強(qiáng)監(jiān)管下的“輕資產(chǎn)”：新變種、中介出沒和深藏的黑暗

文/七月的MiuMiu 824后，重資產(chǎn)退居二線，以“個(gè)人信用”為載體的模式開始登堂入室。他們被稱為“輕資產(chǎn)”。輕資產(chǎn)來勢洶洶，卻又分化迅速。就在個(gè)人消費(fèi)信貸頻頻報(bào)喜之時(shí)，一些以校園貸為首的的貸款形式卻又開始神出鬼沒。“無法見光”的底層資產(chǎn)，正在悄無聲息地卷土重來。1.死灰復(fù)燃開學(xué)不過一個(gè)禮拜，教育部就做出了三令五申的態(tài)勢。9月6日，財(cái)務(wù)司副司長趙建軍再次重申了“任何網(wǎng)絡(luò)貸款機(jī)構(gòu)不允許向在校大學(xué)生發(fā)放貸款”的禁令。這道禁令被視為6月底校園貸管理規(guī)范后的又一次出擊，但也進(jìn)一步坐定了校園貸死灰復(fù)燃的事實(shí)。網(wǎng)貸之家曾統(tǒng)計(jì)，在校園貸業(yè)務(wù)被明確廢除后，截至2017年6月23日，全國已有59家校園貸平臺選擇退出校園貸市場。其中37家平臺選擇關(guān)閉業(yè)務(wù)，22家選擇另尋他途。分別占到了63%和37%。那么，校園貸是否真的偃旗息鼓了？“表面看起來都在轉(zhuǎn)型，實(shí)際上仍有一些平臺是換湯不換藥。”某從業(yè)人士透露。一部分平臺將校園貸進(jìn)行了“變種和升級”，隨即重新“上場戰(zhàn)斗”。據(jù)媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然停止了網(wǎng)絡(luò)貸款，但仍有部分所謂的消費(fèi)貸款還在向大學(xué)生提供“超前消費(fèi)”服務(wù)。這些APP頁面并不標(biāo)明“學(xué)生借款”這樣的相關(guān)字樣。但整個(gè)辦理流程中，卻依然可以選擇“我還在讀”這一項(xiàng)。而不論是點(diǎn)擊“本科”、“大專”，還是“高中”，所有的分期貸款服務(wù)，均能順利開通完成。媒體人士透露，許多主打分期消費(fèi)、生活服務(wù)的平臺，實(shí)際都在暗地里從事學(xué)生貸款業(yè)務(wù)。他們通過與傳統(tǒng)銀行聯(lián)合，開發(fā)聯(lián)名卡切入大學(xué)生消費(fèi)分期領(lǐng)域。還有一部分甚至打通校方，以學(xué)校名義給學(xué)生辦理這類卡片。而當(dāng)在校學(xué)生進(jìn)入網(wǎng)上商城進(jìn)行分期購物時(shí)，便能順理成章地進(jìn)行所謂的分期消費(fèi)。“為沒有還款能力的學(xué)生提供消費(fèi)分期，實(shí)際上就是變相的二代校園貸。”業(yè)內(nèi)人士表示。“只是過去是現(xiàn)金，現(xiàn)在是以商品的名義，兩者間依然沒有絲毫差異。”然而，這種“變種”的趨勢，卻還不僅僅蔓延在“購物”這個(gè)單一場景上。新型校園貸已悄然無聲地在“教育分期”、”旅游分期“、“美容分期”上展開了星火燎原之勢。學(xué)生小韓以“暑期求學(xué)”目的想在某英語輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)報(bào)名參與培訓(xùn)，但過萬的學(xué)費(fèi)讓他倍感壓力。“當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人主動(dòng)告訴了我申請貸款的方法，并且不需要我提供任何抵押方式。”小韓說。這種時(shí)下熱門的“培訓(xùn)貸”，正在深深切入各大中城市的暑期培訓(xùn)、課外輔導(dǎo)等機(jī)構(gòu)，打著“教育分期”的旗號，騙取著求學(xué)者的資金。“培訓(xùn)貸的真面目其實(shí)是，不通過征信、不需要求學(xué)者任何抵押物。僅僅通過一個(gè)身份證就可以給學(xué)生放款。“業(yè)內(nèi)人士表示。“這樣做的弊端就是，一旦求學(xué)者發(fā)現(xiàn)課程不適合自己，或是無法繼續(xù)學(xué)習(xí)的情況下，平臺依然會對學(xué)生進(jìn)行催繳，甚至是暴力催收。”同樣號稱“美容分期”的消費(fèi)貸款亦是如此。從一些典型案例來看，美容貸的拉客方式已經(jīng)發(fā)展到了線下，并且專拉那些涉世不深的畢業(yè)生或者還在校易被忽悠的大學(xué)生，最后在其未察覺的情況下，迅雷不及掩耳之勢為其辦理了貸款。而這類貸款制度的嚴(yán)苛相比“培訓(xùn)貸”則更是有過之而無不及。“所有進(jìn)入美容店的人，不美容不貸款就不讓出門，并且所有反悔的都要被扣錢。”學(xué)生小吳說。這些原本想變美的孩子，不僅要經(jīng)歷被忽悠和強(qiáng)制貸款，還極有可能面對來自暴力催收的威脅。而這些催收者也影射出另一個(gè)再度出沒的群體——中介。“如果細(xì)心觀察，就會發(fā)現(xiàn)每一個(gè)‘大學(xué)生分期借貸’群里，那些所謂的中介依然牢牢盤踞，并未退去。”部分暗訪者稱。這些數(shù)量龐大的中介人員“潛伏”在學(xué)生群體中，通過私下或社交平臺、Q群等渠道，拉攏學(xué)生貸款。但與過去不同的是，他們不再明目張膽地以“助貸”的名義出現(xiàn)，而是冠上了新的名號——客戶經(jīng)理。這些“客戶經(jīng)理”拉攏學(xué)生，表面上是在各大分期購物和分期貸款平臺上進(jìn)行“內(nèi)部刷單”，實(shí)則是慫恿學(xué)生在平臺上“分期消費(fèi)”。而由于垂涎這三四百元的刷單報(bào)酬，許多學(xué)生以個(gè)人名義舉債上萬。但其中90%都嘗到了被斷供、暴力催繳的苦澀滋味。“這些新型中介早已打著騙貸的目的潛入學(xué)生群體。而一旦學(xué)生斷供，中介仍然會引導(dǎo)其進(jìn)行多頭借貸和以貸還貸。”某大學(xué)校長說道。雖然時(shí)過境遷，但這些中介仍然帶著面具上演著一個(gè)個(gè)滾雪球的神話。而看似從陽光下消失了的校園貸，在歷經(jīng)兩個(gè)月的“轉(zhuǎn)型”后，也依然在黑暗中流動(dòng)。它們變得更多樣、聰明和狡猾，卻同樣繼承了第一代“校園貸”的嗜血和殘忍。2.兩極分化不同于孿生兄弟校園貸的屢禁不止，現(xiàn)金貸在4月份得到銀監(jiān)會的警告后，逐漸分化出了“兩個(gè)趨勢”。“有的現(xiàn)金貸平臺已經(jīng)走上了盈利甚至上市的路，而另有一部分卻還在賺著近似高利貸的錢。”某消費(fèi)金融平臺運(yùn)營負(fù)責(zé)人說道。在網(wǎng)貸之家此前的一份研究報(bào)告中我們發(fā)現(xiàn)，僅2016年一年，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的總體增長幅度達(dá)到了近12倍，人群復(fù)借率達(dá)56.5%，目前整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模已在6000到10000億元之間。這種炸裂般的爆發(fā)式增長，使得現(xiàn)金貸獨(dú)角獸的崛起不再是白日做夢。2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣（4.66億美元），較2015年全年增長146%；凈利潤11.16億人民幣（1.61億美元），較2015年全年增長305%。另據(jù)二三四五財(cái)報(bào)顯示，運(yùn)營“2345貸款王”的金融科技子公司去年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.1億元。而即便財(cái)報(bào)呈現(xiàn)虧損，信而富2017年第二季度大部分增長強(qiáng)勁的收入依然來自于現(xiàn)金消費(fèi)類借款。財(cái)報(bào)顯示，信而富撮合的現(xiàn)金消費(fèi)類借款交易額同比增長431%至6.38億美元，毛收入首次超越生活方式類借款達(dá)到2450萬美元，較上一季度翻了一番。這種強(qiáng)勁的增長趨勢，吸引了第二輪角逐現(xiàn)金貸戰(zhàn)場的超大企業(yè)。據(jù)知情人士消息稱，8月29日金融科技公司量化派啟動(dòng)了美國首次公開募股（IPO）計(jì)劃。并已在8月底向美國證券交易委員會提交了申請，計(jì)劃在最早9月開始評估潛在投資者需求。“量化派是從2015年底、2016年初開始盈利的，此時(shí)正是量化派開始大規(guī)模做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的時(shí)候。”負(fù)責(zé)人稱。這是繼宜人貸和信而富后，登陸美國資本市場的第三支中國金融科技股，也是又一只依靠現(xiàn)金貸壯大體量的金融平臺。但一面是高歌猛進(jìn)的現(xiàn)金貸大市場，而另一面源自現(xiàn)金貸底層的危機(jī)也時(shí)時(shí)隱現(xiàn)。與那些超大平臺相比，盤踞在暗面的絕大部分小平臺，依然在依靠著“服務(wù)費(fèi)”過日子。這些“見光死”的平臺，幾乎充斥了整個(gè)現(xiàn)金貸的地下產(chǎn)業(yè)。一些名叫“××貸”平臺上，不斷滾動(dòng)著成交記錄，僅半小時(shí)這些記錄就可達(dá)到數(shù)十筆，放貸金額在數(shù)萬元左右。而這由于還款情況極不穩(wěn)固，“利率不夠，其他來湊”成了這些平臺的普遍收費(fèi)現(xiàn)象。某現(xiàn)金貸客服人員介紹，假設(shè)用戶選擇該平臺“急速貸”業(yè)務(wù)500元，則實(shí)際到賬只有425元，扣除的費(fèi)用中包括“平臺服務(wù)費(fèi)和運(yùn)營費(fèi)。”而如果貸款期限為14天，以實(shí)際日利率1.1%為準(zhǔn)。那么，到期應(yīng)付本息為502.1元，年利率高達(dá)401.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過36%民間借貸利率上限利率的十幾倍。除此以外，一旦用戶逾期，平臺還將按每期10元征收違約金，收取每日2％的罰息。于是，高企的額外費(fèi)用使得共債者日益龐大，“擼口子”人群再現(xiàn)江湖。“只要一搜現(xiàn)金貸口子，就會立馬出現(xiàn)上百個(gè)千人大群。”借款者說。公開資料顯示，中國現(xiàn)金貸共債者比例超過95%，這些共債者至少在兩家現(xiàn)金貸平臺上有借貸記錄，平均借貸次數(shù)在6次左右。而由于征信極差導(dǎo)致頻被秒拒，他們只能團(tuán)結(jié)在一起逐個(gè)攻破各大平臺的“借款口子”，以度過一個(gè)又一個(gè)的“還款日”。“口子群”就像一個(gè)集散地，不僅能檢索到單條借款攻略，還能從征信報(bào)告、手機(jī)通訊錄、郵箱等多個(gè)維度對申請材料提供詳細(xì)解釋，教授借款人如何美化信息。從而“騙取”平臺的借款。而這就像一個(gè)死循環(huán)，將借款人和平臺兩頭套得越來越緊。“小平臺風(fēng)控底子薄，容易被打開口子。而口子一開，平臺便只能迫不得已提高服務(wù)費(fèi)彌補(bǔ)損失。反過頭來對于借款人造成了更大壓力。”業(yè)內(nèi)人士分析?，F(xiàn)金貸的明面與暗面，正在拉開巨大的差異。當(dāng)整體走向越是高大上，那些征信極差的共債人群將會與底層平臺一起越發(fā)往下沉。這種痕跡雖然并不起眼，但將吞噬大部分邊緣化的現(xiàn)金貸人群。3.如何重生雖然劣跡斑斑，但不論如何，各種類型的“輕資產(chǎn)”們都在無可避免地成為網(wǎng)貸平臺的主流資產(chǎn)模式，尤其是消費(fèi)信貸。據(jù)零壹數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)表明，2017年8月P2P消費(fèi)信貸規(guī)模為384億元，環(huán)比增長12.0%，占當(dāng)月P2P網(wǎng)貸行業(yè)（2,521億元）的15.2%，占比較上月提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。而在所有從事消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的平臺中，有13家都在規(guī)模上明顯增長，不僅主流業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勢，借款人數(shù)也出現(xiàn)了大幅上漲。那么在大潮的來臨下，這些主打“輕資產(chǎn)”的平臺，又將如何完成真正的重生？“如果像對待重資產(chǎn)那樣去對待輕資產(chǎn)的風(fēng)控審核，顯然失去了快速、高效的最基本意義。”某平臺負(fù)責(zé)人表示。許多主打“輕資產(chǎn)”平臺都在面臨“征信缺失”這個(gè)大難題，然而風(fēng)控的命題卻并非能夠輕易破解。一家來自北京的現(xiàn)金貸平臺通過用戶畫像，認(rèn)為大量現(xiàn)金貸用戶人群以80.90后男性為主，這些人集中在三、四線城市，多為藍(lán)領(lǐng)。而沒有征信基礎(chǔ)，成為了這些人最大的障礙。“由于與傳統(tǒng)風(fēng)控信審方式不同，輕資產(chǎn)平臺大多都在竭力實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)的審核，初次申請分鐘級審核，再次申請秒級審核幾乎已成了行業(yè)標(biāo)配。這就意味著對于這些人群的信息分析要求又將上升一層。”某平臺風(fēng)控負(fù)責(zé)人表示。而區(qū)別化對待的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力也似乎迫在眉睫。曾任某消費(fèi)金融平臺CEO的樊天（化名）表示，雖然針對小額借款的純線上審貸技術(shù)已經(jīng)日益成熟，但如何通過用戶授權(quán)的通訊錄、社保記錄等海量信息來刻畫每個(gè)用戶的形象，并分別計(jì)算出他的違約概率是多少，再進(jìn)行不同的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，仍然是目前大多數(shù)平臺難以達(dá)到的高度。而在這其中，還有80%的輕資產(chǎn)平臺仍在采用粗放式的發(fā)展戰(zhàn)略。這些平臺不僅由于自身體量較小，無法進(jìn)行順利的轉(zhuǎn)型和風(fēng)控模型研發(fā)；還有相當(dāng)一部分平臺只能維持目前簡單粗暴的運(yùn)營方式以維持生計(jì)。他們雖不起眼，卻牢牢控制著行業(yè)下層的基礎(chǔ)和核心。這是輕資產(chǎn)平臺走到今天的硬傷，也將是很長時(shí)間內(nèi)會困在行業(yè)頭頂?shù)碾y以消除的頑疾。而就在強(qiáng)監(jiān)管過去的這幾個(gè)月，我們既看到了愈發(fā)站在高處的規(guī)?；袌?，也看到了依然徘徊在暗處的底層平臺。新變種、兩級分化、邊緣化借款人群，將依然是這個(gè)環(huán)境里無法抹去的現(xiàn)象和身影……

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