無論是誰登上白宮寶座,市場都只押注一種真正安全的投資,即日本這個經(jīng)濟前景暗淡國家的貨幣。
11月8日訊 路透社報道,無論是誰登上白宮寶座,市場都只押注一種真正安全的投資,即日本這個經(jīng)濟前景暗淡國家的貨幣。
市場長久以來押注民主黨候選人希拉里勝出,但過去一周民調(diào)顯示她的領先優(yōu)勢在縮窄,11月8日大選的結(jié)果將取決于幾個“戰(zhàn)場州”的情況。
這意味著投資者最近不得不重新布局,押注或?qū)_其中一位候選人,或者干脆簡單買入黃金和美國公債等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)。
然而,股市和美元周一大漲,此前美國聯(lián)邦調(diào)查局(FBI)表示維持原來立場,認為沒有理由對希拉里提出刑事指控。
至少短期來講,基金經(jīng)理會認為日圓是亞洲最安全的資產(chǎn)。這很諷刺,因為日本不僅身陷通縮泥淖,經(jīng)濟增長緩慢,又在實施深度負利率政策,股市也在下跌。
“如果特朗普獲勝,避險情緒抬頭,美元兌瑞郎、兌日圓和兌歐元都會下跌,”Aviva Investors Asia的投資策略師Mary Nicola說。該公司管理著亞洲地區(qū)4.48億美元的資產(chǎn)。
“如果是希拉里獲勝,市場將會出現(xiàn)釋然性漲勢,因此可能看到美元走軟。”
但大選前已出現(xiàn)一波避險潮。
金價一個月內(nèi)上漲3%,與此同時,金礦商個股股價也走高。澳洲Newcrest Mining(NCM.AX)一個月內(nèi)股價上漲13%,基金經(jīng)理人押注,若特朗普當選或是結(jié)果難分軒輊,其漲勢還將持續(xù)。
希拉里當選代表目前的外交和貿(mào)易政策將會延續(xù)。那同時也暗示金融業(yè)和制藥業(yè)的監(jiān)管將更為嚴格,這也是民主黨政見的承諾。
市場分析師表示,若希拉里當選,新興市場資產(chǎn)應會上漲,因為這結(jié)束了很長一段時間的不確定,且押注特朗普當選的交易被解除。
“若希拉里當選,新興市場在資本流動方面看到更多綠燈,至少短期內(nèi)如此。”標準人壽投資首席經(jīng)濟分析師Jeremy Lawson稱。“之后則取決于實際的政策。”
匯率操縱國
不過,上周特朗普獲勝的機率增加,使得最近市場上有更多交易在為這種風險做準備。
一些投資者建立了韓元、人民幣和馬幣空倉。這些貨幣易受到風險偏好轉(zhuǎn)變或特朗普當選引發(fā)的潛在的國際貿(mào)易摩擦的不利影響。
“若特朗普當選,我們對全球形勢的基本判斷是美元走強,股市下滑,大宗商品下跌,而美國公債的走勢將會不明朗,”花旗分析師上周在一份報告中稱,并表示這總會令新興市場貨幣走軟。
特朗普曾誓言在上任當天就對進口自中國的產(chǎn)品征收最高45%的關稅,并給中國貼上匯率操縱國的標簽。中國是美國公債最大的海外持有者。
“讓人擔心的是美國做一些傷害與中國貿(mào)易的事,中國然后進行報復,從而演變成貿(mào)易戰(zhàn),”法國巴黎投資(BNP Paribas Investment Partners)駐倫敦的資深投資策略師Daniel Morris表示。他還表示,這可能會引發(fā)新加坡、臺灣等較小的出口導向型經(jīng)濟體面臨壓力。
“不管誰當選,我們都預期不會有新的貿(mào)易協(xié)定。在最差的情境中,我們會失去一些東西??偟膩碚f這不利于亞洲,”Morris說。
出口占亞洲GDP的四分之一,其中有五分之一出口是銷往美國。
“若特朗普勝選,任何與貿(mào)易景氣高度相關的貨幣勢必將有劇烈反應,”道富環(huán)球投資管理(SSgA)總經(jīng)理和投資部主管Mark Wills說道。“比如,澳元和人民幣。”
為對沖特朗普勝選,花旗分析師建議買入日圓和做空韓元。ING外匯策略師Viraj Patel預期,若特朗普勝出,韓元兌美元將有可能跌至1,220,較當前水準下滑6.5%。
操作再生能源股和國防股
“希拉里若獲選意味著奧巴馬再生能源政策將有可能延續(xù),”茂迪一發(fā)言人Susan Chu說道。“這對我們整個行業(yè)而言將是一個很大的助力,尤其是若希拉里所在的民主黨在(國會)參眾兩院選舉中大獲全勝的話。”
Asset Management One基金經(jīng)理人Hisashi Iwama說,從另一方面來看,特朗普的勝利或?qū)_擊到墨西哥的汽車出口。
但是,據(jù)野村分析師稱,若特朗普當選美國總統(tǒng),鑒于他希望重新布署美國軍事聯(lián)盟的意向,這對亞洲的國防企業(yè)而言可能是利好消息。
在三大新興市場區(qū)域中,亞洲企業(yè)的美元債規(guī)模最低,因此相對較不容易受到美元上漲的影響。
不過據(jù)法國興業(yè)銀行分析師估算,MSCI明晟亞太地區(qū)(除日本)指數(shù)今年優(yōu)于全球整體的表現(xiàn)應該會畫上句號。該指數(shù)1月以來已上漲22%,同期MSCI明晟全球市場指數(shù)上漲12%。
盡管希拉里當選將整體提振所有亞洲股市,但法國興業(yè)銀行建議,若特朗普獲勝,最初可買進中國及東南亞的股票,因為這些市場與全球市場人氣的相關性沒那么大。若特朗普獲勝,法國興業(yè)建議拋售向美國出口的企業(yè),尤其是與全球智能手機供應鏈密切相關的臺灣和韓國出口企業(yè)。
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