(原標(biāo)題:麥肯錫:中國企業(yè)跨境并購熱潮仍將持續(xù)涌動(dòng))
全球管理咨詢公司麥肯錫今日發(fā)布的報(bào)告表示,過去五年,中國企業(yè)跨境并購數(shù)量的年增幅達(dá)到33%。其中,2016年中國企業(yè)跨境并購交易金額高達(dá)2270億美元,是境外企業(yè)在華收購額的6倍?!爱?dāng)前中國企業(yè)跨境并購步伐雖然放緩,但熱潮仍將持續(xù)涌動(dòng)”。
上述觀點(diǎn)出自麥肯錫5日發(fā)布的《中國企業(yè)跨境并購袖珍指南》。在這份指南中,麥肯錫戰(zhàn)略與公司金融咨詢業(yè)務(wù)的專家從多個(gè)角度出發(fā),對這個(gè)快速增長的市場進(jìn)行了深入研究。
“近年來,中國境外并購交易金額大幅增長,從2010年的490億美元增長至2016年的2270億美元。即便如此,中國仍處于長期增長通道的相對早期階段?!丙溈襄a提供的數(shù)據(jù)顯示,中企跨境并購金額僅占2015年GDP的0.9%,而歐盟企業(yè)和美國企業(yè)分別為其GDP的2.0%和1.3%。
“盡管大型并購案屢見于新聞?lì)^條,但它們并非交易主流?!丙溈襄a表示,大多數(shù)中企跨境并購屬于中等規(guī)模交易,過去3年的交易規(guī)模中值少于1億美元。但麥肯錫認(rèn)為,跨境并購的長期增長勢頭仍將持續(xù)。
這份報(bào)告還指出,中國企業(yè)在跨境并購交易中的表現(xiàn)參差不齊,大多數(shù)交易并未能實(shí)現(xiàn)原定目標(biāo)。報(bào)告分析認(rèn)為,原因是多數(shù)中國買家欠缺并購后整合,未能成功管理收購后的事務(wù)。
據(jù)麥肯錫分析,有一大部分中國企業(yè)境外投資并沒有創(chuàng)造價(jià)值。對于背后原因,該報(bào)告分析認(rèn)為,時(shí)機(jī)不當(dāng)、交易選擇欠妥以及未做好投后整合都是造成失敗的原因。在2010年之前,大多數(shù)中國企業(yè)欠缺海外資產(chǎn)運(yùn)營能力,而這個(gè)問題仍在困擾著如今的中國買家。因此,多數(shù)中國企業(yè),尤其是進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資的中國企業(yè),在交易后采取放手的管理模式,結(jié)果收效甚微。相反,那些交易后積極整合資產(chǎn)的中國買家,成功幾率則高出很多。
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