律師解讀：數(shù)字貨幣二級市場交易分析

文/陳云峰ICO完成后，其代幣將會在二級市場進行交易，對于投資者來說，其獲取了代幣收益，對于代幣來說，隨著代幣交易頻率增加，其受關(guān)注度增加，進一步影響代幣價值。數(shù)字資產(chǎn)交易所對于證券交易所的設(shè)立和業(yè)務(wù)運作，我國均有明確的法律規(guī)定，而對于數(shù)字資產(chǎn)交易平臺，我國中國人民銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》（“《通知》”）中明確規(guī)定，提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站應(yīng)當(dāng)按照《中華人民共和國電信條例》和《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》的規(guī)定在電信管理機構(gòu)備案。一方面，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺需按照規(guī)定取得電信資質(zhì)，另一方面，作為信息發(fā)布平臺，數(shù)字資產(chǎn)交易所為投資者提供數(shù)字資產(chǎn)交易平臺，實現(xiàn)投資回報，同時應(yīng)對數(shù)字資產(chǎn)信息的審慎評估，確保信息真實性。第一，技術(shù)安全。一方面，為數(shù)字交易提供技術(shù)服務(wù)的底層技術(shù)需具備穩(wěn)定性、安全性，以便應(yīng)對高頻交易、數(shù)字資產(chǎn)存儲安全與交易安全；另一方面，建立防護措施以對于外部攻擊。第二，業(yè)務(wù)審慎。作為信息發(fā)布方，根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》中規(guī)定，一是要有業(yè)務(wù)發(fā)展計劃及相關(guān)技術(shù)方案；二是要有健全的網(wǎng)絡(luò)與信息安全保障措施，包括網(wǎng)站安全保障措施、信息安全保密管理制度、用戶信息安全管理制度。第三，投資者教育。一方面數(shù)字資產(chǎn)交易所需對進行投資者教育和風(fēng)險提示，并在代幣上市交易時督促發(fā)行人進行信息披露，加強對ICO投資人的風(fēng)險提示，建立ICO項目統(tǒng)一的信息披露標準和程序。第四，反洗錢義務(wù)?！锻ㄖ分羞€規(guī)定提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站應(yīng)切實履行反洗錢義務(wù)，對用戶身份進行識別，要求用戶使用實名注冊，登記姓名、身份證號碼等信息。各金融機構(gòu)、支付機構(gòu)以及提供比特幣登記、交易等服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)站如發(fā)現(xiàn)與比特幣及其他虛擬商品相關(guān)的可疑交易，應(yīng)當(dāng)立即向中國反洗錢監(jiān)測分析中心報告，并配合中國人民銀行的反洗錢調(diào)查活動；對于發(fā)現(xiàn)使用比特幣進行詐騙、賭博、洗錢等犯罪活動線索的，應(yīng)及時向公安機關(guān)報案。這與我國《反洗錢法》中第3條的規(guī)定也一致，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機構(gòu)和按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)履行反洗錢義務(wù)的特定非金融機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)依法采取預(yù)防、監(jiān)控措施，建立健全客戶身份識別制度、客戶身份資料和交易記錄保存制度、大額交易和可疑交易報告制度，履行反洗錢義務(wù)。數(shù)字資產(chǎn)交易為實現(xiàn)投資收益或者退出，投資者進入數(shù)字資產(chǎn)交易所進行幣幣交易。對于數(shù)字資產(chǎn)本身來說，實質(zhì)上是一種數(shù)據(jù)資產(chǎn)，以計算代碼，計算機程序，比特形式存在，登記于區(qū)塊鏈或分布式賬本上的虛擬資產(chǎn)，根據(jù)我們前面對ICO運作模式的分析，該數(shù)字資產(chǎn)實際上具備一定的財產(chǎn)屬性，因此，數(shù)字資產(chǎn)交易本身即是對有價值的數(shù)據(jù)進行交易的過程。對于投資者持有的私鑰，則代表其對數(shù)據(jù)的所有權(quán)屬證明，且數(shù)據(jù)交易過程具備獨有特性。第一，交易性質(zhì)。數(shù)字代幣不應(yīng)當(dāng)代表任何權(quán)益，否則將會被納入證券活動監(jiān)管范圍(在上期ICO運作模式中已經(jīng)分析過)，因此，數(shù)字資產(chǎn)交易本身就是對數(shù)字代幣私鑰的保管和流通。另外，投資者根據(jù)ICO項目本身從項目技術(shù)穩(wěn)定性及先進性、發(fā)行機制和通脹風(fēng)險、發(fā)展規(guī)劃等方面進行評估，從而數(shù)字資產(chǎn)具備了“市場價值”。第二，無漲跌幅限制。不同于證券交易所對股票交易的限制，數(shù)字資產(chǎn)市場沒有漲跌停限制。數(shù)字資產(chǎn)交易24小時開放，而由于其價格易操作性以及全球政策的影響而產(chǎn)生大幅波動，即有可能出現(xiàn)一天價格漲數(shù)十倍的情況，另外，其他情形，如比特幣的硬分叉等，對數(shù)字資產(chǎn)價格也有很大影響。第三，回購條款。對于一些代幣發(fā)行人承諾回購的情況，筆者認為，由于并未涉及任何權(quán)益保障措施，如登記、交付等情形，故回購不屬于《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押、質(zhì)押、留置以及保證，也不屬于《物權(quán)法》規(guī)定的擔(dān)保物權(quán)或者用益物權(quán)，即回購不屬于《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》的調(diào)整范圍，故回購應(yīng)屬于《合同法》的調(diào)整，回購中的權(quán)利義務(wù)由雙方當(dāng)事人自行約定。除了具備唯一的價值屬性外，目前法律未對代幣性質(zhì)作出進一步界定，因此，其在數(shù)字資產(chǎn)交易場所中作為交易媒介，并在投資者知悉風(fēng)險、及自擔(dān)風(fēng)險的情況下，在二級市場進行交易。

版權(quán)聲明

本文僅代表作者觀點，不代表零壹財經(jīng)立場。

本文系作者授權(quán)零壹財經(jīng)發(fā)表，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。