互金上市潮下半年有望再現(xiàn) 行業(yè)整改結(jié)束提供機遇窗口

每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)記者 肖樂 每日經(jīng)濟新聞編輯 王可然

互金企業(yè)登陸資本市場的熱情猶在。維信金科3月5日在港交所披露了IPO招股書，同日，香港上市公司永駿國際控股有限公司（08187.HK）宣布更名為積木集團有限公司。去年下半年，趣店、和信貸、拍拍貸等相繼赴美上市，掀起了一輪互金企業(yè)海外上市潮。此外，點融、借貸寶等公司早前也已傳出上市計劃。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，頭部平臺的上市意愿和條件達標(biāo)都不是問題，何時上市更多是個時機選擇問題，互金行業(yè)整改結(jié)束會提供一個很好的機遇窗口，預(yù)計今年下半年會再次迎來一波上市潮。

多家互金企業(yè)傳出上市計劃

出于增加品牌背書、拓寬融資渠道等原因，越來越多的互金企業(yè)欲進入資本市場。由于互金企業(yè)國內(nèi)上市較難，去美國上市便成為更快捷的上市選擇。在這種背景下，去年下半年，趣店、和信貸、拍拍貸、融360、樂信相繼赴美上市，掀起了一輪互金企業(yè)上市潮。

同時，除了這些已經(jīng)成功上市的互金企業(yè)，點融、量化派、挖財、借貸寶等企業(yè)也有上市消息傳出。在2017年底的第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，借貸寶CEO王璐曾表示，借貸寶計劃明年或后年登陸資本市場，優(yōu)先考慮香港。

在去年底一波上市潮過去之后，互金行業(yè)進入了嚴監(jiān)管期，現(xiàn)金貸整頓通知、網(wǎng)貸整改驗收通知相繼出臺，眾多互金企業(yè)進入爭取備案的關(guān)鍵階段。

“互金行業(yè)整改結(jié)束會提供一個很好的機遇窗口，預(yù)計今年下半年會再次迎來一波上市潮。”薛洪言告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“一方面，備案之后，平臺面臨的最大不確定性消除，拿到備案的平臺還能享受一波合規(guī)紅利，此時上市有助于做大估值；另一方面，整改結(jié)束后，行業(yè)進入加速分化期，也會產(chǎn)生大量的并購重組機會，頭部平臺會面臨較大的資金缺口，具有內(nèi)在的融資需求?！?/P>

從去年赴美上市的平臺表現(xiàn)來看，國內(nèi)的監(jiān)管環(huán)境對其造成了較大影響，比如，趣店上市后的股價一度如過山車般直瀉而下，兩個月時間從上市時最高的35.45美元跌至最低時的11.33美元，同時還因涉嫌欺詐被美國投資者發(fā)起集體訴訟。

截至美東時間3月7日，與上市當(dāng)日開盤價相比，除了樂信的股價上漲30%之外，趣店、和信貸、拍拍貸、融360的股價跌幅分別達到55%、23%、44%和26%。

鼓勵金融科技企業(yè)在國內(nèi)上市

美國之外，中國香港是互金公司另一個上市地選擇。3月5日，消費金融公司維信金科在港交所披露招股書；同日，永駿國際控股有限公司（08187.HK）宣布更名為積木集團有限公司，去年10月，積木控股以2.9億港元的價格收購了永駿國際73%的股權(quán)，實現(xiàn)曲線上市，積木控股是積木拼圖集團旗下公司，旗下包括P2P平臺積木盒子等公司。同樣是在去年10月，新絲路文旅（00472.HK）宣布收購派生科技旗下你我金融100%股權(quán)，你我金融被成功并購。

互金平臺登陸資本市場的另一種操作方式是，“曲線借殼”A股上市公司。去年10月30日，鴻特精密(300176,股吧)發(fā)布公告，其間接控股股東廣東萬和集團有限公司將收購北京派生100%的股權(quán)，引入派生集團成為戰(zhàn)略股東，派生集團旗下“團貸網(wǎng)”互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及商標(biāo)將被獨占授權(quán)給鴻特精密及其子公司免費永久使用。

鴻特精密2018年1月29日發(fā)布公告表示，待團貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)取得備案登記后，通過合法合規(guī)方式，團貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)將網(wǎng)絡(luò)借貸平臺獨占免費授權(quán)給鴻特互聯(lián)網(wǎng)使用，并將“團貸網(wǎng)”商標(biāo)獨占授權(quán)給鴻特精密及其子公司免費使用，屆時北京派生旗下的團貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)將不再使用“團貸網(wǎng)”商標(biāo)及運營團貸網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。目前，鴻特精密董事長已經(jīng)變?yōu)榕缮萍几倍麻L、團貸網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人張林。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于如何改革發(fā)行上市制度以支持新經(jīng)濟企業(yè)這一問題，中國證監(jiān)會副主席閻慶民日前接受《證券日報》采訪時表示，在支持“四新”公司方面，證監(jiān)會會考慮一系列制度創(chuàng)新。談到是否會降低相關(guān)企業(yè)盈利門檻時，閻慶民表示，這取決于技術(shù)參數(shù)，若技術(shù)參數(shù)和產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展是一致的話，未來制度肯定要做出很多調(diào)整。

他還表示，要貫徹落實黨的十九大精神，建立現(xiàn)代經(jīng)濟體系，如果把這個制度刷新以后，鼓勵金融科技企業(yè)在國內(nèi)上市，包括在海外上市的公司回歸A股市場，就會水到渠成。

薛洪言對記者表示，對于金融科技企業(yè)來說，這又多了一條上市途徑，問題是，并非所有的互金公司都能被認可為金融科技公司。當(dāng)前的大部分擬上市平臺，金融業(yè)務(wù)屬性遠大于科技屬性，大概率仍被認定為金融業(yè)務(wù)公司，難以享受到針對金融科技公司的IPO綠色通道。

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