違約率、舉債成本雙升 美國商業(yè)地產(chǎn)市場壓力加劇

正當(dāng)借貸成本即將大幅上升的時候，美國商業(yè)地產(chǎn)債券市場的一個關(guān)鍵領(lǐng)域卻面臨違約增加局面，意味著規(guī)模高達11萬億美元的美國商業(yè)地產(chǎn)市場可能在2017年放緩。

11月17日訊 華爾街日報報道，正當(dāng)借貸成本即將大幅上升的時候，美國商業(yè)地產(chǎn)債券市場的一個關(guān)鍵領(lǐng)域卻面臨違約增加局面，意味著規(guī)模高達11萬億美元的美國商業(yè)地產(chǎn)市場可能在2017年放緩。

分析師稱，源于金融危機的一項監(jiān)管規(guī)定即將生效，預(yù)計將使商業(yè)地產(chǎn)的舉債成本更高，也更復(fù)雜。

與此同時，自特朗普(Donald Trump)上周當(dāng)選美國第45屆總統(tǒng)以來,商業(yè)地產(chǎn)債券利率上升，并且看來很可能繼續(xù)從近期的歷史低位上行。商業(yè)房地產(chǎn)本來就是以借貸資金為基礎(chǔ)而發(fā)展的，借款利率的上升無疑會進一步擠壓這一行業(yè)。

Taconic Investment Partners LLC聯(lián)席首席執(zhí)行長Charlie Bendit上周在紐約一個行業(yè)午餐會上表示，他預(yù)計在通脹失控且利率高企的情況下，這一行業(yè)將陷入災(zāi)難。

在商業(yè)地產(chǎn)市場的擴張進入第八年之際，這些問題也引發(fā)了新的擔(dān)憂。

眼下，商業(yè)地產(chǎn)市場的業(yè)主們已經(jīng)面臨銷售放緩和全美多戶型住房空置率上升的挑戰(zhàn)，休斯敦、哥倫比亞特區(qū)以及其他一些主要市場的辦公物業(yè)也面臨同樣的窘境。Real Capital Analytics的數(shù)據(jù)顯示，今年前九個月，商業(yè)地產(chǎn)銷量下滑8.6%，至3,454億美元。

現(xiàn)在違約率也開始上升。穆迪投資者服務(wù)公司(Moody's Investors Service Inc.)的數(shù)據(jù)顯示，9月份在打包成證券的約3,900億美元商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款中，超過5.6%的貸款逾期60天以上。這高于今年早些時候4.6%的逾期率。

造成這種情況的原因，是金融危機前寬松的貸款條件。2006年和2007年發(fā)放的10年期貸款目前即將到期，盡管房產(chǎn)價值持續(xù)上升，還是有很多借款者無法還清貸款。

更讓市場擔(dān)心的是，根據(jù)《多德-弗蘭克法》(Dodd-Frank Law)制定的將于12月24日生效的新規(guī)，商業(yè)抵押貸款支持證券的發(fā)行人至少保留5%的所發(fā)證券。

這種所謂的風(fēng)險自留規(guī)定將增加借款成本及其復(fù)雜性，使部分業(yè)主面臨更大的無法對繁榮時期的貸款進行再融資的風(fēng)險。

特朗普在競選期間曾承諾廢除《多德-弗蘭克法》，但分析人士稱，這可能需要很長時間，而且包括風(fēng)險自留在內(nèi)的特定條款可能會保留。

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