比特幣期貨 芝商所CME Group在2017年的又一小步

王立仁 能源區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合發(fā)起人；中國(guó)區(qū)塊鏈研究聯(lián)盟高級(jí)研究員；中關(guān)村區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書(shū)長(zhǎng)；人民匯金科技的創(chuàng)始人。

起源于1848年的芝加哥商品交易所在2017年的又一小步，將是人類貨幣史上的一大步。

前奏

今兒從芝商所CME Group正在推出比特幣期權(quán)交易產(chǎn)品的新聞?wù)勂?，以利為義的美國(guó)人再次干了一件有意義的事情，在2017年這個(gè)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的重要節(jié)點(diǎn)，開(kāi)始新一輪大冒險(xiǎn)。美國(guó)人是那些乘著五月花號(hào)跨越大西洋而來(lái)、遵循新教倫理的后代，其中一些美國(guó)人構(gòu)建了芝加哥商品交易所，昨天他們?cè)僖淮我岳麨榱x，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)3年的準(zhǔn)備，不斷探索，終于擱置各種猶豫和爭(zhēng)議，宣布將比特幣這種眾說(shuō)紛紜的東西變成可以期貨交易的合約產(chǎn)品，并且提交材料，正等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

這個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)顯然應(yīng)該是美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)CFTC（The Commodity Futures TradingCommission )，不過(guò)根據(jù)仁兄這么多年的觀察，CFTC一向?qū)TC持開(kāi)明態(tài)度，積極關(guān)懷，在2017年6月的時(shí)候就已經(jīng)批準(zhǔn)注冊(cè)于特拉華州，但經(jīng)營(yíng)主體在紐約的LedgerX具有從事數(shù)字貨幣掉期交易的數(shù)字貨幣交易牌照：掉期執(zhí)行機(jī)構(gòu)和衍生品清算組織[1]，獲得發(fā)行基于比特幣系統(tǒng)的衍生品的資格。貌似芝商所也是受到競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，著急推出，但依照仁兄與老美們打交道學(xué)習(xí)時(shí)了解的，公開(kāi)新聞意味著比特幣期貨合同發(fā)行的事情已經(jīng)有8、9成把握通過(guò)監(jiān)管當(dāng)局的審批了。

摘錄下 Terry Duffy，CME Group Chairman and CEO新聞聲明中的話吧：

"Given increasing client interest in the evolvingcryptocurrency markets, we have decided to introduce a bitcoinfutures contract. As the world's largest regulated FX marketplace,CME Group is the natural home for this new vehicle that willprovide investors with transparency, price discovery and risktransfer capabilities."

芝商所要發(fā)行比特幣期貨的這個(gè)事情已經(jīng)醞釀很久了，在仁兄的記憶中，每當(dāng)比特幣價(jià)格上漲的時(shí)候，芝商所就會(huì)跳出來(lái)要干點(diǎn)什么，比如2013年4月首次宣稱將提供比特幣期貨合同，2014年出席相關(guān)活動(dòng)，2015年11月成立“Post TradeDistributed Ledger Working Group”，2016前后也在規(guī)模性的投資相關(guān)區(qū)塊鏈企業(yè)，2016年12月與英國(guó)的一個(gè)黃金造幣廠合伙在比特幣和黃金之間交易，2017年4月被發(fā)現(xiàn)的對(duì)沖挖礦風(fēng)險(xiǎn)的專利，2017年5月被發(fā)現(xiàn)的關(guān)于物理交付比特幣的專利。很多工作都是圍繞比特幣工作展開(kāi)的，這次當(dāng)顯而易見(jiàn)，咱們中國(guó)強(qiáng)監(jiān)管以比特幣為代表的各種活動(dòng)，取締ICO和關(guān)閉交易所，使中國(guó)對(duì)比特幣系統(tǒng)和比特幣價(jià)格影響愈來(lái)愈弱的時(shí)候，芝商所終于出手了。

Ta的絕技和細(xì)節(jié)

得定價(jià)權(quán)者得天下，所以談?wù)勚ド趟墓ぷ骷?xì)節(jié)，從2016年5月開(kāi)始到2016年12月，逐漸公布了兩個(gè)指數(shù),分別是BRR （Bitcoin Reference Rate）和 BRTI（Bitcoin Real Time Index (BRTI)，都是價(jià)格指數(shù)， 從Bitstamp, GDAX, itBit andKraken這些現(xiàn)貨交易所得到原始數(shù)據(jù)，按照IOSCO原則生成。BPR是依照格林威治時(shí)間每天下午4點(diǎn)按照美元公布一次，期貨合約的價(jià)格以BPR定價(jià)，用美元結(jié)算。BRTI數(shù)據(jù)是實(shí)時(shí)生成和呈現(xiàn)的。比特幣衍生品以美元定價(jià)，事實(shí)上是一部分比特幣事實(shí)變成了一部分美元的錨定物，比特幣系統(tǒng)朝著一個(gè)新型貨幣體系持續(xù)演進(jìn)。

關(guān)于下一步演變的思考：

通過(guò)比特幣衍生品，引入更多的重量級(jí)交易對(duì)手，將會(huì)逐漸穩(wěn)定住比特幣這種虛擬商品的價(jià)格，減少其波動(dòng)性。并且提升了流動(dòng)性，以及與法定貨幣的兌換性。

當(dāng)比特幣系統(tǒng)的整個(gè)市值盤子足夠大的時(shí)候，短視而且善良的人類將會(huì)接受比特幣，比特幣將會(huì)從虛擬商品的定位演化成貨幣體系中的記賬單位，自然也就演化出了貨幣體系中常說(shuō)的交換媒介和儲(chǔ)值工具。

隨后呢？隨后就要看華爾街的銀行家和美聯(lián)儲(chǔ)的委員們的互動(dòng)了。

這個(gè)世界是并行運(yùn)轉(zhuǎn)的，還有很多我們看不到的細(xì)節(jié)都曾發(fā)生過(guò)，都是陽(yáng)光下發(fā)生過(guò)的事情，但是我們總得努力思考、前行，抓住它。

Disclosure信息披露：本文作者是比特幣礦場(chǎng)的投資者。也是若干區(qū)塊鏈企業(yè)的投資者。

做個(gè)預(yù)告：中本聰即將現(xiàn)身，仁兄認(rèn)為不會(huì)超過(guò)2018年，比特幣分叉特別嚴(yán)峻，比特幣系統(tǒng)發(fā)展碰到嚴(yán)重問(wèn)題的情形下，中本聰大神的露面時(shí)間點(diǎn)不會(huì)超過(guò)2018年上半年。

做第二個(gè)預(yù)告：如果時(shí)間來(lái)得及話，說(shuō)說(shuō)比特幣這種只有靠摧毀互聯(lián)網(wǎng)才能被摧毀的全球貨幣系統(tǒng)，是不是美國(guó)華爾街金融資本家的B方案，當(dāng)然A方案是美元體系。

參考：

1芝商所的網(wǎng)站新聞稿： http://www.cmegroup.com/media-room/press-releases/2017/10/31/cme_group_announceslaunchofbitcoinfutures.html

2CFTC批準(zhǔn)首個(gè)比特幣期貨衍生品 http://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/pr7584-

3互聯(lián)網(wǎng)的記憶體：Google.com

4區(qū)塊鏈領(lǐng)域的圖書(shū)館：Coindesk.com

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[1]掉期執(zhí)行機(jī)構(gòu)swap execution facility (SEF) 衍生品清算組織：derivatives clearing organization(DCO).

生成海報(bào)

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