具輔助生殖、醫(yī)美和康復醫(yī)療三大概念于一身;創(chuàng)業(yè)板2只分別為愛美客和康泰醫(yī)學，值得一提的是，此番調整再度調入了6只科創(chuàng)板股票，分別是華熙生物、美迪西、東方生物、碩世生物、普門科技和成都先導，科創(chuàng)屬性進一步加強。

基金經理、券商機構依舊看好醫(yī)療服務以及CXO

申萬醫(yī)藥首席張靜近期路演中表示，CXO至少三到五年的景氣周期是可以去做期待的，整個CXO產能全球化轉移的過程才剛剛起步;國內創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的發(fā)展，會支撐起來CXO相關公司國內訂單的持續(xù)供應;

醫(yī)療市場絕對是會給民營機構留有很大一塊立足之地的。人的醫(yī)療需求是分為要活下去和活得好兩個問題，活下去的問題很多人會交給公立醫(yī)院去解決。但是活得好的很多問題，就是偏消費醫(yī)療的這一塊兒，公立醫(yī)院是沒有那么多精力和產能來覆蓋。

我們用人的一生的時間階段來形容的話，我國醫(yī)藥醫(yī)療板塊仍處于非常年輕的一個狀態(tài)。整個板塊的長期向好的趨勢是沒有任何質疑，短期的調整，可能是因為去年的估值上漲過快的原因，每次調整到一個相對合理的一個位置，都是非常好介入的時間點。

工銀前沿醫(yī)療基金經理趙蓓告訴券商中國記者，我們認為目前國內經濟增速面臨壓力，流動性維持相對寬松狀態(tài)，海外流動性面臨taper的邊際壓力，整體我們對市場不悲觀，但也不樂觀，依然是尋找結構性的機會，我們更看好今年及未來3年產業(yè)趨勢向上、景氣度高的產業(yè)的結構性機會，并且相對更看好低估值小市值公司的機會。

“今年整體市場并不是單邊牛市，重點在于尋找結構性機會，所以我們整體策略是重結構。目前醫(yī)藥板塊的配置思路還是尋找結構性機會的思路，我們看好創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥外包產業(yè)鏈、創(chuàng)新醫(yī)療器械、醫(yī)療服務和消費醫(yī)療產業(yè)的機會，回避有集采風險的行業(yè)和個股?！壁w蓓表示。

諾德基金研究員朱明睿告訴券商中國記者，從整個板塊來看，總體上看醫(yī)藥長期邏輯依舊很有確定性，今年整體醫(yī)藥板塊表現比較疲軟主要還是2019與2020年漲幅較大以及政策端利空影響導致。當前時間點，政策方面帶來的的影響在弱化，之前市場對未來預期有些過分悲觀。除此以外，從估值方面來看，經過今年的消化估值，當前時點醫(yī)藥板塊的估值也逐步進入估值性價比較高的區(qū)間行業(yè)。未來的空間方面，相對比較看好醫(yī)療服務和CXO賽道，以及具備出海邏輯的醫(yī)療器械賽道。醫(yī)療服務與CXO賽道未來三年均有望維持這幾年的行業(yè)高增速發(fā)展;在醫(yī)療器械板塊中，不少標的公司的產品在國際上的認可度在這幾年快速上升，有望在未來幾年在海外快速放量。

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