監(jiān)管罰單揭露漫道金服“暗斑” 旗下第三方支付平臺多年違規(guī)運營

金證券記者 江芬芬

隨著阿里旗下支付寶和騰訊旗下微信支付的迅速崛起，第三方支付行業(yè)逐漸進(jìn)入公眾視野，大批圈內(nèi)公司正在趕來IPO的路上。

近日，上海漫道金融信息服務(wù)股份有限公司(下稱“漫道金服”)在證監(jiān)會網(wǎng)站更新招股說明書，資料顯示，截至2017年第2季度，其下屬全資子公司寶付網(wǎng)絡(luò)市場份額為3.7%，位列第三方支付行業(yè)第7。在業(yè)內(nèi)人士看來，整個行業(yè)正面臨政策環(huán)境變化導(dǎo)致的行業(yè)整體格局改變，此時謀求IPO破冰，或為時尚早。

（） 經(jīng)營“暗斑”顯露無遺

2017年1-6月份，漫道金服實現(xiàn)營業(yè)收入3.55億元，同期凈利潤1.16億元；2014-2016年公司營業(yè)收入分別為1.74億元、3.6億元、4.41億元，同期凈利潤為2515.85萬元、8160.11萬元、14864.53萬元。

盡管業(yè)績增速不俗，但其盈利主體寶付網(wǎng)絡(luò)卻屢屢觸碰監(jiān)管“紅線”。根據(jù)央行《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（下稱《管理辦法》）第30條的規(guī)定：支付機(jī)構(gòu)的實繳貨幣資本，與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%。但招股說明書顯示，2017年4-6月寶付網(wǎng)絡(luò)實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例低于10%，主管機(jī)關(guān)作出行政處罰決定，并處以罰款人民幣10萬元。

《金證券》記者查詢發(fā)現(xiàn)，去年公司披露的招股說明書亦稱，2016年12月31日前90日客戶備付金余額為20.61億元，實繳貨幣資本占客戶備付金日均余額的比例為5.09%，與監(jiān)管要求差了一截。

據(jù)了解，《管理辦法》自2010年9月1日起施行。這也意味著，在2017年年中之前，寶付網(wǎng)絡(luò)一直存有違規(guī)經(jīng)營的嫌疑。

不單如此，2013年6月7日公布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》規(guī)定：不同支付機(jī)構(gòu)的備付金銀行之間不得辦理客戶備付金的劃轉(zhuǎn)。但上述規(guī)定實施后，寶付網(wǎng)絡(luò)與其他第三方支付公司備付金銀行賬戶之間資金劃撥一直持續(xù)進(jìn)行，直至2015年11月底該資金劃撥行為才終止。

此外，寶付網(wǎng)絡(luò)2017年8月29日收到的中國人民銀行上海分行的一紙行政處罰單，讓更多“暗斑”顯露無遺。包括寶付網(wǎng)絡(luò)在拓展網(wǎng)絡(luò)特約商戶時，未有效落實特約商戶實名制管理；在2014年5月19日至2016年12月21日期間為8家商戶提供支付服務(wù)，將商戶支付賬戶資金結(jié)轉(zhuǎn)至非同名銀行賬戶等。

“這些污點，難免會成為漫道金服IPO闖關(guān)的硬傷?！鄙钲谝煌缎腥耸繉Α督鹱C券》記者稱。

（） 部分平臺成詐騙溫床

規(guī)則高懸頭頂，很多平臺為何多年來仍然持續(xù)“犯規(guī)”？《金證券》記者發(fā)現(xiàn)，伴隨著第三方支付平臺異軍突起，多地警方反映，由于第三方支付平臺的賬戶申請多數(shù)不需要實名認(rèn)證，僅通過郵箱就可以輕松開通，而且一人可申請多個賬號，這些便利性和隱蔽性吸引電信網(wǎng)絡(luò)詐騙分子將其作為資金轉(zhuǎn)移的工具。目前一些第三方支付平臺就像一個龐大的“資金池”，已成為電信詐騙團(tuán)伙套取、漂白非法資金的“綠色通道”。

詐騙團(tuán)伙利用第三方支付平臺轉(zhuǎn)移贓款和洗錢的手段主要有三種：一是通過一些第三方支付平臺發(fā)行的商戶POS機(jī)虛構(gòu)交易套現(xiàn)；二是將詐騙得手的資金轉(zhuǎn)移到第三方支付平臺賬戶，在線購買游戲點卡、比特幣、手機(jī)充值卡等物品，再轉(zhuǎn)賣套現(xiàn)；三是利用第三方支付平臺轉(zhuǎn)賬功能，將贓款在銀行賬戶和第三方支付平臺之間多次切換，使得公安機(jī)關(guān)無法及時查詢資金流向，逃避打擊。

上海某圈內(nèi)人士直言，“這幾年不少第三方支付平臺野蠻生長，很多平臺對這里面的非法交易心知肚明，但為了搶市場、搶利潤，都是睜一只眼閉一只眼。不嚴(yán)格按照監(jiān)管部門的管理規(guī)定來，實際上就是故意留下漏洞，讓人來鉆空子?！?/P>

現(xiàn)在無人知曉這類“黑色交易”在一些第三方支付平臺中的交易比例，但該人士稱，“對于一些風(fēng)控不嚴(yán)的平臺，這個比例不會低?！?/P>

（）謀求IPO破冰為時尚早

此外，從寶付網(wǎng)絡(luò)屢屢達(dá)不到《管理辦法》中的比例“紅線”來看，漫道金服手頭并不寬裕，在資本充足、風(fēng)險承擔(dān)方面顯得力不從心。

《金證券》記者梳理漫道金服的招股說明書發(fā)現(xiàn)，截至2016年年底，寶付網(wǎng)絡(luò)注冊資本1.05億元足額繳納。截至2017年6月30日，寶付網(wǎng)絡(luò)注冊資本4億元足額繳納。2017年7月，公司又?jǐn)M將寶付網(wǎng)絡(luò)的注冊資本增至5.5億元。不難看出，寶付網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造的凈利潤跑不過補(bǔ)充注冊資本的速度。

值得一提的是，此次漫道金融擬募集資金總額為8.84億元，公司稱募集資金主要用于寶付網(wǎng)絡(luò)增加資本金，從而保證寶付網(wǎng)絡(luò)持續(xù)符合《管理辦法》中關(guān)于“實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例不得低于10%”的規(guī)定。

前述投行人士表示，如果募集用途中補(bǔ)充資本金、流動資金的占比太高，容易被市場質(zhì)疑為上市僅是“斂財吸金”，公司內(nèi)生增長能力不足。

況且，種種跡象表明，第三方支付行業(yè)正面臨政策環(huán)境變化導(dǎo)致的行業(yè)整體格局改變。一方面，去年人民銀行注銷了19張第三方支付牌照；另一方面，2017年人民銀行對第三方支付機(jī)構(gòu)開出罰單共計95張，相比2016年罰單數(shù)量成倍增長，包括涉及反洗錢、違反非金融機(jī)構(gòu)支付結(jié)算相關(guān)規(guī)定等。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，寶付網(wǎng)絡(luò)去年同樣結(jié)結(jié)實實地挨了大棒，它能不能在這場風(fēng)暴中全身而退尚存疑，而能否在IPO征程中叩關(guān)成功更是后話了。

對于上述市場質(zhì)疑，《金證券》記者撥打漫道金服招股說明書中披露的公開電話，卻始終無人接聽。對于記者發(fā)送的采訪提綱，截至發(fā)稿，公司方面也無人回應(yīng)。

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