互金海外圈地：揚帆之外也會觸到暗礁

文|第一財經

3月10日訊，從中國的東南沿海起航，向南駛入東南亞，由新加坡穿越馬六甲海峽，繞過印度最南端后穿越印度洋，一直抵達非洲肯尼亞的海岸線，再北上穿過曼徳海峽，沿紅海經過蘇伊士運河，由地中海駛向意大利的威尼斯。自2000年前的東漢起，無數(shù)商隊曾沿這條在今天被譽為“海上絲綢之路”的航線進行遠東與西歐之間的貿易交流。

在今天，這條路徑被納入國家戰(zhàn)略高度，成為“一帶一路”政策的一部分。沿路國家與地區(qū)以中低收入群體和殘缺的金融體系占主體，其中蘊藏著大量的金融創(chuàng)新與“逆襲”的機會。與中國距離最近的東南亞正在掀起一輪以中國互聯(lián)網公司為主的出海熱潮，與中國的手機廠商、工具類App一起抵達那里的還有Fintech(互聯(lián)網金融)。

近日權威數(shù)據(jù)報道，2016年中國移動支付市場規(guī)模已經達到美國的50倍。當兩會和媒體還在討論國內哪個城市最有希望擁有硅谷氣質時，中國的Fintech(互聯(lián)網金融)已經成為互聯(lián)網領域中唯一具備“2CC”能力(即toChinaCopy，從中國復制)的領域。

但面對無論在哪個國家均屬于強監(jiān)管范疇的金融領域，出海的航路上也隱藏著不少暗礁。它難以像Facebook、WhatsApp等社交工具那樣，輕易編織起那張全球網。

以技術+資本方式出海

在泰國普吉海邊一家很不起眼的7-11便利店中，一位中國女游客臨時進店購買一瓶驅蚊止癢用的青草膏，由于她在沙灘上沒帶現(xiàn)金，當?shù)厥浙y員示意她試試柜臺前貼著Logo的支付寶渠道。掃碼槍對準付款碼一掃，手機上顯示出按照當天匯率兌換的人民幣消費金額。

對于每年超過1億人次的中國出境游客來說，類似的消費方式在海外已司空見慣。特別是在支付寶與微信支付兩家爭相搶占的日本、韓國和東南亞市場。像便利店、超市、餐館、免稅店等場所，支付寶與微信支付的Logo通常被擺放在收銀臺最顯眼的位置，提醒成群的中國人可以使用手機付款。以往這是連國際通行的Visa和Master都未享受過的優(yōu)待。

韓際新世界免稅店首爾明洞店營銷部部長金美英透露，這家當?shù)孛舛惖耆站灰最~的20%是微信支付所貢獻，實現(xiàn)這一比例只用了3個月。

日本在掃碼付、移動支付技術上起步較早，此前在日本多個城市的便利店觀察，盡管收銀臺前會貼有LinePay(當?shù)仡^號聊天工具Line旗下支付業(yè)務)的標志，但使用手機付款的人并不多，更多人還是習慣直接給現(xiàn)金。

螞蟻金服首席戰(zhàn)略官陳龍教授最近說，金融創(chuàng)新對抗的是人們的習慣，(技術)有沒有和用不用是兩回事，有些在技術上已經成熟，但人們就是難以養(yǎng)成新的習慣。拿中國和印度等新興市場來說，沒有美國的強信用卡使用習慣，反倒為移動支付的后來居上提供了機會。

與親自占據(jù)當?shù)氐氖浙y臺相比，中國Fintech公司在印度等市場的輸出是另一種方式。比如阿里巴巴與其關聯(lián)公司螞蟻金服聯(lián)合投資的印度電商與支付平臺Paytm，盡管已取得了其控股地位，但阿里方面放手讓Paytm自己在當?shù)剡\營，支付寶向當?shù)剌敵龅母嗍墙鹑谠萍夹g與大數(shù)據(jù)風控能力。與支付寶在日韓主要覆蓋中國游客不同，Paytm覆蓋的都是印度當?shù)厝恕?/p>

就在上個月，螞蟻金服接連在韓國與菲律賓有大動作，入股韓國聊天工具KakaoTalk旗下支付工具KakaoPay，以及隸屬于菲律賓電信運營商GlobeTelecom旗下的數(shù)字金融公司Mynt。據(jù)螞蟻方面的內部人士透露，參照印度Paytm合作模式，支付寶將向韓國和菲律賓這兩家公司輸出技術與普惠金融經驗，不排除共享他們在當?shù)匾呀浗尤氲呢S富的商戶資源。

進入2016年下半年，螞蟻金服的海外投資速度明顯加快。聯(lián)系到阿里巴巴集團在2014年9月上市前也曾在美國等海外市場針對App公司開啟“購物車模式”，而螞蟻金服的IPO又已被提上可以預期的日程里，由此一位互聯(lián)網金融業(yè)內人士說，螞蟻金服的對外投資能幫助它在上市前進一步提升全球化形象，通過技術輸出打造高端印象，但其收購目的遠不是為上市這么簡單。

水面下的風險

今年1月，螞蟻金服斥資8.8億美元并購了美國快速匯款服務公司MoneyGram(速匯金)。這家公司主要提供面向全球200多個國家的匯款業(yè)務，公司收入中只有12%來自美國人在境內的匯款，另有38%來自從美國匯往其他國家的業(yè)務，剩下的一半來自世界各地。可見螞蟻金服投資的是一家業(yè)務范圍覆蓋全球的標的。

MoneyGram更多是移民或境外勞務人員在頻繁使用，將收入所得匯往各自國家。試想，基于這次并購，今后是否有可能出現(xiàn)用戶在美國直接在手機上用美元給中國匯款，對方使用支付寶收到人民幣?再放長遠看，中國人去韓國可以用支付寶付款，韓國人來中國是否能用KakaoPay付款?印度人去韓國能不能用Paytm?所有用戶使用的都是自己本國的貨幣和最熟悉的App。

一張涉及全球付、全球收、全球匯的龐大網絡，是中國企業(yè)第一次有可能制定國際或區(qū)域規(guī)則的機會。互聯(lián)網金融可能是目前我國唯一能夠打破全球現(xiàn)有金融體系的機會。

但這條航線中有太多暗礁要避讓。盡管表面上動作頻頻，但螞蟻金服的國際化步伐是謹小慎微的。金融在世界范圍內都是強監(jiān)管領域，在美國落地移動支付，因各州法規(guī)不同，甚至要一個州一個州去突破。螞蟻金服投資這些境外公司，更多是參股，很少有成為第一大股東。每個國家對金融安全都有各自考慮。

Paytm看似是一個例外，其實不然。就在上周，阿里巴巴對Paytm增持1.77億美元，終于成為這家公司的最大股東。此前的2015年2月和9月，螞蟻金服與阿里巴巴曾兩次投資Paytm。但一個值得注意的細節(jié)是，Paytm母公司One97Communications最近將Paytm分拆成兩個主體，一個是最初的互聯(lián)網金融公司(PaytmPaymentsBank)，另一個是新組建的電商平臺(PaytmE-commercePvt.Ltd.)。Paytm的創(chuàng)始人VijayShekhar稀釋了自己所持有的One97股票，轉而向PaytmPaymentsBank投資了4800萬美元，并取得了對后者的控股權。

也就是說，Paytm金融支付部分的控制權應該仍掌握在印度人手里。VijayShekhar去年曾來華說，已經拿到印度當?shù)氐你y行牌照，這也意味著它的未來業(yè)務中又加入了一個重頭戲，互聯(lián)網銀行。

從螞蟻金服內部了解到，現(xiàn)在支付寶派駐了大約10個人的團隊常駐印度，做培訓協(xié)作與技術支持，杭州總部同時配有一個更大的團隊負責對接。由于巨大的文化差異，雙方團隊也是磨合了好一陣才讓業(yè)務溝通順暢。

事實上，除了監(jiān)管、文化差異外，人手問題也是中國Fintech公司海外輸出要考慮的。支付寶元老級員工、支付寶班委會副班長倪行軍不久前說，“假如我們今年一下子面臨5-10個國家要去支撐，這個確實還是有一點壓力的。”

生成海報

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