關于現(xiàn)金貸新政 你應該知道的11個要點

本文來自中國金融四十人論壇（CF40），作者是中國銀行(601988,股吧)法學研究會理事肖颯。授權華爾街見聞發(fā)布。文章僅代表作者個人觀點，不代表CF40及其所在機構立場。

2017年12月1日晚，《關于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務的通知》正式下發(fā)，我們來談談：“現(xiàn)金貸”通知，透露了哪些關鍵信息？

現(xiàn)金貸滿足正常信貸需求，無需“一刀切”

有了之前的ICO，互聯(lián)網金融業(yè)界最怕的就是一刀切，定性為非法而杜絕此類業(yè)務。我們看到，在通知中，對于現(xiàn)金貸的作用，還是做了一定的肯定：

在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發(fā)揮了一定作用。

這說明，對于現(xiàn)金貸產品，在大消費背景下，滿足一些人正常消費信貸，提供了“供給”，滿足了需求。既然如此，現(xiàn)金貸產品本身具有正面作用，無需一刀切。

但是，我們看到發(fā)文機關突出了“四無”，即無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押等特征，還提出過度借貸、重復授信、不當催收、畸高利率、侵犯個人隱私等問題十分突出，因此有必要進行“規(guī)范整頓”。

請注意，通知中的“現(xiàn)金貸”是指：無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押等為特征的借貸，如果有金融場景、有指定用途、有客戶“門檻”、有抵押物（或具有其一），則不是本次通知所指向的“現(xiàn)金貸”，請諸地方整改小組和諸位從業(yè)機構和人員要特別注意區(qū)分。

采用最高人民法院“民間借貸利率規(guī)定”

從事現(xiàn)金貸業(yè)務的主體較多，其中包括P2P網絡借貸、線下借貸信息撮合機構、網絡小貸公司等，對于金融機構一般而言，不按照民間借貸處理，但是如果從事“現(xiàn)金貸”，則統(tǒng)一采取年化24%、年化36%的上限要求，不再做進一步的區(qū)分工作。

不過，我們擔心，如果因此出現(xiàn)民事訴訟或行政訴訟，法院對于放貸機構的金融屬性恐怕還是要認定一番，銀行等金融機構的現(xiàn)金貸類產品，是否也要符合民間借貸利率，值得商榷。一般而言，我們認為本次通知的具體指向是民間金融中，野蠻生長的放貸機構，而不是有場景依托、有嚴格監(jiān)管的金融機構或大型企業(yè)。

“冷靜期”制度被提及“了解你的客戶”（know your customers）是“金融界”世界通行的行為準則，充分保護金融消費者權益，不得以任何方式誘致借款人過度舉債、陷入債務陷阱。

全面持續(xù)評估借款人的信用狀況、償付能力、貸款用途等，審慎確定借款人適當性、綜合資金成本、貸款金額上限、貸款期限、貸款展期限制、“冷靜期”要求、貸款用途、還款方式等。請注意，這就是監(jiān)管機構給現(xiàn)金貸從業(yè)機構指出的“合規(guī)路徑”，如上十一點請機構自查自糾，積極擁抱監(jiān)管。

切記：不得向無收入來源的借款人發(fā)放貸款，單筆貸款的本息費債務總負擔明確設定金額上限，貸款展期次數(shù)一般不超過2次。

聯(lián)想到現(xiàn)實生活，對于大學生、啃老族、失業(yè)人員的“現(xiàn)金貸”產品恐怕不能繼續(xù)發(fā)放了。同時，出于對金融消費者“知情權”的保護，“本金”+“利息”+“費用”的總和，必須有明確上限，這一點我們非常擁護，在適用類信用卡產品時，我們也很擔心放貸機構加很多罰息，以至于“驢打滾”復利計算，形成巨額債務，在沒有“個人破產制度”的當下，實在是不能承受之重。

關于“冷靜期”問題，我們在其他互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)中反復提及過，現(xiàn)金貸產品的冷靜期還是針對金融消費者而言，我們理解多偏向于廣大“借款人”，其他金融產品有采取7天冷靜期的，但是現(xiàn)金貸產品的特點就是“快”，7天恐怕會“鼓勵”一些不誠信的人來“占便宜”，我們建議有48小時即可。

謹慎使用“數(shù)據驅動”風控模型

在資本市場講故事的時候，很多企業(yè)的噱頭是“數(shù)據驅動”風控模型，當然，我們也知道肯定有不錯的優(yōu)質企業(yè)，但是，我國的個人信息保護法律剛剛出臺半年，司法實務界也在經歷一輪“侵犯公民個人信息”的案件高發(fā)期，通知更是直接點出：

各類機構應當加強客戶信息安全保護，不得以“大數(shù)據”為名竊取、濫用客戶隱私信息，不得非法買賣或泄露客戶信息。

我們曾提出“爛菜葉”的問題，大家都在提風控模型，采納多少個維度去給用戶“畫像”，如何使用AI技術，采用機器人進行風控篩選。但恐怕供給數(shù)據的供應商自身也許就已經涉案，以現(xiàn)在的嚴格公民個人信息保護制度而言，要想取得如此宏大的數(shù)據基數(shù)，取得數(shù)以億計的海量“授權”（當然這種保護是否在未來會分解為公民人身類信息與公民財產類信息，分類保護，我們拭目以待）很難，現(xiàn)實即如此，法律也很難平衡當下的多種利益訴求。

暫停新批，暫停新業(yè)務

小額貸款公司監(jiān)管部門暫停新批網絡（互聯(lián)網）小額貸款公司；暫停新增批小額貸款公司跨?。▍^(qū)、市）開展小額貸款業(yè)務。已經批準籌建的，暫停批準開業(yè)。

對于前面兩項：暫停新批；暫停新批跨省業(yè)務，我們理解并認可；然而，對于已經批準籌建，拿到工商營業(yè)執(zhí)照的，算是已經過關的類型，建議繼續(xù)進行業(yè)務，否則，法律法規(guī)會打架，也可能會引發(fā)行政訴訟，畢竟對于具體行政行為，籌建單位、取得工商執(zhí)照的企業(yè)，是能夠以自己的身份與監(jiān)管機構“論理”的。

同時，對于已經批設的機構，進行重新核查業(yè)務資質。回頭看，有道理，但是，對于市場主體而言，會產生不安全感，本來已經到手的資質，又有了變數(shù)，不過，對于炒作類似牌照的人而言，倒是能夠控制牌照的價格，讓買家心理上產生了動搖，也許可以抑制部分價格。

借款用途是關鍵

通知指出，采取有效措施防范借款人“以貸養(yǎng)貸”、“多頭借貸”等行為。禁止發(fā)放“校園貸”和“首付貸”；禁止發(fā)放貸款用于股票、期貨等投機經營，并指定“地方金融監(jiān)管部門建立持續(xù)有效的監(jiān)管安排”。

現(xiàn)金貸有一個特點就是：無明確借款用途，因此，多頭借貸問題突出，還被一些人用來騰挪資金，甚至在一些投機活動中，用于“放杠桿”，對于自己和家庭的總債務上升起到火上澆油的效果。

出于保護金融消費者的根本目的，為了維護金融穩(wěn)定，對于借款用途的監(jiān)控被嚴肅提出，而且落實了監(jiān)管機構，至于如何進行“持續(xù)有效”的監(jiān)管安排，我們看好“監(jiān)管科技”，期待地方金融機構采購更多高科技監(jiān)管技術和系統(tǒng)，對轄區(qū)內的被監(jiān)管機構進行適時監(jiān)督管理。

銀行與非放貸人的“聯(lián)合放貸”，壽終正寢

銀行業(yè)金融參與現(xiàn)金貸業(yè)務，多數(shù)是個大通道，坐擁“無風險收益”，為什么這樣說呢？名為“助貸”，實際上就是銀行之外的人或機構放貸，而且部分還要簽署“抽屜協(xié)議”私下要求自然人或機構“承擔無限連帶責任”，也就是說，自然人與機構要100%兜底。這一模式，還是被監(jiān)管機構一眼看透了，為此，在通知中專門針對銀行業(yè)金融機構進行規(guī)制，其實就三字：請自重。

銀行不得以任何形式為無放貸業(yè)務資質的機構提供資金發(fā)放貸款，不得與無放貸業(yè)務資質的機構共同出資發(fā)放貸款。也就是說，與非放貸人的“聯(lián)合放貸”宣告“壽終正寢”，勿念。

針對銀行外包核心業(yè)務，在其與有資質的的第三方進行合作時，不得外包授信、風控，不得接受無擔保資質的第三方提供的增信服務和兜底程度，還要“要求和保證”第三方合作機構不得向借款人收取息費。也就是說，第三方的參與度降到最低，就是流量提供商，無需風控也不要授信權限，只是踏踏實實為銀行“供貨”即可。

P2P又被捎帶上了

網貸機構在自身合規(guī)備案的道路上，走得很艱難，大家紛紛尋找下一個風口，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金貸這個金礦后，網貸平臺雖然自己不得放貸，但積極撮合，起到了一定的推波助瀾作用。

本次通知告誡網貸機構，不得撮合或變形撮合不符合利率規(guī)定的借貸業(yè)務，禁止從借貸本金中先行扣除各類費用；不得將客戶信息采集、甄別篩選、資信評估、開戶等核心工作外包；不得撮合銀行資金與P2P網絡借貸；不得為在校學生、無還款來源、不具備還款能力的借款人提供撮合業(yè)務等。

對于P2P網絡借貸而言，一邊要面對自身整改擠壓；一邊要同時面對現(xiàn)金貸、校園貸等其他周邊業(yè)務的緊縮。

制裁手段多樣

暫停業(yè)務、責令改正、通報批評、不予備案、取消業(yè)務資質，直至取締。涉嫌非法經營的，移送相關部門查處；涉嫌非法集資、非法證券等違法違規(guī)活動，分別按照處置非法集資、打擊非法證券活動、清理整頓各類交易所等工作機制予以查處。

以我們的經驗，最嚴重的可以通過刑法第176條非法吸收公眾存款罪、第179條非法發(fā)放證券罪、第192條集資詐騙罪等進行定罪量刑；當然，這需要行政機關發(fā)公函或有群眾舉報等。通知中特別指出，惡意欺詐、暴力催收等問題會著重防范，也就是詐騙、故意傷害等情況，必須嚴肅處理。除卻刑事制裁，其他方法是常規(guī)行政手段，常見而有效。

中國互聯(lián)網金融協(xié)會舉報平臺

各地應建立舉報和重獎重罰制度，點名中國互聯(lián)網金融協(xié)會的舉報平臺，對提供違法違規(guī)活動的舉報人給予獎勵，充分發(fā)揮社會監(jiān)督作用，對違法違規(guī)行為進行重罰，形成有效震懾。

中國互聯(lián)網金融協(xié)會作為全國性互聯(lián)網金融行業(yè)的自律組織，對于行業(yè)的自我規(guī)制和約束起到了重要作用，除卻消費者教育、標準制定、個案指導等，在接受金融消費者舉報方面，未來將大有作為。

ABS循環(huán)模式，受到極大挑戰(zhàn)

本次通知提到：以信貸資產轉讓、資產證券化等名義融入的資金應與表內融資合并計算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行，各地不得進一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規(guī)定。

實際上，這段話的意思是采取資產轉讓、ABS的方式回籠資金，反復多次使用“額度”的作法要受到嚴格限制，限制的標準是各地方規(guī)定的1.5倍、2倍、2.5倍，最高5倍的“杠桿”，再怎么轉都不能出這個圈子。

以前，通過ABS將個人信貸放置到交易所，很多銀行等機構投資人也會來購買，通知一出，對于這種模式運轉的小貸公司影響巨大?！伴_源”工作不會像以前一樣源源不斷而來，從而，在某種程度上講，限制了他們的規(guī)模，影響了其發(fā)展步調。整治工作結束后，是否會將“頭部企業(yè)”的優(yōu)質資產進行ABS，也許需要時間再來論證溝通。

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