ICO時代正在逝去 互鏈脈搏“出海ICO的劫錢黑幕”圓桌主題對話

互鏈脈搏按：自去年九四，中國大陸境內(nèi)暫停區(qū)塊鏈加密貨幣交易所服務(wù)后，中國團隊已把交易所開到全世界，但其主要客戶群還是中國人。

今年9月18日，央行上?？偛堪l(fā)布持續(xù)防范ICO和虛擬貨幣交易的風險提示。文中提到，境內(nèi)外ICO和虛擬貨幣交易出現(xiàn)了，虛擬貨幣交易平臺“出?！钡男虑闆r。

互鏈脈搏《全球加密貨幣交易所已被中國人占領(lǐng)：自建自買自賣，比例超7成》 一文，對此進行了詳細的調(diào)查報道。根據(jù)非小號的數(shù)據(jù)，有交易量統(tǒng)計的加密貨幣交易所共計188家，其中，中國人或者華人團隊參與運營交易所數(shù)量為131家，占比高達69.68%，加上另7家有明顯嫌疑的交易所，占比已接近74%。

與此同時，互鏈脈搏 《出海ICO有多猛 火幣HADAX中國團隊項目占一半》一文中顯示，整理火幣HADAX平臺數(shù)據(jù)，在總數(shù)101個上幣項目中，今年完成ICO、創(chuàng)始團隊為中國人或華人的竟達到51個，占據(jù)五成以上。

針對這一情況，互鏈脈搏開設(shè)專題（專題文章匯總見文末），并舉辦了本次圓桌訪談。邀請區(qū)塊鏈領(lǐng)域的專家，共同探討應(yīng)如何制定監(jiān)管政策，應(yīng)對ICO出走海外的現(xiàn)象。

嘉賓簡介：

優(yōu)權(quán)天成創(chuàng)始人車克達

NULS聯(lián)合發(fā)起人、社區(qū)負責人冉小波

準共識資深分析師李自鵬

互鏈脈搏：感謝三位嘉賓參加本次互鏈脈搏舉辦的圓桌討論。針對中國區(qū)塊鏈項目海外ICO，以及海外開交易所的現(xiàn)象，您怎么看？

李自鵬：自去年九四，央行發(fā)布公告后，中國大陸境內(nèi)暫停虛擬貨幣交易所服務(wù)。許多平臺為躲避監(jiān)管，便將主體遷移到新加坡、馬耳他、愛沙尼亞、東亞等，上述政府對數(shù)字貨幣持相對開放態(tài)度的地區(qū)，這是導(dǎo)致海外ICO的最關(guān)鍵的原因。但是其實大部分的運營主體、用戶還是在國內(nèi)，這與VIE結(jié)構(gòu)【在國內(nèi)被稱為“協(xié)議控制”，是指境外注冊的上市實體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運營實體相分離，境外的上市實體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實體，業(yè)務(wù)實體就是上市實體的VIEs（可變利益實體）】差不多。

冉小波：首先，我認為中國區(qū)塊鏈項目海外ICO，是冒著政策禁止的高風險融資行為，而這里所謂的“區(qū)塊鏈項目”，也并不是真正尋求發(fā)展的項目。相對的，我認為在這個行業(yè)里，實實在在做區(qū)塊鏈研發(fā)的團隊是不缺資金的。

其次是海外開交易所的現(xiàn)象。由于全球各個國家的區(qū)塊鏈政策不同，所以會有越來越多的在海外開交易所的現(xiàn)象產(chǎn)生。每一次區(qū)塊鏈行情較好的時候都會誕生一批新的交易所，而這些交易所必然會隨著競爭不斷淘汰。

互聯(lián)網(wǎng)的開放性給監(jiān)管帶來了一定程度的困難。為了保護投資人，在這方面還是需要加強風險提示、加強投資者教育。

車克達：在我看來，中國的區(qū)塊鏈項目去海外ICO及海外開交易所，也有項目尋求自身發(fā)展的原因。對于數(shù)字貨幣交易所及ICO，全球200多個國家、地區(qū)都有著不同的監(jiān)管政策和監(jiān)管態(tài)度。中國政府自九四發(fā)文，將ICO定性，同時加強了對數(shù)字貨幣的監(jiān)管，為此中國的部分區(qū)塊鏈項目會為尋求發(fā)展而去海外進行活動。

互鏈脈搏：中國區(qū)塊鏈的發(fā)展是否需要海外ICO，您觀察還有哪些比較好的模式？

冉小波：我認為中國區(qū)塊鏈的發(fā)展并不需要通過海外ICO的方式，ICO是一種融資方式，而融資的途徑還有很多。

李自鵬：我的看法相同，中國區(qū)塊鏈發(fā)展其實不需要進行海外ICO。

首先，我認為屬于ICO的時代正在漸漸消亡。因為這種形式可使項目方通過諸多措施，躲開金融監(jiān)管方的監(jiān)管，并在信息不對稱的情況下，給投資人、用戶帶來巨大的損失。但項目方的作惡成本卻很低。中國、美國等主流國家，對于發(fā)行ICO仍持一種較為消極，甚至負面的態(tài)度。目前，無論國內(nèi)還是海外的ICO，大部分的項目方并未專注于項目開發(fā)，也并未給用戶提供真實的價值，反而用募集到的資金用來拉盤、割韭菜。這導(dǎo)致許多資金方、投資者慢慢不認可ICO這種方式。其實，很多人還是希望可以以一種合規(guī)的方式、保護中小投資者利益的方式，再重新設(shè)計一套規(guī)則和機制。所以，無論是國內(nèi)還是海外的ICO，我都認為是不合規(guī)、需要改變的方向。

針對相對較好的模式這一問題，我聯(lián)系上一段談一下。原生的區(qū)塊鏈項目，是由一個想法開始，逐步發(fā)展到技術(shù)開發(fā)。但其實這些資產(chǎn)僅是整個資產(chǎn)板塊中極少的一部分，甚至不到0.1%，而其余99.9%的資產(chǎn)依然是以實體企業(yè)、以實際資產(chǎn)為導(dǎo)向的項目方。這些項目方更希望能擁抱監(jiān)管，在得到官方認可、確權(quán)的情況下進行相應(yīng)的募資。所以，未來通政經(jīng)濟的合規(guī)是大勢所趨。這就要求其完成相應(yīng)的投資人名單、KYC（充分了解你的客戶）和AML（反洗錢）、建立黑名單和白名單機制。并且，我認為其token系統(tǒng)定要接入外部的接口，第三方或監(jiān)管方通過接口了解token在用戶之間流轉(zhuǎn)的情況。

車克達：中國區(qū)塊鏈是否進行海外ICO，主要還是由其業(yè)務(wù)場景、應(yīng)用方法決定。其實，區(qū)塊鏈項目并不一定要進行ICO，也有很多好的發(fā)展方向，例如此前我們研發(fā)的供應(yīng)鏈+區(qū)塊鏈溯源系統(tǒng)解決方案。

而根據(jù)自身發(fā)展情況判斷是否出海的同時，要謹記不要違反當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)。其實，在區(qū)塊鏈發(fā)展的早期階段，難免會面臨魚龍混雜的問題，有的項目僅以圈錢為目的，影響行業(yè)發(fā)展。但我認為，還是要回歸技術(shù)根本，推進區(qū)塊鏈項目創(chuàng)造出真正的價值，這一過程未必要運用token，也未必要進行ICO。

互鏈脈搏：9月18日央行上海總部發(fā)文，提出將加強對海外ICO平臺的監(jiān)測。您認為，對于海外ICO，“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”割中國人韭菜的項目如何監(jiān)管？

車克達：對于監(jiān)管“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”割中國人韭菜的現(xiàn)象，一是要從源頭抓起，對主要的交易場所進行監(jiān)控；二是，進一步加強對參與者的引導(dǎo)和教育，從而更好的進行規(guī)范和管理。

冉小波：區(qū)塊鏈項目通常是全球化的，若有用戶主動去了解和參與，其實是很難禁止的。我認為在監(jiān)管方面，不僅僅是打擊，更要多做正面的引導(dǎo)。而對于國內(nèi)諸多打著區(qū)塊鏈名義進行融資，吸引普通投資者參與的資金盤項目，更應(yīng)是著力監(jiān)管、重點打擊的對象。

李自鵬：ICO監(jiān)管其實一直都是一個難題，因為token的特性導(dǎo)致其本身是全球流動。雖然可以通過發(fā)文，使所有的項目方包括交易所都遷海外，但它仍可以誘導(dǎo)投資人去購買。

另外，中國由于缺乏外匯管理局的管理，用戶使用比特幣或以太坊天然不受監(jiān)管。

所以，不論是從項目或者交易所的場所去監(jiān)管，或是從資金的流入流出監(jiān)管，兩個方向來看，機構(gòu)都有大量的方式可以繞開中國目前的監(jiān)管體系。

雖然目前沒有特別好的監(jiān)管措施，但除外部監(jiān)管，ICO自身就是不可延續(xù)的。2018年9月份ICO募資金額相較于2017年年初下降了85%左右。我認為，即使沒有監(jiān)管，ICO這種粗暴、不合規(guī)的模式最終也會慢慢消亡。

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