現(xiàn)金貸強(qiáng)監(jiān)管呼之欲出：“變味”的長尾消費(fèi)貸如何正本清源

近期，由趣店、拍拍貸等互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金借貸平臺(tái)赴美上市引發(fā)的“全民論戰(zhàn)”，將現(xiàn)金貸推至輿論的風(fēng)口浪尖。

由最初的普惠金融、長尾消費(fèi)貸，到如今的“吸血鬼”“高利貸”，現(xiàn)金貸的命運(yùn)可謂大起大落。

詬病者認(rèn)為，普惠金融的本質(zhì)是把錢借給適當(dāng)?shù)娜?，現(xiàn)金貸的用戶應(yīng)該是借錢解燃眉之急的中低層收入人群，而非用于過度消費(fèi)或者不良用途的中低層收入群體。無論是近兩年出現(xiàn)的校園貸裸條事件，還是暴力催收導(dǎo)致的人命案，無不說明，“變味”的長尾消費(fèi)貸已嚴(yán)重偏離普惠金融和消費(fèi)金融的發(fā)展初心。

而一場關(guān)于整頓現(xiàn)金貸的監(jiān)管風(fēng)暴也呼之欲出。近日，有消息稱，由央行牽頭，多部門共同參與的監(jiān)管新規(guī)正在緊鑼密鼓地展開，除了36%利率上限和禁止暴力催收外，此次監(jiān)管可能還將從資金、牌照等多方面嚴(yán)控“現(xiàn)金貸”。

解密“現(xiàn)金貸”

“只需要填一個(gè)手機(jī)號就可以借款20萬元”、“零抵押零擔(dān)保，可貸10萬元至500萬元”、“現(xiàn)金借款，三分鐘申請，一小時(shí)到賬”……如今，現(xiàn)金貸的宣傳廣告語隨處可見。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，現(xiàn)金貸是小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的簡稱，指小額、短期、不限用途的現(xiàn)金借貸，具有方便靈活的借款與還款方式，以及實(shí)時(shí)審批、快速到賬的特性。

現(xiàn)金貸實(shí)際上是消費(fèi)信貸的一種，是無場景的消費(fèi)信貸。最開始，這種方式主要在線下進(jìn)行，比如早期由銀行發(fā)行的信用卡，然而信用卡審核條件嚴(yán)格，覆蓋人群極其有限，這就為線上互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。

“從服務(wù)效率及用戶體驗(yàn)來看，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的確是一種創(chuàng)新。然而，任何創(chuàng)新都自帶負(fù)面特性，且隨著時(shí)間推移，創(chuàng)新的負(fù)面性會(huì)愈發(fā)凸顯。事實(shí)上，現(xiàn)金貸正是互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融結(jié)下的苦果，而這一苦果早在2014年就開始發(fā)育生長。”交通銀行金融研究中心高級研究員何飛表示，2014年，當(dāng)電商平臺(tái)如火如荼開展互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融時(shí)，市面上開始出現(xiàn)一大批分期平臺(tái)。這些分期平臺(tái)以驚人的速度實(shí)現(xiàn)了發(fā)展壯大。與此同時(shí)，在電商平臺(tái)與分期平臺(tái)的相互競爭中，“互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融”變成了通俗的“互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸”，不久之后，“互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)貸”又衍變?yōu)?ldquo;現(xiàn)金貸”。

據(jù)了解，現(xiàn)金貸平臺(tái)的商業(yè)模式為：通過線上平臺(tái)，向無信用卡人群發(fā)放短期、小額貸款，并收取利息和手續(xù)費(fèi)。

有數(shù)據(jù)顯示，使用現(xiàn)金貸的人群中，23~40歲人群占了73.7%，38.5%為低消費(fèi)人群，商務(wù)白領(lǐng)僅占8.3%，月收入1萬元以下人群占比93.5%。

“現(xiàn)金貸的特點(diǎn)主要是額度不高，貸款周期也非常短，一般幾天到一個(gè)月不等，借款到期利息也僅有幾十元，對于缺少金融知識(shí)的借款人來說，幾十元的利息可以接受，但換算成年化利率，現(xiàn)金貸的利息則是幾倍甚至十幾倍于本金。我國民間借貸法律法規(guī)劃定的紅線，要求借款年化利率不能超過36%，而目前一些現(xiàn)金貸的實(shí)際利率遠(yuǎn)超過這個(gè)要求，只不過大多以手續(xù)費(fèi)的形式展現(xiàn)給借款人。”一位網(wǎng)貸平臺(tái)高管這樣告訴記者。

雖然監(jiān)管層沒有對現(xiàn)金貸進(jìn)行明確定義，但對其業(yè)務(wù)特征已經(jīng)有清晰描述：2017年4月全國網(wǎng)貸整治辦下發(fā)的《關(guān)于開展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的補(bǔ)充說明》中，明確現(xiàn)金貸具有平臺(tái)利率畸高、實(shí)際放款金額與借款合同金額不符、無抵押、期限短、依靠暴利覆蓋風(fēng)險(xiǎn)、暴力催收的特征。

那么，現(xiàn)金貸的資金主要來源于哪里呢？

據(jù)知情人士透露，除互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下現(xiàn)金貸來源于其金融業(yè)務(wù)板塊資金，一般而言，P2P借貸平臺(tái)的資金端是投資人的理財(cái)資金。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，僅P2P領(lǐng)域便有超過30家平臺(tái)推出現(xiàn)金貸相關(guān)產(chǎn)品。

另外則是銀行等機(jī)構(gòu)。垂直平臺(tái)主要依靠銀行、信托等機(jī)構(gòu)獲得穩(wěn)定的資金來源。比如趣店招股書顯示：其機(jī)構(gòu)資金來源主要包括銀行、一家消費(fèi)金融公司以及其他機(jī)構(gòu)。

除此之外，ABS（資產(chǎn)證券化）也逐漸成為現(xiàn)金貸平臺(tái)融資的一大來源。中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月30日，在交易所發(fā)行的現(xiàn)金貸ABS達(dá)1600億元，較去年同期增長4倍。同時(shí)，場外發(fā)行的現(xiàn)金貸ABS規(guī)模也在高速增長。

如何正本清源

現(xiàn)金貸火爆背后的監(jiān)管套利、利率畸高、風(fēng)控缺失、暴力催收等風(fēng)險(xiǎn)及衍生的各種社會(huì)問題，已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的高度警惕。

近日，央行網(wǎng)站刊登了行長周小川署名文章《守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線》，直指金融亂象。文章指出，一些金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)利用監(jiān)管空白或缺陷“打擦邊球”，套利行為嚴(yán)重。理財(cái)業(yè)務(wù)多層嵌套，資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配，存在隱性剛性兌付，責(zé)權(quán)利扭曲。各類金融控股公司快速發(fā)展，部分實(shí)業(yè)企業(yè)熱衷投資金融業(yè)，通過內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易等賺快錢。部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以普惠金融為名，行龐氏騙局之實(shí)，線上線下非法集資多發(fā)，交易場所亂批濫設(shè)，極易誘發(fā)跨區(qū)域群體性事件。

十九大期間，銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清在中央金融系統(tǒng)代表團(tuán)開放日上表示，今后整個(gè)金融監(jiān)管的趨勢會(huì)越來越嚴(yán)，嚴(yán)格執(zhí)行法律、嚴(yán)格執(zhí)行法規(guī)、嚴(yán)格執(zhí)行紀(jì)律。

“當(dāng)前，‘變味’的長尾消費(fèi)貸，已成為捆綁在長尾人群身上的‘枷鎖’，成為吸附在基層社會(huì)身上的‘虱子’，迫切需要監(jiān)管出手消除。”何飛坦言。

對于現(xiàn)金貸亂象，何飛認(rèn)為，應(yīng)從以下幾個(gè)方面予以規(guī)范。

首先，要針對消費(fèi)貸各個(gè)環(huán)節(jié)中存在的不法行為，采用各個(gè)擊破的監(jiān)管思路。一方面，要對單個(gè)平臺(tái)的獲客方式、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金來源以及場景拓展進(jìn)行深入排查，尤其要對平臺(tái)放貸資金來源進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測。另一方面，要對消費(fèi)貸生態(tài)鏈中的各個(gè)主體，包括消費(fèi)貸平臺(tái)本身、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等導(dǎo)流平臺(tái)、個(gè)人征信試點(diǎn)機(jī)構(gòu)、第三方催收機(jī)構(gòu)、第三方數(shù)據(jù)提供商等進(jìn)行合法性排查，嚴(yán)厲打擊利益勾結(jié)及非法利益輸送。

其次，要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，綜合運(yùn)用多種監(jiān)管手段。應(yīng)當(dāng)按照統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對所有從業(yè)主體實(shí)施穿透式監(jiān)管，不給任何非法平臺(tái)留空子。與此同時(shí)，要綜合運(yùn)用多種監(jiān)管手段，包括準(zhǔn)入監(jiān)管與過程管理、功能監(jiān)管與行為監(jiān)管、聯(lián)合監(jiān)管與協(xié)調(diào)監(jiān)管以及直接監(jiān)管等。

再次，要借鑒國外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)制定。應(yīng)充分借鑒國外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，通過立法實(shí)現(xiàn)長治久安。在具體立法過程中，建議著重考慮準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、持牌經(jīng)營、利率上限（含手續(xù)費(fèi)）設(shè)定、貸款用途限定、平臺(tái)退出方式等。

引導(dǎo)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)場

除規(guī)范現(xiàn)有的現(xiàn)金貸平臺(tái)外，有專家建議，引導(dǎo)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)場，開展現(xiàn)金貸與普惠金融業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)長尾人群也是當(dāng)務(wù)之急。

“中國目前的消費(fèi)信貸市場大部分投入是房貸和汽車貸款，剩下的小部分，如教育、旅游等，一般商業(yè)銀行也會(huì)提供服務(wù)，比如銀行發(fā)放的具有分期付款功能信用卡等。弱勢金融群體尚無法享受到正規(guī)金融服務(wù)。”產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域金融湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心研究員李虹含表示。

因此，李虹含建議，在市場潛力無限大、普惠金融還需完善的大背景下，銀行可以豐富產(chǎn)品線及業(yè)務(wù)模式，利用銀行自身的優(yōu)勢，將信用卡、個(gè)人信貸類產(chǎn)品的門檻放低，補(bǔ)充普惠金融體系，擴(kuò)大自身收入來源。

“諸多資金雄厚、意欲開展普惠金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，可以借助新型金融科技機(jī)構(gòu)的大數(shù)據(jù)，了解客戶整體金融行為，對用戶的行為、偏好、習(xí)慣進(jìn)行刻畫，對用戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和欺詐風(fēng)險(xiǎn)通過模型的方式進(jìn)行科學(xué)計(jì)量。”李虹含說。

此外，還有業(yè)內(nèi)人士表示，我國的個(gè)人征信體系長期落后于信貸發(fā)展，導(dǎo)致用戶日益增長的消費(fèi)信貸需求得不到滿足，給不法平臺(tái)留了空隙、鉆了空子。因此，監(jiān)管層要聯(lián)合公共部門、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、持牌消費(fèi)金融公司、大型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、個(gè)人征信試點(diǎn)機(jī)構(gòu)、大型數(shù)據(jù)公司等，共同推動(dòng)數(shù)據(jù)信息共享及市場化征信體系建設(shè)，以支撐消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開展。

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