民營銀行顛覆四大行還只是幻想?

李克強總理視察騰訊旗下的民營銀行微眾銀行的新聞讓許多互聯(lián)網(wǎng)分析師高呼互聯(lián)網(wǎng)銀行的春天來了，仿佛依靠騰訊的微眾銀行就能解決儲戶收益低、中小企業(yè)融資難等問題。但以微眾銀行為代表的互聯(lián)網(wǎng)銀行，抑或叫民營銀行，問世的目標(biāo)從來都不是對抗甚至顛覆以四大行為代表的傳統(tǒng)銀行。

微眾銀行拿到的牌照已不再值錢

很多人認為銀行是暴利行業(yè)，牌照被政府嚴格管制，拿到牌照的就能賺大錢。但四大國有資產(chǎn)管理公司從1999年就開始處理四大行的1.4萬億元巨款壞賬，至今還在擦屁股。那時候牌照管制比現(xiàn)在還嚴格，可是當(dāng)時的四大行不但不賺錢，還虧得需要中央政府救濟。可見牌照并不是銀行賺錢的核心要素。

四大行在新世紀能夠一直保持高速增長，最主要的動力是近15年以來國內(nèi)GDP增速保持在年均10%左右。央行此前發(fā)布的報告指出，銀行利潤增長較快主要得益于宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張。銀行業(yè)作為強周期性行業(yè)，與房地產(chǎn)一起成為經(jīng)濟高速增長的直接受益者，也必將隨著GDP增速下滑開始走下坡路。

微眾銀行作為行業(yè)的一員，從拿到牌照開始，最應(yīng)該考慮的不是顛覆四大行，而是如何對抗經(jīng)濟下行的壓力。從政府口徑來看，銀行牌照制度管理將逐步放松，民營資本進入銀行業(yè)的案例會越來越多，等數(shù)量多到一定程度，民營銀行面臨的最大問題就不是賺不賺錢了，而是活不活得下去。特別是遇到經(jīng)濟危機，銀行受到的負面沖擊都是最直接的，雷曼兄弟的教訓(xùn)這里就不多說了。

民營銀行顛覆四大行還只是幻想

大家都知道，銀行的三大業(yè)務(wù)是存、貸、匯，銀行的利潤主要來自利差。而從實際的數(shù)據(jù)來看，中國銀行的利差要低于美國，美國銀行的利差在多個年份超過4%，而中國第一大行工行的最高利差是2010年的2.35%。這也與美國銀行更市場化，貸款主要投向利率相對較高的中小企業(yè)和個人消費者，而四大行作為國有銀行必須考慮國家利益和社會效應(yīng)，貸款大量投向國有企業(yè)有關(guān)。

中國四大行被認為暴利的一大原因是利潤絕對數(shù)值很大，但與資產(chǎn)總額相比，回報率就不是那么高了。以工行為例，2013年工行凈資產(chǎn)收益率為21.92%，遠不及百度公司的40.1%，以及騰訊的30.8%。所以可以說銀行業(yè)的利潤來自規(guī)模效應(yīng)，因為體量大，所以利潤絕對數(shù)值高。

從這個角度看，微眾銀行30億元注冊資本相對四大行頂多就是一家市級分行的體量，盈利能力想趕超四大行還太早。

從銀行業(yè)務(wù)本身來看，微眾銀行等民營銀行吸收公眾存款就有諸多限制，比如微眾銀行主要吸收個人及小微企業(yè)存款，資金來源有嚴格限制，況且公眾對民營銀行的信心一時半會也不會建立起來，畢竟資金安全問題是存錢優(yōu)先考慮的問題。另外，資金的投放效率決定了利潤的高低，這也是衡量銀行經(jīng)營水平的主要標(biāo)準之一，微眾銀行的經(jīng)營范圍主要針對個人及小微企業(yè)發(fā)放短期、中期和長期貸款，這可以說是跟整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在競爭，在這個紅海市場能走多遠猶未可知。貸款的收益又進一步?jīng)Q定了存款利息的高低，這個循環(huán)民營銀行想走出去也很難。

互聯(lián)網(wǎng)只是手段，不是制勝法寶

很多人認為微眾銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行沒有網(wǎng)點，直接通過線上辦理業(yè)務(wù)，能夠憑借這個優(yōu)勢挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行。這也太高估互聯(lián)網(wǎng)的作用了。

首先互聯(lián)網(wǎng)只是手段，只是經(jīng)營手段的一種而已，鼓吹互聯(lián)網(wǎng)顛覆一切的人難道認為線上推廣、運營是零成本的嗎？PPG的故事或許有點遠，拉手凡客你們總聽說過吧？

其次，傳統(tǒng)銀行也一直在利用互聯(lián)網(wǎng)手段提高運營效率，四大行一直在逐漸降低對網(wǎng)點的依賴，工行統(tǒng)計稱其69%的業(yè)務(wù)已通過網(wǎng)上辦理。由此可見，把互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)做經(jīng)營手段是所有銀行都在做的事，并不是微眾銀行的專利。鼓吹憑互聯(lián)網(wǎng)去顛覆四大行的人是不是該醒醒了？

民資進入銀行業(yè)肯定會帶來一定的鯰魚效應(yīng)，但作用有多大還有待觀察，還是少談點顛覆，多在產(chǎn)品和推廣上下功夫才是上正道。

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