暴哥：8年1000萬(wàn)倍 人類最大泡沫何時(shí)破？

就在輿論熱潮紛紛剖析茅臺(tái)(600519,股吧)股價(jià)是不是有泡沫的時(shí)候，人類有史以來(lái)最大的泡沫——比特幣消無(wú)聲息的再創(chuàng)新高！

截止到2017年11月26日，比特幣的價(jià)格已經(jīng)接近9000美元一枚！

9000美元是什么概念？要知道比特幣2009年剛出來(lái)的時(shí)候1美元可以兌換大概1300枚比特幣，也就是1枚的價(jià)值是0.00076美元。如今一枚比特幣9000美元，意味著8年翻了1100多萬(wàn)倍！

這個(gè)漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)的超過(guò)了，歷史上幾個(gè)著名的泡沫。

以歷史上著名的郁金香泡沫為例，其最高漲幅達(dá)僅僅約為200倍，在比特幣面前實(shí)在是小巫見(jiàn)大巫。

郁金香價(jià)格指數(shù)

另一個(gè)著名的泡沫案例——南海公司股票，資料顯示其股價(jià)最高漲幅約為600倍！

1636年底，南海股價(jià)為1.8英鎊每股，1720年其最高股價(jià)每股1000英鎊，漲幅600倍左右。

南海公司股票價(jià)格

為什么比特幣能一直漲？

比特幣為什么漲？憑什么漲？比特幣的價(jià)值在哪里？

這一連串的問(wèn)題一直在被大家提及，但從暴哥看到的有關(guān)分析和評(píng)論里面幾乎沒(méi)有給出一個(gè)比較令人滿意的答復(fù)。

如果我們把比特幣和黃金等稀有資源做類比，那么稀有資源確實(shí)也會(huì)出現(xiàn)價(jià)值偏離基礎(chǔ)的情況，但歸根到底是有定價(jià)基礎(chǔ)的。比如開(kāi)采成本是一個(gè)核心的定價(jià)基礎(chǔ)，在此之上再通過(guò)供需關(guān)系產(chǎn)生波動(dòng)性。

以黃金為例，開(kāi)采成本是逐年增加的，目前全球的開(kāi)采和運(yùn)營(yíng)成本平均水平在1250美元左右，而金價(jià)也總是在開(kāi)采成本附近波動(dòng)。

那么比特幣呢？

比特幣的開(kāi)采成本里60%左右是電費(fèi)，如今每一枚比特幣耗電大概10000人民幣。因此，粗略估計(jì)其1枚比特幣的成本是16666人民幣，約合2525美元。

由于比特幣被創(chuàng)造出來(lái)的時(shí)候，限定在2100萬(wàn)枚，因此隨著開(kāi)采量的增多，可挖掘的數(shù)量在逐漸減少，耗電量也在逐步增大。

不過(guò)成本上升，依然無(wú)法解釋，2525和9000之間的關(guān)系，換言之一般的資產(chǎn)邏輯基本無(wú)法對(duì)其目前的定價(jià)作出解釋。

那么我們可能只能從交易本身著手。

香港曾經(jīng)有一只明星股票叫漢能薄膜發(fā)電，從2015年停牌至今。在他停牌之前，市值曾經(jīng)超過(guò)3000億港元。

漢能股價(jià)

炒股的人可能都知道，在大股東持股比例非常高的時(shí)候，或者像新股由于流通股比例很少，那么只要資金一直朝著看多的方向，不用太多的成本，股價(jià)就能漲很多。當(dāng)然具體操作的時(shí)候，需要通過(guò)對(duì)敲等等方式。

比特幣的暴漲可能和漢能暴漲有異曲同工之妙。

首先，根據(jù)外媒的報(bào)道，比特幣的持有集中度非常高：

這么高的持股集中度對(duì)于比特幣價(jià)格的操控本身建立了良好的條件。

再有，還是根據(jù)外媒的報(bào)道，比特幣兩輪暴漲，2013年一次，2016年到現(xiàn)在一次，都存在人為操控的跡象。

2013年，兩個(gè)名叫Willy和Markus的機(jī)器人(18.91 -1.77%,診股)，采用類似對(duì)敲的方式，一個(gè)買，一個(gè)賣，定時(shí)刷單讓比特幣價(jià)格節(jié)節(jié)走高。

2016年，據(jù)Cointelegraph 報(bào)道，業(yè)內(nèi)有些人認(rèn)為“有一位交易者用近乎無(wú)限的資金在操控著比特幣市場(chǎng)?！彼麄冞€給這位交易者起了個(gè)別名，叫Spoofy（英文意思為“ 晃騙”）。

晃騙者會(huì)在市場(chǎng)的眾多買單中，掛出一個(gè)比這些價(jià)格都要低的買單；或者在眾多賣單中，掛出一個(gè)比這些價(jià)格都要高的賣單。

當(dāng)股票價(jià)格下跌或者上漲到觸發(fā)交易時(shí)，發(fā)起人就立即撤除交易單。

這樣一來(lái)，盡管什么也沒(méi)買到，但發(fā)起人的行為會(huì)讓其他投資者認(rèn)為市場(chǎng)上存在著一個(gè)天量的買家或者賣家，可能會(huì)影響交易決策。

說(shuō)白話就是用掛單，掛而不買或者掛單少買，短期大買吃掉底單等方式，來(lái)吸引跟風(fēng)盤，推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步上漲！

如今根據(jù)一些比特幣網(wǎng)站的統(tǒng)計(jì)，如果把比特幣看做是一只股票，那么其市值達(dá)到1700億美元，而成交量每日為5億美元左右，也就是說(shuō)換手率大概0.29%。這個(gè)數(shù)字和漢能的換手率類似。

這些信息意味著比特幣市場(chǎng)可能是一個(gè)高度控盤的市場(chǎng)。

美國(guó)會(huì)終結(jié)比特幣？

就消息面來(lái)說(shuō)，最近推動(dòng)比特幣繼續(xù)上漲的消息，主要來(lái)自美國(guó)。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》11月1日?qǐng)?bào)道，全球最大的期貨交易所CME（美國(guó)芝加哥商品交易所集團(tuán)）計(jì)劃今年年底前推出比特幣期貨的金融產(chǎn)品，并已經(jīng)將該計(jì)劃提交到相關(guān)機(jī)構(gòu)審查，審查之后將立即實(shí)施。然而分析人士擔(dān)心，由于價(jià)格波動(dòng)和法律地位不穩(wěn)定，引入比特幣期貨這會(huì)引發(fā)新的金融危機(jī)。

金融時(shí)報(bào)報(bào)道稱，CME推出比特幣期貨，會(huì)導(dǎo)致與芝加哥期權(quán)交易所（Chicago Board Options Exchange， CBOE）的競(jìng)爭(zhēng)，后者則宣布，也要在今年末明年初推出比特幣衍生品。

除了要推出比特幣期貨其外，美國(guó)監(jiān)管部門還在就以比特幣作為標(biāo)的的ETF進(jìn)行論證。比特幣市場(chǎng)也在期待比特幣ETF的出現(xiàn)。

不少人認(rèn)為美國(guó)的舉措對(duì)于比特幣來(lái)說(shuō)是利好，但是暴哥確認(rèn)為可能事情沒(méi)有我們想象的那么簡(jiǎn)單。

作為美國(guó)來(lái)說(shuō)，它應(yīng)該是最不希望有一種游離于美國(guó)金融霸權(quán)體系的東西存在。何況一個(gè)建立之初就打著反對(duì)美國(guó)為首的央行以及現(xiàn)有貨幣、金融體系的資產(chǎn)，一個(gè)號(hào)稱要替代美元，在美元崩潰的時(shí)候接替美元的資產(chǎn)。

后來(lái)從交易上來(lái)說(shuō)，盡管比特幣基本上以美元定價(jià)，但是比特幣是少有的，美國(guó)人沒(méi)有掌握定價(jià)權(quán)的一種資產(chǎn)。

因此，從美國(guó)的角度來(lái)說(shuō)，表面上看通過(guò)期貨，正在給比特幣更大的生存空間，但實(shí)際上暴哥以為美國(guó)可能正在想著確立自己對(duì)于比特幣的控制。

而美國(guó)人最擅長(zhǎng)的期貨等金融交易可能就是對(duì)比特幣定價(jià)權(quán)和話語(yǔ)權(quán)的一次初步爭(zhēng)奪和掌握。

期貨是有做空的，而目前的比特幣交易如果按照之前分析的方式，現(xiàn)有做空的力量比較薄弱，除非操弄比特幣價(jià)格的聯(lián)盟內(nèi)部出現(xiàn)分歧否則可能很難出現(xiàn)趨勢(shì)性的跌幅。但如果美國(guó)的華爾街成為玩家，那情況就可能發(fā)生天翻地覆的變化。

很有可能的是，華爾街會(huì)通過(guò)做空收割一部分比特幣玩家，獲得超額利潤(rùn)，進(jìn)而接管比特幣的價(jià)格決定權(quán)。之后比特幣再怎么走就是美國(guó)人說(shuō)了算了。而比特幣最初的初心——貨幣去中心化，也將在華爾街占領(lǐng)比特幣之后灰飛煙滅。

最后暴哥想說(shuō)，世界上沒(méi)有只漲不跌的東西，比特幣下跌，趨勢(shì)性的下跌可能只是時(shí)間問(wèn)題。

其下跌的成因及時(shí)間不外乎三種：要么，現(xiàn)有操控著內(nèi)部出現(xiàn)分歧；要么到了該收獲利潤(rùn)，派發(fā)籌碼的時(shí)候；再要么就是做空機(jī)制來(lái)了之后，華爾街金融大鱷們爭(zhēng)奪話語(yǔ)權(quán)的時(shí)候。

至于比特幣崩盤會(huì)引發(fā)金融危機(jī)一說(shuō)，可能也有些庸人自擾，因?yàn)楸忍貛诺捏w量實(shí)在太小，1700億的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到金融危機(jī)觸發(fā)的條件。

責(zé)任編輯：蔣東文（原名：蔣冬文）

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