人人都是“排雷專家” 之虛假銷售交易篇

“財務(wù)知識一點通”系列之十二

人人都是“排雷專家”

之虛假銷售交易篇

⊙深交所投資者教育中心

如果說財務(wù)舞弊行為是公司埋下的“一枚地雷”，那么破解舞弊套路就是要教你如何成為“排雷專家”。本篇我們將介紹一下常見的財務(wù)舞弊行為——虛假銷售交易，希望對投資者增強自身的舞弊識別防范能力有所幫助。

一、什么是虛假銷售交易

虛假銷售交易一般是指管理層故意虛構(gòu)不存在的銷售交易，或夸大銷售交易的規(guī)模，以達到虛增收入和利潤，美化財務(wù)報表的目的。這種舞弊套路難度大、成本高，性質(zhì)惡劣。通常，公司在面臨較大壓力或利益驅(qū)動時，才會去選擇這類舞弊手段。

（一）虛假收入

虛假銷售交易的第一步往往是虛增收入，俗稱“假收入”。假收入是虛假銷售交易的核心，而由此產(chǎn)生的“副產(chǎn)品”可能包括虛假的應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等。

假收入一般分為兩類：一類是通過向虛假客戶、供應(yīng)商等進行虛假的銷售與采購，形成賬面上的虛假收入；另一類則是通過利用既有客戶或供應(yīng)商，虛增既有交易的規(guī)模。

一般來說，虛假的客戶或供應(yīng)商本身不需要買入或提供上市公司所經(jīng)營的商品或服務(wù)，他們與上市公司的交易目的僅僅是為了幫助上市公司虛增收入。然而，市場可沒有“活雷鋒”，要想找到“價廉物美”且安全的虛假客戶或供應(yīng)商，企業(yè)一般都會通過安排一些表面與公司沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系、但公司或其關(guān)鍵造假人員實際上可以控制的企業(yè)來進行虛假的交易。一旦鎖定虛假客戶或供應(yīng)商，公司就會與這些企業(yè)簽訂購銷合同，配以存貨及資金的流轉(zhuǎn)，從而實現(xiàn)虛假銷售。

利用既有客戶或供應(yīng)商完成的虛假收入，由于其半真半假的特征，更具隱蔽性。企業(yè)可以單方面地通過陰陽合同，以在企業(yè)留底的合同上虛增單價、數(shù)量的方式達到造假目的，也可以更進一步，如通過串通既有客戶或供應(yīng)商的相關(guān)人員，通過合謀方式造假。

（二）虛假銷售交易的“軟肋”

只要是造假，難免就會有蛛絲馬跡。虛假銷售交易的“軟肋”在哪里呢？沒錯，就是造假成本。

一般而言，仿真度越高的造假，其成本就越高。簽訂合同需要繳納印花稅，造假收入會形成流轉(zhuǎn)稅和所得稅，這都是不可避免的造假成本。此外，虛假存貨的堆放、物流、盤點和資金流的劃轉(zhuǎn)也都會形成相應(yīng)的成本，而需要交易對手配合演出，更要付出“勞務(wù)費和保密費”。

鑒于一般造假企業(yè)本身都是存在財務(wù)壓力才會考慮舞弊，那么造假成本的壓力又免不了會倒逼企業(yè)在某些造假環(huán)節(jié)上“偷工減料”，而這些“偷工減料”的環(huán)節(jié)往往又會表現(xiàn)為財務(wù)報表各科目間的變化與企業(yè)運營規(guī)模的趨勢不匹配，從而露出造假的蛛絲馬跡。

二、虛假銷售交易的識別防范策略

如何利用這些蛛絲馬跡來“順藤摸瓜”呢？我們不妨從以下幾個方面來關(guān)注虛假銷售交易的防范與識別：

首先，在三大報表中，可以從利潤表關(guān)注成本費用與銷售收入的變動趨勢是否合理，如毛利率、銷售費用率（即銷售費用占收入比例）、人員工資占銷售收入的比重等；也可以同時結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表來看存貨與其倉儲費用或運輸費用的變動是否匹配，以及固定資產(chǎn)與其折舊費用的變動趨勢是否一致等，來考慮是否存在資產(chǎn)的異常波動；還可以從現(xiàn)金流量表上來看銷售收入的增加與經(jīng)營性現(xiàn)金流入的變動趨勢是否一致，以及支付的稅金與收入規(guī)模的變化是否合理等。

其次，從部分上市公司的年報附注中，也可以關(guān)注上市公司前五大客戶與營業(yè)收入的占比，以及前五大供應(yīng)商與采購額的占比。如果比例顯著高于同行業(yè)可比企業(yè)，說明該上市公司與主要客戶和供應(yīng)商關(guān)系密切，且存在明顯的依賴，相對而言有較高的機會和條件進行舞弊。如果這些重要客戶或供應(yīng)商還是一些業(yè)內(nèi)比較不為人知的低調(diào)企業(yè)，則更應(yīng)予以重視。若投資者需要獲取進一步的信息，以綜合判斷客戶或者供應(yīng)商是否存在異常情況時，可通過政府部門的公開信息或企業(yè)資訊查詢軟件來了解這些企業(yè)的成立時間、主要業(yè)務(wù)范圍、所在地區(qū)以及董監(jiān)高背景等。

最后，投資者還可以關(guān)注是否存在因銷售收入相關(guān)事宜所導(dǎo)致的非標(biāo)意見的審計報告，來避免投資雷區(qū)。

虛假銷售交易通常不會孤軍奮戰(zhàn)，它還有一個“鐵哥們”——虛假現(xiàn)金流。下一篇，我們將介紹虛假現(xiàn)金流是如何幫助虛假收入消除賬面痕跡（掛賬的應(yīng)收賬款）以及其他財務(wù)指標(biāo)中可能暴露的問題，敬請期待。

（畢馬威華振會計師事務(wù)所楊瑾璐供稿）

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