石油幣!全球第一個法定數(shù)字貨幣 能買入嗎?

作者:蘇寧金融研究院高級研究員 洪蜀寧

近日,全球首個法定數(shù)字貨幣——委內(nèi)瑞拉政府發(fā)行的“石油幣”誕生,引起廣泛關注。

據(jù)官方披露,石油幣發(fā)行總量約1億枚,每一枚石油幣以委內(nèi)瑞拉的一桶石油儲備作為背書。如此背書的石油幣,與普通的數(shù)字貨幣有什么不同?它能贏得市場的認可嗎?在回答這些問題之前,讓我們先來看看委內(nèi)瑞拉的發(fā)行動機。

石油幣的發(fā)行動機

委內(nèi)瑞拉是世界上原油儲備量最大的國家,也是對石油收入依賴很嚴重的國家之一,石油收入占出口總收入的95%以上。但近年來,由于美國和歐盟不斷對委內(nèi)瑞拉進行經(jīng)濟制裁,加上委內(nèi)瑞拉政府激進的執(zhí)政手段,該國已深陷經(jīng)濟危機,出現(xiàn)了惡性的通貨膨脹,原有的法定貨幣體系早已崩潰,同時還面臨著嚴重的食物短缺,民眾的基本生活得不到保障。為打破美國的金融封鎖,馬杜羅政府才想出發(fā)行“石油幣”的方法來緩解危機。

石油幣的信用背景

為了掌握第一手資料,筆者從石油幣的官網(wǎng)(http://thepetroptr.com/)著手進行研究。首先映入眼簾的是馬杜羅的巨幅頭像和石油幣的標志,隨后可以看到白皮書的下載鏈接。

從白皮書中可以看出,雖然委內(nèi)瑞拉政府宣稱每個石油幣背后有一桶原油作為背書,但石油幣不能直接從委內(nèi)瑞拉政府兌換石油,政府只承諾可以使用石油幣支付國家稅收、費用、捐款和公共服務開支,此時石油幣折算為玻利瓦爾(委內(nèi)瑞拉法定貨幣)的計算公式如下:

石油幣折算價=石油價格×石油幣交易所價格×(1-貼現(xiàn)率)

其中“石油幣交易所價格”是委內(nèi)瑞拉政府制定的若干交易所的石油幣加權平均價格,貼現(xiàn)率由委內(nèi)瑞拉政府制定。也就是說,石油幣的實際價格完全由委內(nèi)瑞拉政府控制。

石油幣的智能合約

石油幣官網(wǎng)提供了etherscan網(wǎng)站的鏈接,說明石油幣是一個標準的以太坊ERC20代幣,合約地址0x1EC10EAb27b76968cd8B854914CC6EB9F886Ce27。值得欣慰的是,委內(nèi)瑞拉政府還貼心地提供了合約的源代碼:

從源代碼可以看出,石油幣全名是PETRO,代號是PTR,總發(fā)行量1億個,每個石油幣可以細分為1億份。

值得一提的是,合約源代碼不長,一共98行,中規(guī)中矩地提供了ERC20代幣的2個基本功能——

轉賬、查詢余額,代碼很簡潔,沒什么漏洞,也看不出有后門。這一點還是要贊一下馬杜羅政府,比許多ICO空氣幣要實誠得多。

石油幣的預售情況

石油幣從2月20日至3月19日期間將預售3840萬枚,參考售價60.2627美元,在此過程中,將采用遞減折扣的方式來刺激早期投資。

委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅宣布,在預售首日便募集了7.35億美元資金,但他沒有披露初始投資者的任何細節(jié),也沒有提供證據(jù)來證實這一數(shù)字。

我們可以從ethersan網(wǎng)站看到實際的預售結果。截至發(fā)文時,一共有11個地址持有石油幣:

其中第一個地址是用于發(fā)行石油幣的地址,初始有1億個幣,目前還剩將近9600萬個,說明一共預售了400萬個石油幣。即便不考慮預售的優(yōu)惠折扣,這400萬個幣按60美元/個計算,總共也就2.4億美元,不知馬杜羅所宣稱的7.35億美元募資從何而來?

從地址分布來看,只有3個地址的石油幣余額較高,分別是221萬、100萬和80萬個,其余7個地址最高只有270個,可見石油幣的預售情況并不理想,積極參與的人寥寥無幾。由此可見,經(jīng)過去年ICO熱潮的洗禮,現(xiàn)在韭菜也不是那么好割的了。

石油幣的市場價格

人們無從得知石油幣預售的實際價格是多少,但官網(wǎng)提供了以德(etherdelta)和0x兩個去中心化交易所的鏈接,方便用戶購買石油幣。實際上,上述400萬個石油幣基本上都是通過以德購買的。

為此,筆者登錄以德網(wǎng)站查看石油幣目前的交易情況。從上圖可以看出,石油幣的市場價格在幾美分到1美元之間,遠遠不及60美元的發(fā)行價。這說明,石油幣根本沒有被二級市場所認可。

究其原因,任何一種貨幣的信用,都是與發(fā)行者的信用密切相關的:貴金屬貨幣的信用來源于貴金屬的稀缺性,金本位紙幣的信用來源于可兌現(xiàn)的黃金儲備,國家法定貨幣的信用來源于政府的穩(wěn)定性,數(shù)字貨幣也不例外,如比特幣的信用來源于數(shù)學可證明的稀缺性和不可復制特性。而石油幣所謂的石油背書并不具備可兌現(xiàn)能力,在委內(nèi)瑞拉境外完全沒有使用場景,在境內(nèi)的兌現(xiàn)能力也完全取決于政府的定價,鑒于委內(nèi)瑞拉政府對貨幣低劣的管理能力,相信石油幣最終將淪為另一種形式的玻利瓦爾,貶值得一文不名,這就是市場不予認同的根本原因。

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2018-02-25
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