持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)模式分析 純線上模式后來(lái)居上

如何平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)？章楊清表示，不良的暴露是一個(gè)滯后的過(guò)程，招聯(lián)消費(fèi)金融不希望控制得非常低，因?yàn)橄M(fèi)金融客群就不應(yīng)該是不良非常低的，特別低也意味著失去好多客戶，客戶體驗(yàn)也會(huì)非常差。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的當(dāng)下，消費(fèi)金融的商業(yè)模式中，線上、線下模式孰為更佳？

伴隨2015年以來(lái)消費(fèi)金融牌照的持續(xù)發(fā)放，在消費(fèi)金融業(yè)內(nèi)，形成多種商業(yè)模式。一是以成立多年的捷信消費(fèi)金融為代表，主打“POS貸”等線下模式；一是以招聯(lián)消費(fèi)金融為代表，走純線上、輕運(yùn)營(yíng)的道路。

招聯(lián)消費(fèi)金融總經(jīng)理章楊清認(rèn)為，招聯(lián)還處于摸索過(guò)程中，線上、線下模式不存在誰(shuí)利誰(shuí)弊的問(wèn)題，主要是自己的比較優(yōu)勢(shì)在哪里。在目前的社會(huì)信用體系下，新獲客的、額度十幾萬(wàn)以上的授信不可能全在線上，尤其是渠道下沉了之后，線下的各種場(chǎng)景和方式有其存在的合理性。

從股東情況看，目前持牌的消費(fèi)金融公司可分為銀行系、產(chǎn)業(yè)系和電商系三類(lèi)。早期成立的消費(fèi)金融公司以銀行系和產(chǎn)業(yè)系為主，依賴線下網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，純線上的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始崛起。

線上模式vs線下模式

對(duì)于純線上的消費(fèi)金融模式而言，其難點(diǎn)，一是獲客渠道，二是風(fēng)險(xiǎn)控制。

從獲客渠道看，捷信消費(fèi)金融深耕“駐店式”、重資產(chǎn)的線下貸款模式，蘇寧消費(fèi)金融采取“線上引流、線下體驗(yàn)”的O2O消費(fèi)金融模式；招聯(lián)消費(fèi)金融自2015年成立后，主打純線上模式，以“好期貸”和“信用付”兩個(gè)產(chǎn)品體系為主打。招商銀行財(cái)報(bào)顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融構(gòu)建以“云平臺(tái)”為基礎(chǔ)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系，以互聯(lián)網(wǎng)方式開(kāi)展純線上消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，經(jīng)過(guò)兩年半的發(fā)展，招聯(lián)消費(fèi)金融的授信客戶1100萬(wàn)，累計(jì)放款超過(guò)1200億元，戶均不到6000元。這些授信客戶中，七成以上是大專(zhuān)以上學(xué)歷，一半以上在三線以下城市。

章楊清表示，招聯(lián)一直與各種規(guī)模的機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，因?yàn)槟芎献鞯囊欢ㄊ请p贏的。包括聯(lián)通、招行等。招聯(lián)自有平臺(tái)的客戶占比也在逐步提高。招聯(lián)的純線上運(yùn)營(yíng)模式采用了數(shù)據(jù)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)，去IOE、金融上云，智能集約運(yùn)營(yíng)，以此打造金融科技核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從效果看，截至目前，招聯(lián)消費(fèi)金融授信客戶超過(guò)1100萬(wàn)，累計(jì)放款超過(guò)1200億；而截至去年底，招聯(lián)消費(fèi)金融累計(jì)放款為570億元，貸款余額181.89億元。捷信消費(fèi)金融2016年發(fā)放貸款約490億元，今年一季度發(fā)放貸款203.27億元。

更多的剛成立不久的消費(fèi)金融公司，選擇“線上+線下”的發(fā)展路徑。章楊清認(rèn)為，消費(fèi)金融走線上更難一些。所以，一般剛剛起家的消費(fèi)金融公司會(huì)選擇先走線下，讓公司生存下來(lái)，然后待能力有積累了就去轉(zhuǎn)為線上。

多維數(shù)據(jù)交叉驗(yàn)證風(fēng)控

“一個(gè)人如果多年沒(méi)換手機(jī)號(hào)碼，他是個(gè)什么樣的人？”招聯(lián)沃信用分項(xiàng)目相關(guān)人士舉例稱。

沃信用分，是自去年6月，招聯(lián)與其股東聯(lián)通集團(tuán)啟動(dòng)的一個(gè)項(xiàng)目?；谥袊?guó)聯(lián)通的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，通過(guò)在網(wǎng)時(shí)長(zhǎng)、使用多少、按時(shí)履約、及時(shí)繳費(fèi)等方面，對(duì)客戶信用情況給出的綜合評(píng)估。獲得較高的沃信用分的客戶，可在聯(lián)通的手機(jī)營(yíng)業(yè)廳享受三類(lèi)特權(quán)：通信、消費(fèi)和金融。在通信上，可使用招聯(lián)“話費(fèi)白條”充話費(fèi)，免息40天；在購(gòu)物上，購(gòu)買(mǎi)手機(jī)可分期付款購(gòu)機(jī)；在金融上，則提供隨借隨還、按日計(jì)息的現(xiàn)金貸款；在消費(fèi)上，如與摩拜單車(chē)的合作，即將上線免押金騎行服務(wù)。

以手機(jī)在線時(shí)長(zhǎng)為例，招聯(lián)沃信用分項(xiàng)目相關(guān)人士認(rèn)為，從風(fēng)控角度，說(shuō)明這個(gè)人至少不會(huì)失蹤，是可信的。長(zhǎng)期在一個(gè)地方就說(shuō)明很可靠，這就可以排除掉很多其他風(fēng)險(xiǎn)。但風(fēng)控規(guī)則不僅如此，還需要其他多維度數(shù)據(jù)來(lái)交叉驗(yàn)證。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，風(fēng)控的第一步是獲取高質(zhì)量用戶數(shù)據(jù)。在這一點(diǎn)上，微信、支付寶等平臺(tái)類(lèi)機(jī)構(gòu)擁有先天優(yōu)勢(shì)；其他機(jī)構(gòu)在或與第三方機(jī)構(gòu)合作獲得信用數(shù)據(jù)，或切入場(chǎng)景，以保證借款人貸后的真實(shí)用途。

對(duì)沃信用分而言，這是運(yùn)營(yíng)商中首個(gè)整合消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的案例，該項(xiàng)目從聯(lián)通的3億客戶中篩選出近億的白名單客戶，通過(guò)率高達(dá)80%。對(duì)聯(lián)通集團(tuán)而言，增加了其金融屬性，拉動(dòng)App下載量和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

章楊清認(rèn)為，此前消費(fèi)金融有流量為王、場(chǎng)景為王、數(shù)據(jù)為王的提法。對(duì)于場(chǎng)景而言，除了可以使得客戶畫(huà)像更為清晰，更重要的是觸達(dá)方便，短信觸達(dá)效果逐漸弱化，郵件現(xiàn)在也很少使用了。

所以，從風(fēng)控角度而言，消費(fèi)金融是“小”生意，既要實(shí)現(xiàn)普惠的使命，而且要有競(jìng)爭(zhēng)力。所以效率非常重要，要運(yùn)用風(fēng)控規(guī)則，做到實(shí)時(shí)、高效、精準(zhǔn)識(shí)別和攔截風(fēng)險(xiǎn)。

與銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)

一般而言，純線上模式適用于小額信用貸款。章楊清表示，消費(fèi)金融呈現(xiàn)出“小額貨幣化，大額場(chǎng)景化”的趨勢(shì)。

其中，“小額貨幣化”是指資金目前的流轉(zhuǎn)已經(jīng)非常方便，特別是銀行轉(zhuǎn)賬免費(fèi)之后，資金已經(jīng)脫離了很多場(chǎng)景而流轉(zhuǎn)?！按箢~場(chǎng)景化”是指對(duì)于裝修、教育等規(guī)模在數(shù)萬(wàn)元至十幾萬(wàn)的貸款，一旦實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化，風(fēng)險(xiǎn)就可以降得非常低，把貸款門(mén)檻調(diào)低后風(fēng)險(xiǎn)依然非常低。

如何平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)？章楊清表示，不良的暴露是一個(gè)滯后的過(guò)程，招聯(lián)消費(fèi)金融不希望控制得非常低，因?yàn)橄M(fèi)金融客群就不應(yīng)該是不良非常低的，特別低也意味著失去好多客戶，客戶體驗(yàn)也會(huì)非常差。

他認(rèn)為，招聯(lián)對(duì)不良的預(yù)期是跟著同業(yè)走，比同業(yè)要略低一些，每年都會(huì)有調(diào)整。要把握一個(gè)平衡的問(wèn)題。不是說(shuō)把握得越嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)損失就越小。

因此，消費(fèi)金融與銀行一定要錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，從監(jiān)管角度看就是形成一個(gè)多層次互補(bǔ)的體系。如果大型商業(yè)銀行信用下沉，消費(fèi)金融的不良率一定會(huì)上去。因?yàn)橄M(fèi)金融的服務(wù)對(duì)象是銀行無(wú)法觸達(dá)的服務(wù)對(duì)象。

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