融資客"刀口舔血" 樂視網(wǎng)49億融資盤"紅燈"閃爍

作為創(chuàng)業(yè)板的“網(wǎng)紅”，樂視網(wǎng)(300104.SZ)在A股市場坐擁一大批融資客“樂迷”，他們所貢獻的融資盤至今都超過樂視網(wǎng)整體流通市值的10%。這一比例是頭號兩融標的——中國平安(601318.SH)都無法企及的。

而伴隨整個樂視的生態(tài)故事潮退，資金問題接連暴露，樂視網(wǎng)股價也不斷黯淡。自今年6月2日復(fù)牌以來，這家“網(wǎng)紅”公司股價跌幅超35%，本月跌幅則已超逾15%。但讓市場意外的是，股價雖跌，樂視網(wǎng)的融資盤卻始終穩(wěn)定在49億元以上，大量的融資客依然在“刀口舔血”。

正如一名券商兩融業(yè)務(wù)負責人對《第一財經(jīng)日報》記者所說，融資盤超過流通市值的10%風(fēng)險已較為集中，而目前樂視網(wǎng)股價仍“岌岌可?！?，若情況繼續(xù)惡化，融資盤踩踏風(fēng)險的“紅燈”或亮起。

融資客“刀口舔血”

在整個樂視備受爭議，其上市平臺——樂視網(wǎng)股價下跌超過15%的時候，后者在二級市場的融資盤總量變動卻微乎其微。由此看，樂視融資盤的籌碼仍在逆市增加。

樂視網(wǎng)的融資盤在此前經(jīng)歷了一輪激增。在今年6月之前，樂視網(wǎng)的融資盤穩(wěn)定在30億元左右。6月3日，樂視網(wǎng)宣布以45.01元/股的價格定增近48億元并復(fù)牌，隨后融資客持續(xù)買入。數(shù)據(jù)顯示，截止到6月底，不到一個月時間內(nèi)，樂視網(wǎng)兩融余額已增長至50億元。

截止到11月21日前一周的數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)的兩融余額49.39億元，11月大跌前為50.72億元，總量降低僅約2個百分點。作為創(chuàng)業(yè)板個股的樂視網(wǎng)，流通市值約470億元，融資盤占比整體流通市值的比例高達10.51%，對比頭號兩融大藍籌的中國平安，后者流通市值約3889億元，兩融余額占比流通市值不足3%。

《第一財經(jīng)日報》記者進一步梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，處于“風(fēng)暴中心”的樂視網(wǎng)，在整個兩融個券交易中，流通市值和兩融余額均排名老九，但融資盤占比流通市值的比例，卻僅次于東方財富(300059.SZ)。

“融資盤占比整個流通市值超過10%，在業(yè)內(nèi)這個都比較大，尤其是創(chuàng)業(yè)板股票，風(fēng)險更為集中了。”上海一名兩融業(yè)務(wù)部分負責人對《第一財經(jīng)日報》記者表示，其接觸的不少加杠桿買入樂視網(wǎng)的融資客，都是這家公司的“鐵粉”。

在這位負責人看來，市場如樂視網(wǎng)一樣的股票并不在少數(shù)，以預(yù)期故事抬動股價。但買樂視的融資客，卻不太一樣。“樂視網(wǎng)一直以來爭議都比較大，他們(融資客)好像不會輕易被嚇走，尤其一些做長線的，還承受著下跌，堅挺持有?！痹撠撠熑吮硎尽?/p>

實際上，樂視網(wǎng)流通盤中加杠桿的籌碼或不止10%。“像賈躍亭、賈躍民一類的前十大股東里面的這些人，是不會輕易賣的，除掉這一部分的人，真正自由的流通盤里，加杠桿的部分遠不止10%?！币磺叭虄扇跇I(yè)務(wù)人士對樂視網(wǎng)目前的融資盤表示擔憂稱。

融資盤“閃崩”風(fēng)險幾何

作為樂視的核心平臺，樂視網(wǎng)的股價變動，一直以來市場衡量樂視整體風(fēng)險狀況的重要指標。11月以來，隨著樂視網(wǎng)資金問題的不斷暴露，盡管掌門人賈躍亭不斷奔波救火，樂視網(wǎng)的股價卻依然星光黯淡。

在《第一財經(jīng)日報》記者對樂視持續(xù)關(guān)注和報道中，不止一位機構(gòu)人士仍然認為，目前樂視網(wǎng)股價走勢仍難言明朗，若情況繼續(xù)惡化，融資盤踩踏風(fēng)險的“紅燈”無疑將亮起。

11月11日，在樂視宣布獲得賈躍亭“中國好同學(xué)”的投資后，樂視網(wǎng)小幅盤整三日，但隨后股價再度“熄火“，連跌多日。最新的數(shù)據(jù)顯示，樂視網(wǎng)目前市值已經(jīng)跌至756億元，距離去年牛市的市值高點，縮水約50%。

對于樂視網(wǎng)的融資客而言，若從6月3日復(fù)牌至今持有樂視網(wǎng)，則已遭遇30%的跌幅。另據(jù)《第一財經(jīng)日報》了解，目前券商兩融的警戒線為140%，平倉線130%，整體杠桿不超過1：1。

“以目前的杠桿比例來看，融資客可承受的下跌幅度相應(yīng)比去年高?！鄙鲜銮叭虄扇跇I(yè)務(wù)人士認為，對于復(fù)牌后加杠桿買入樂視網(wǎng)的“樂迷”而言，目前下跌30%相對安全，但若樂視網(wǎng)股價繼續(xù)惡化，融資客信心受挫，或迅速撤離，不排除引發(fā)融資盤踩踏，導(dǎo)致股票下跌幅度更大的“多米諾”效應(yīng)。

接受本報采訪的兩融業(yè)務(wù)部負責人亦認為，目前整體跌幅還好，“不算嚇人”，但對于集中持有樂視網(wǎng)的融資客而言則應(yīng)警惕風(fēng)險。

“我們現(xiàn)在都要求分散風(fēng)險，去年股災(zāi) ，不少客戶集中買一只股票風(fēng)險太大，造成后來我們平倉壓力也很大，樂視網(wǎng)作為創(chuàng)業(yè)板的股票，我們也不建議集中持有?！痹撊耸糠Q。

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