聚合支付的四大風險與監(jiān)管

隨著支付行業(yè)的迅猛發(fā)展，支付市場呈現(xiàn)“碎片化”的發(fā)展特征，這為商戶的收付、對賬等環(huán)節(jié)帶來諸多不便。在這樣的背景下，聚合支付應運而生，運用集成技術為商戶提供一點接入的綜合支付解決方案，使商戶的收付、對賬更為便利。然而，聚合支付也存在著風險，本文在介紹聚合支付概念的基礎上，對聚合支付所面臨的四大風險和監(jiān)管進行全面分析。

一、聚合支付是什么？

聚合支付是指利用技術和服務集成能力，聚合多種支付工具，如支付寶、微信支付、Apple Pay和銀行卡等，為商戶提供一點接入的綜合支付解決方案。聚合支付介于商業(yè)銀行、第三方支付機構與商戶之間，不僅能夠有效降低商戶的技術成本和財務對賬成本，還能為消費者提供多元化的支付方案，提高消費者的支付體驗，推動支付服務環(huán)境的不斷改善。?圖1 聚合支付模式二、聚合支付的風險

（一）“二清”風險

“二清”風險是指未取得支付牌照的單位或個人提供資金清算服務，導致商戶和消費者經(jīng)濟損失的風險?！岸濉睓C構中的備付金賬戶無主管部門監(jiān)管，無法對“二清”機構挪用沉淀資金等行為實行及時有效的監(jiān)管。此外，在“二清”機構經(jīng)營不善的情況下，機構可能會帶著沉淀資金“跑路”，給商戶和消費者造成嚴重的財產(chǎn)損失，嚴重影響社會秩序。

聚合支付機構不具備支付牌照，從本質(zhì)上而言僅是提供一種純技術服務，機構不能沉淀資金，也不能涉及商戶的資金結算問題。但在現(xiàn)實中，仍不免有極少數(shù)聚合支付機構為商戶提供資金賬戶，以及提供結算、提現(xiàn)等服務，打“二清”的擦邊球。

（二）盈利前景不明

作為金融服務的基礎設施，支付行業(yè)一直面臨盈利難題，尚未形成一套成熟、有效的盈利模式，聚合支付也不例外。目前，聚合支付的盈利模式是交易服務返傭，而其主要用戶是價格敏感的中小微商戶，傾向于選擇傭金費率較低的聚合支付機構。隨著聚合支付市場競爭的不斷加劇，很大概率會引發(fā)“傭金戰(zhàn)”，而“傭金戰(zhàn)”一旦發(fā)生，聚合支付機構將不得不調(diào)低傭金率以提升市場競爭力，交易服務返傭的盈利空間將進一步壓縮。

除交易服務返傭外，較多聚合支付機構開始依托積累的龐大支付數(shù)據(jù)衍生新型盈利模式，通過提供智能營銷、數(shù)據(jù)服務、財務外包等增值業(yè)務拓展收入來源，或在原有業(yè)務基礎上疊加消費金融、現(xiàn)金貸等金融服務，但以上業(yè)務距離成為主營收入仍有很大差距。此外，若衍生增值服務涉及金融服務，聚合支付平臺還需防范金融業(yè)務風險。

（三）同質(zhì)化競爭

據(jù)億歐網(wǎng)統(tǒng)計，截至2016年年底，中國市場已有30多家聚合支付機構，而聚合支付業(yè)務的同質(zhì)化較為嚴重，導致市場競爭激烈。此外，聚合支付機構還面臨商業(yè)銀行的競爭。市場上已有商業(yè)銀行開始布局聚合支付業(yè)務，比如興業(yè)銀行于2016年11月推出聚合移動掃碼支付產(chǎn)品“錢e付”，可以將支付寶、微信支付、QQ錢包、掌柜錢包等移動支付方式集成并提供給銀行及其合作商戶使用。2017年4月，工商銀行表示工行二維碼將陸續(xù)支持微信支付、銀聯(lián)支付以及主要第三方支付二維碼產(chǎn)品，開展聚合支付收單業(yè)務。與商業(yè)銀行相比，聚合支付機構具備更強的創(chuàng)新基因，但在信譽和客戶積累方面卻遠不如商業(yè)銀行，商業(yè)銀行布局聚合支付業(yè)務，將會給聚合支付機構帶來較大的競爭壓力，逼迫聚合支付機構創(chuàng)新升級。

（四）第三方支付市場寡頭壟斷特征明顯

中國人民銀行于2016年4月發(fā)布的《非銀行支付機構分類評級管理辦法》表示，在一般情況下不再受理新支付牌照申請，并將加大現(xiàn)有牌照清理和無證經(jīng)營支付業(yè)務整治，這意味著第三方支付機構數(shù)量會不斷縮減。中國支付清算協(xié)會發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告(2017)》顯示，2016年，因注銷、主動申請注銷、不予續(xù)展和續(xù)展合并等因素，270家第三方支付機構縮減為255家。截至2017年6月，中國人民銀行注銷名單中共有23家支付機構。

當前，中國支付市場已形成“三國鼎立”的局面，銀行卡收單業(yè)務是銀聯(lián)的天下，支付寶和財付通掌控移動支付市場，市場寡頭壟斷特征明顯。艾瑞咨詢發(fā)布的《2017年中國第三方移動支付行業(yè)研究報告》顯示，在2016年第四季度，支付寶的市場份額達到55%，財付通市場份額約為37%，而支付行業(yè)的收益來源主要是手續(xù)費，其增長主要依靠規(guī)模效應，這意味著眾多第三方支付機構規(guī)模無法達到“閾值”，盈利能力堪憂，市場寡頭壟斷特征有望進一步加劇。

聚合支付機構的核心業(yè)務在于集成多方支付通道，使商戶的收付、對賬更為便利。而第三方支付機構數(shù)量不斷縮減，市場寡頭壟斷特征加劇，將使聚合支付的集成功能失去意義，對聚合支付行業(yè)造成巨大沖擊。

三、聚合支付的監(jiān)管

據(jù)財新網(wǎng)報道，2017年1月，中國人民銀行總行向各分支機構低調(diào)下發(fā)《關于開展違規(guī)“聚合支付”服務清理整治工作的通知》，要求各省對轄區(qū)內(nèi)提供聚合支付的服務商進行摸底清查工作。這是首份針對聚合支付的規(guī)范性文件，將聚合支付嚴格定位于“收單外包機構”，并劃定了一條明確的紅線，即四個“不得”：不得從事商戶資質(zhì)審核、受理協(xié)議簽訂、資金結算、收單業(yè)務交易處理、風險監(jiān)測、受理終端主密鑰生成和管理、差錯和爭議處理等核心業(yè)務；不得以任何形式經(jīng)手特約商戶結算資金，從事或變相從事特約商戶資金結算；不得偽造、篡改或隱匿交易信息；不得采集、留存特約商戶和消費者的敏感信息。

2017年3月，中國人民銀行發(fā)布《關于持續(xù)提升收單服務水平，規(guī)范和促進收單服務市場發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）?！吨笇б庖姟访鞔_鼓勵聚合支付服務的發(fā)展，并認可聚合支付在持續(xù)改善特約商戶支付效率和消費者支付體驗上的作用。此外，《指導意見》還鼓勵聚合支付融合商戶會員管理、營銷活動管理、庫存信息管理、供應鏈管理、數(shù)據(jù)分析挖掘等個性化增值服務。在規(guī)范方面，《指導意見》對聚合支付業(yè)務系統(tǒng)的安全性、穩(wěn)定性和技術標準符合性等內(nèi)容提出要求，并要求收單機構采用有效技術防止聚合支付機構采集、留存特約商戶和消費者的敏感性信息以及偽造、篡改或隱匿交易信息。

總體而言，中國人民銀行認可聚合支付給商戶和消費者帶來的價值，鼓勵聚合支付的發(fā)展和創(chuàng)新，但也對“二清”業(yè)務、商戶和消費者信息保護等方面做出了嚴格規(guī)范。

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