智能投顧離中國金融市場還有多遠(yuǎn)?

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4月19日訊，作為Fintech的排頭兵，智能投顧賺足了目光。從華爾街投行到國內(nèi)金融科技創(chuàng)業(yè)公司，紛紛涉足給自己貼上“智能投顧”的時髦標(biāo)簽。

智能投顧的火爆從資本流入的趨勢中也可明顯看出，就在剛剛過去的一周時間，國內(nèi)可統(tǒng)計的Fintech融資案例中，其中三起和智能投顧有關(guān)。全球智能投顧資產(chǎn)排名數(shù)據(jù)顯示，2016年中國智能投顧資產(chǎn)管理規(guī)模增長率達(dá)到了103.8%，到2020年智能理財?shù)氖袌鲆?guī)模將達(dá)到2.2萬億元。

為何智能投顧的發(fā)展如此迅猛?國內(nèi)智能投顧處于哪一發(fā)展階段?智能投顧的風(fēng)控和監(jiān)管合規(guī)將如何影響行業(yè)應(yīng)用?

麥子金服創(chuàng)始人黃大容從投資者的角度闡述，智能投顧讓投資變得異常簡單，同時通過算法實現(xiàn)分散風(fēng)險、平衡收益的目的，投資門檻較低便于投資者參與，三大方面的優(yōu)勢讓智能投顧被廣泛看好。“盡管行業(yè)對于股權(quán)類智能投顧的政策存在一定想法，但這不影響智能投顧向上發(fā)展的大趨勢。”

搜股科技創(chuàng)始人于洪鈞則從科技投資的角度展開，他認(rèn)為，智能投顧在歐美市場已經(jīng)經(jīng)歷了較長時間的發(fā)展，目前正處于成熟和爆發(fā)期，通過對智能投顧的應(yīng)用，基金管理費可以從傳統(tǒng)的年化1%降到0.1%，并實現(xiàn)7*24后臺工作，大大提高服務(wù)效率、降低綜合成本。

智能投顧替代理財師、智能投顧取代基金經(jīng)理……盡管在海外市場各類由AI帶來的顛覆性改變時有傳出，但在國內(nèi)，智能投顧的發(fā)展尚處于初級階段，還需要AI有足夠多的深度學(xué)習(xí)才能從自動化轉(zhuǎn)化為高智能化。

對此，東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示，在高盛一百萬美金以下凈值的客戶交易都由機器人提供服務(wù)，這是行業(yè)的大趨勢。“傳統(tǒng)的行業(yè)專家和機器的自動算法之間需要不斷互動，行業(yè)專家來訓(xùn)練AI，AI自身也要學(xué)習(xí)，那個突破點需要一定時間才會真正到來。”

因海內(nèi)外理財需求及市場的差異，國內(nèi)智能投顧的發(fā)展很難直接拷貝美國的發(fā)展模式。

“從供應(yīng)和需求兩個角度看，美國有保險金制度的覆蓋和避稅的需求，國內(nèi)理財更多需要滿足中低層階層，需求不完全匹配;而從產(chǎn)品供應(yīng)的角度，美國標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品如ETF很多，而國內(nèi)這類產(chǎn)品是否會大規(guī)模爆發(fā)，這會打上問號。”互聯(lián)網(wǎng)金融千人聯(lián)合會創(chuàng)始人蔡凱龍表示。

這個觀點得到了上海金融信息行業(yè)協(xié)會秘書長李娟的贊同。她表示，國內(nèi)外金融創(chuàng)新的背景不同，國內(nèi)金融科技行業(yè)是在現(xiàn)有的金融產(chǎn)品和服務(wù)無法滿足客戶需求的背景下產(chǎn)生。

“我們的人工智能處于初級階段，不管是證券公司、傳統(tǒng)銀行，還是創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，對于數(shù)據(jù)的整合應(yīng)用，為人工智能提供的數(shù)據(jù)篩選和算法，都是各自獨立的，都是基于金融機構(gòu)自身的偏好，沒有實現(xiàn)完整的人工智能影像。”李娟表示，“我在銀行有一個形象，在證券公司有個形象，在麥子金服有個形象，最終形成一個完整的人工智能影像，還有很長的路要走。”

這也引申出另一個問題，硬件、算法、數(shù)據(jù)，人工智能發(fā)展的三要素中，如果只能選擇一項，哪項是決定性要素?蔡凱龍表示，數(shù)據(jù)是最為核心的，人工智能發(fā)展至今，為何現(xiàn)在是爆發(fā)性的階段，正是因為大數(shù)據(jù)的積累。

傳統(tǒng)金融機構(gòu)和科技金融公司紛紛涉足智能投顧，各自的優(yōu)劣勢體現(xiàn)在哪些方面?

于洪鈞以老東家貝萊德資產(chǎn)為例，盡管有著三十多年的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，貝萊德一直把自己定義為科技公司，而非金融機構(gòu)。“貝萊德有全球最大的資管系統(tǒng)，這家公司從成立之初就一直在做技術(shù)，從交易到資產(chǎn)管理到客戶服務(wù)，所有的流程都踏踏實實地去做自動化嘗試，貝萊德是把科技融入到金融的血液里。”

“如果一家公司天生就把技術(shù)融入到自己的血液里，不管是金融公司還是科技公司，都可以把智能投顧做得很好。”蔡凱龍表示。

邵宇則表示，“我喜歡把所有的金融技術(shù)分成兩端，資產(chǎn)端包括選股和擇時，財富端用來配置，相較而言資產(chǎn)端難很多。如果能讓傳統(tǒng)金融機構(gòu)優(yōu)秀的資產(chǎn)端研發(fā)投資能力和新興技術(shù)公司開發(fā)的機器學(xué)習(xí)工具結(jié)合在一起，將形成有更效的資產(chǎn)管理組合。”

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