對(duì)上市網(wǎng)貸公司更應(yīng)“嚴(yán)監(jiān)管”

董希淼

今年以來(lái)，多家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司赴美國(guó)上市。P2P網(wǎng)貸野蠻生長(zhǎng)，影響金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定，不少網(wǎng)貸平臺(tái)還涉足“校園貸”“現(xiàn)金貸”，應(yīng)繼續(xù)深入開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)項(xiàng)整治，加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管。“嚴(yán)監(jiān)管”將推動(dòng)網(wǎng)貸行業(yè)步入規(guī)范發(fā)展之路。

4月28日，信而富在紐交所正式掛牌上市，拉開(kāi)了今年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司赴美國(guó)上市序幕：10月，趣店、和信貸相繼IPO；11月，拍拍貸、融360上市；據(jù)報(bào)道，樂(lè)信等也已遞交招股書(shū)。為何這些公司舍近求遠(yuǎn)選擇赴美上市？這主要是因?yàn)樯鲜龉咎幱跀U(kuò)張期，多數(shù)盈利表現(xiàn)平平，甚至還有部分出現(xiàn)虧損。而在美國(guó)上市，交易所對(duì)凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流等指標(biāo)沒(méi)有嚴(yán)格要求。此外，美國(guó)股市現(xiàn)在處于高位，吸引了來(lái)自全世界的投資者，能夠方便地募集到更多資金。

對(duì)于上述公司，今年是上市的最佳時(shí)間窗口。2015年7月，央行等十部門(mén)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展時(shí)代。尤其是在2016年10月國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》后，一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“嚴(yán)監(jiān)管”風(fēng)暴來(lái)襲。不過(guò)到目前為止，專(zhuān)項(xiàng)整治工作仍然處于清理整頓、督查評(píng)估等階段，尚未進(jìn)入收官階段。以P2P網(wǎng)貸為例，銀監(jiān)會(huì)等四部門(mén)制定了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，并配套出臺(tái)資金存管、信息披露、備案登記等三個(gè)指引，形成了“1+3”的制度框架，但最后的備案工作尚未正式展開(kāi)。這些公司選擇此時(shí)上市，既可以基本消除市場(chǎng)對(duì)政策不確定性的擔(dān)憂，又可以趕在政策落地前及時(shí)鞏固前期成果。

可以肯定的是，金融監(jiān)管將越來(lái)越嚴(yán)。10月下旬以來(lái)，“現(xiàn)金貸”引發(fā)輿論強(qiáng)烈關(guān)注，社會(huì)各界對(duì)“現(xiàn)金貸”的超高利率和暴力催收等模式紛紛表示擔(dān)憂。上市的網(wǎng)貸公司，其擴(kuò)張能力通過(guò)上市得到增強(qiáng)，如果不加強(qiáng)監(jiān)管，其背后的風(fēng)險(xiǎn)隱患將更大。因此，下一步應(yīng)提升監(jiān)管能力，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，實(shí)施穿透式監(jiān)管，將所有金融業(yè)務(wù)都納入監(jiān)管。尤其是要加大清理整理力度，對(duì)于嚴(yán)重違規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)，不予通過(guò)備案，并借助市場(chǎng)力量逐步出清；對(duì)于觸碰法律底線的平臺(tái)，應(yīng)與司法機(jī)關(guān)聯(lián)手，及時(shí)進(jìn)行查處。

伴隨監(jiān)管加強(qiáng)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將實(shí)現(xiàn)“良幣驅(qū)逐劣幣”，這對(duì)于兩類(lèi)公司相對(duì)有利：一類(lèi)是經(jīng)營(yíng)合規(guī)、符合本質(zhì)的公司，一類(lèi)是堅(jiān)持為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)據(jù)和信息服務(wù)的平臺(tái)型公司。

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展，金融與科技正在深度融合，反欺詐技術(shù)等已經(jīng)相對(duì)成熟并得到較好應(yīng)用。但是，我國(guó)大部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司仍然處于粗放式經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。一方面，由于近些年我國(guó)監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松，存在監(jiān)管套利空間；另一方面是因?yàn)槲覈?guó)信用基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)薄弱，長(zhǎng)尾客戶缺乏信用記錄。因此，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)在實(shí)施“嚴(yán)監(jiān)管”的同時(shí)，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如構(gòu)建和完善個(gè)人信用信息平臺(tái)，把央行征信系統(tǒng)未能覆蓋到的個(gè)人客戶信用數(shù)據(jù)納入，構(gòu)建國(guó)家級(jí)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享，以有效降低風(fēng)險(xiǎn)成本?；ヂ?lián)網(wǎng)公司還應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，借助大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)防范效率。

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