TCL的"千億魔咒":通訊業(yè)務(wù)頹勢 彩電江湖分門立派

（原標(biāo)題：TCL的"千億魔咒"，以及李東生對低增長的焦慮）

摘要： 躋身千億俱樂部，是諸多家電企業(yè)的榮耀，但對于TCL卻并非如此。

從廣東惠州的一家錄音磁帶廠起步，近40年來，歷經(jīng)多次轉(zhuǎn)型發(fā)展后，TCL已壯大為一家大型綜合性家電企業(yè)。

2014年，TCL營收首度突破千億元，成為當(dāng)時繼海爾、美的、格力之后的第四個千億級家電企業(yè)。

據(jù)TCL日前公布的財報數(shù)據(jù)顯示，TCL在2016年完成營業(yè)收入1064.73億元，同比增長1.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤16.02億元，同比下降37.59%。

躋身千億俱樂部，是諸多家電企業(yè)的榮耀。但家電行業(yè)存在著一個“千億魔咒”現(xiàn)象，即企業(yè)達(dá)到千億元收入規(guī)模后，容易陷入低增長怪圈。2014年已躋身千億軍團(tuán)的TCL，似乎正被該“魔咒”所應(yīng)驗。近日，TCL董事長李東生坦言，公司在1000億元銷售額上下徘徊了三年，毛利空間不斷收窄，營業(yè)利潤也持續(xù)下降。

在當(dāng)前家電行業(yè)競爭白熱化、競爭差距逐漸拉開之際，TCL如何實現(xiàn)蛻變？

據(jù)悉，TCL未來的業(yè)務(wù)重點(diǎn)或?qū)⒕劢拱雽?dǎo)體領(lǐng)域、終端顯示、互聯(lián)網(wǎng)等業(yè)務(wù)，而非核心業(yè)務(wù)會逐漸剝離。

“利潤奶?！比A星光電

華星光電是TCL目前最值得慶幸的一塊業(yè)務(wù)，受益于面板價格上漲，盈利非常不錯，16年面板銷售收入223億，是京東方的三分之一左右，華星光電主要從事半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。據(jù)IHS報告，2016年全球電視液晶面板出貨量26,517萬片，同比增長3.1%；其中TFT-LCD電視面板出貨量26,429萬片，同比增長3.0%；OLED出貨88萬片，同比增長110%。報告期內(nèi)，華星光電的產(chǎn)能利用率與產(chǎn)品良率繼續(xù)保持業(yè)內(nèi)較高水平。

報告期內(nèi)，TCL的32吋產(chǎn)品市場占有率全球第二，55吋產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率排名第一。華星光電的主要運(yùn)營、財務(wù)指標(biāo)繼續(xù)保持全球同行業(yè)領(lǐng)先水平。實現(xiàn)銷售收入223.1億元，同比增長23.8%，實現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）64.3億元。

同樣是上百億元的營收規(guī)模，TCL的黑電、白電、手機(jī)業(yè)務(wù)的盈利能力則不及面板業(yè)務(wù)。

早從2015年底開始，TCL內(nèi)部重組就在循環(huán)漸進(jìn)。2016年，TCL拋出了兩大變革：一是分拆華星光電上市；二是重組TCL通訊。但時至今日，這兩項變革尚未達(dá)成。

TCL原本希望華星光電借殼深紡織A上市，在2016年12月份戛然而止。TCL董秘辦相關(guān)人員日前透露，由于華星光電在TCL的體量占比較高，如果分拆上市的話，可能會導(dǎo)致重復(fù)上市情況，這是目前監(jiān)管層所不允許的。未來華星光電是否會再重啟上市，要視監(jiān)管政策放開程度以及集團(tuán)方面的態(tài)度而定。

2009年，TCL董事長李東生“孤注一擲”，組建華星光電，上馬面板業(yè)務(wù)。這一“豪賭”，讓TCL成為國內(nèi)首家“液晶面板-背光模組-電視/手機(jī)整機(jī)”垂直產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)。同時，也讓華星光電持續(xù)成為TCL的“利潤奶?！?。

頹勢的通訊業(yè)務(wù)

TCL集團(tuán)對TCL通訊的重組，是使出了“渾身解數(shù)”。TCL對手機(jī)業(yè)務(wù)的重組，圍繞國內(nèi)市場崛起而展開，包括對TCL通訊中國區(qū)業(yè)務(wù)調(diào)整、從港股市場上私有化TCL通訊等。然而，2016年年底TCL通訊曝出的裁員、高管離職、銷量未及預(yù)期等消息，讓手機(jī)中國區(qū)業(yè)務(wù)能否崛起添加了諸多不確定性。

4月7日，TCL集團(tuán)對外公布了2016年業(yè)績報告。報告中提到，受海外手機(jī)市場低迷、關(guān)鍵部件成本大幅上升及中國區(qū)全面重組等因素的影響，2016年TCL通訊業(yè)績同比大幅下滑，2016年TCL通訊銷售手機(jī)6876.6萬臺。

從TCL手機(jī)的總體銷售數(shù)字來看，接近7000萬臺的銷量并不是小數(shù)。但是仔細(xì)研究這個數(shù)字，就難免會讓TCL通訊感到尷尬。

TCL通訊在2016年初時曾對外宣布，2015年TCL通訊全球手機(jī)銷量超過8355萬臺，是全球第五大手機(jī)廠商，奪下了國產(chǎn)手機(jī)廠商在海外銷量第一的寶座。相比之下，2016年銷量為6876.6萬臺，較2015年就有了17.7%的下降。

其次，在接近7000萬臺的銷量當(dāng)中，智能手機(jī)只有3898萬臺，在其智能手機(jī)市場份額本就不大的情況下，較2015年又下降了18.79%。從TCL智能手機(jī)的占比就不難理解，為什么TCL通訊這么大的銷量卻沒有登上任何一家第三方機(jī)構(gòu)的榜單。

TCL通訊2016年的萎縮趨勢，在2017年仍在延續(xù)。與2016年業(yè)績報告同時發(fā)布的還有2017年第一季度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告稱，TCL集團(tuán)預(yù)計2017年一季度實現(xiàn)凈利潤6.5億元~7.5億元，同比增長83%~111%，集團(tuán)各項產(chǎn)品均取得良好增長，唯有手機(jī)業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅度下滑。

報告稱，海外手機(jī)市場延續(xù)低迷態(tài)勢，TCL通訊業(yè)績同比下滑。一季度TCL銷售通訊設(shè)備及其它產(chǎn)品（包括智能手機(jī)、功能手機(jī)）1054.6萬臺，同比下降38.7%，而2016年同期銷量為1721萬部。

如果按照這樣的降幅發(fā)展下去，TCL通訊2017年的市場表現(xiàn)只會更加糟糕。而接近半數(shù)的功能機(jī)和數(shù)量較多的低端智能機(jī)，都無法給TCL通訊帶來可觀的營收和凈利。如此一來，TCL通訊業(yè)務(wù)虧損的情況恐怕會愈演愈烈。

叱咤商場30余年的李東生不是看不到TCL通訊的問題，他早早地就意識到了TCL手機(jī)需要做出改變，來扭轉(zhuǎn)頹勢。事實上，TCL通訊在2016年已經(jīng)展開了一系列變革?！拔覀儽仨氁谥袊袌鲋亟═CL通訊的競爭力?！崩顤|生表示。

據(jù)悉，TCL通訊在2015年底進(jìn)行了重大重組，邀請前華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)中國區(qū)CMO楊柘擔(dān)任TCL通訊中國區(qū)總裁兼首席運(yùn)營官；同時，中國業(yè)務(wù)團(tuán)隊還空降了另外18名高管，TCL通訊全面重組。楊柘上任以后，迅速啟動全新品牌升級計劃，確定了“宛如生活”的新品牌理念，并先后發(fā)布了多款核心產(chǎn)品，涵蓋高中低端全部檔位。

在2016年6月，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，要將TCL通訊轉(zhuǎn)成全資控股子公司，并從港股退市。TCL通訊前CEO楊柘表示，希望2016年TCL通訊能盈利一塊錢。外界認(rèn)為，TCL通訊此舉是由于海外市場持續(xù)低迷，轉(zhuǎn)而發(fā)力國內(nèi)手機(jī)市場。

此外，2016年12月，TCL通訊與黑莓達(dá)成長期授權(quán)許可協(xié)議。根據(jù)該授權(quán)協(xié)議，TCL獲得全球（除印度、孟加拉國等少數(shù)幾個國家）范圍內(nèi)生產(chǎn)、銷售黑莓品牌智能手機(jī)的獨(dú)家授權(quán)。

然而，在阿爾卡特和黑莓兩個品牌的加持之下，TCL通訊的手機(jī)銷量在2017年也沒有好轉(zhuǎn)，下滑趨勢依然明顯。

面對TCL通訊業(yè)務(wù)遲遲不見起色，而營銷費(fèi)用卻絲毫沒有減少的情況，李東生不愿給TCL通訊和楊柘多一點(diǎn)時間。在2017年2月，楊柘已被免職。在行業(yè)里，對剛剛空降一年的高管免職，應(yīng)該是非常嚴(yán)厲的處罰，可見TCL對手機(jī)業(yè)務(wù)不滿意到什么程度。

分門立派的彩電江湖

相對電腦業(yè)等其他行業(yè)，電視行業(yè)的毛利率算不錯的，但隨著互聯(lián)網(wǎng)電視廠商的攪局，高毛利的日子一去不復(fù)返。盡管價格不是消費(fèi)者選擇電視機(jī)品牌的唯一因素，但價格仍然是重要尺碼。而且比誰更便宜，互聯(lián)網(wǎng)電視還是自有一套。

一邊是完全獨(dú)立于傳統(tǒng)電視制造商之外的互聯(lián)網(wǎng)玩家，如自己組建產(chǎn)業(yè)鏈的樂視，移植了手機(jī)的制造推廣經(jīng)驗，一直在想做黑科技，實際總是在“黑”科技的小米，以及微鯨、暴風(fēng)、PPTV、優(yōu)酷土豆電視、風(fēng)行電視、愛芒果的新興互聯(lián)網(wǎng)電視品牌。

另一邊是電視行業(yè)老兵推出的互聯(lián)網(wǎng)電視品牌，如創(chuàng)維酷開、康佳KKTV、海信VIDAA、長虹CHiQ、以及出貨量位居全球第三的TCL推出的雷鳥。在六大傳統(tǒng)家電廠商中，TCL是最后一個開創(chuàng)自家互聯(lián)網(wǎng)電視品牌的廠商，正如郭彤（TCL多媒體副總裁、TCL業(yè)務(wù)中心總經(jīng)理、雷鳥科技CEO）所言：雷鳥在17年的目標(biāo)是直面整個互聯(lián)網(wǎng)廠商，包括樂視、小米，我們也不避諱，希望能超過他們。如今兩大陣營成群結(jié)隊，不宣而戰(zhàn)。

中國彩電市場正面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能、面板、產(chǎn)品等過剩，整體市場趨于飽和，就拿去年全球電視銷量首次突破2000萬臺的TCL來說，廠商們不敢放松下來，。而另一方面經(jīng)過硬件導(dǎo)入期與硬件放量期，互聯(lián)網(wǎng)電視用戶、市場開始培育起來，為行業(yè)開啟了新的增長扇面。

而且廠商們面臨的共同問題是，電視行業(yè)增量市場被挖掘完畢，得開始在存量用戶中挖掘“剩余價值”，即如何將已有電視用戶激活或升級。

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