營收凈利潤雙降 上市互金集體過冬

時代周報記者 曾令俊 發(fā)自廣州

最近，互金中概股陸續(xù)發(fā)布三季報，網(wǎng)貸行業(yè)暫時陷入寒冬，無論是成交規(guī)模還是凈利潤環(huán)比降速明顯。

以“中國互金海外第一股”宜人貸為例，其第三季度實現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比下降50%，這主要是撮合貸款金額的下滑，三季度宜人貸撮合貸款65.46億元，環(huán)比下滑44%，同比下滑46%。

今年9月上市的小贏科技，其發(fā)布的上市后第一份季報，成績也難言理想：三季度凈利潤1.98億元，環(huán)比大幅下滑34.2%；三季度凈收入8.295億元，較今年二季度環(huán)比下跌21.72%。從環(huán)比數(shù)據(jù)看，信而富、樂信、趣店等互金公司也面臨這樣的情況。

從逾期率等資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)看，仍在不斷攀升。比如今年三季度，小贏科技3190天逾期率及91180天逾期率分別為3.51%和3.36%，同比和環(huán)比均有較大幅度增長。

小小金融總經(jīng)理劉小峰告訴時代周報記者，互金中概股提交的第三季度成績單大不如以前，甚至部分互金公司營收和凈利潤出現(xiàn)雙降，主要原因是可供選擇的優(yōu)質(zhì)借款人數(shù)量在減少，而在保持嚴(yán)謹(jǐn)風(fēng)控的情況下，使得互金公司撮合貸款規(guī)模在下降。

“放貸規(guī)模的下降，既有消費(fèi)金融行業(yè)周期性調(diào)整的原因，但更重要的，則是資金渠道收窄引發(fā)的放貸能力被動縮水。”蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言解釋稱。

宜人貸：負(fù)現(xiàn)金流近20億

今年前三季度，宜人貸實現(xiàn)營業(yè)收入44.06億元，同比增長15.86%，然而同期凈利潤為6.35億元，同比大幅減少31.20%。其中，第三季度實現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比下降50%。

這主要是因為撮合貸款金額的下滑。今年第三季度宜人貸撮合貸款65.46億元，環(huán)比下滑44%，同比下滑46%。由于業(yè)績不理想，宜人貸的股價也十分慘淡，自年初至12月1日，宜人貸股價已從43.46美元下行至16.64美元，回撤幅度達(dá)62%。

和凈利潤下滑相比，宜人貸的現(xiàn)金流狀況也不容樂觀。截至第三季度末，公司的負(fù)現(xiàn)金流已高達(dá)18.46億元，而這一數(shù)字在年初僅為3.38億元。

宜人貸1529天的逾期率為1.1%、3059天為1.8%，而6089天則為1.5%，而上一季度的數(shù)據(jù)分別為0.8%、1.2%和1.3%。宜人貸認(rèn)為，逾期率上升的部分原因是貸款增長放緩和公司的資產(chǎn)信貸表現(xiàn)持續(xù)變動。

這不是個案，信而富也因為撮合借款交易總額減少而導(dǎo)致業(yè)績下滑。信而富Q3貸款數(shù)量總計80萬件，比上一季度174.2萬件下降54%；總貸款額為1.94億美元，比上一季度下降52%。

在收入方面，信而富第三季度總營收約為1756.7萬美元，截至2018年第三季度信而富總計虧損1133萬美元，較上一季度1059.1萬美元擴(kuò)大6.97%。信而富稱，凈虧損擴(kuò)大的主要原因是撮合借款交易總額降低導(dǎo)致的毛收入和凈收入下降，抵消了運(yùn)營效率的提升。

信而富創(chuàng)始人、董事長兼聯(lián)席首席執(zhí)行官王征宇表示：“信而富三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)既反映了監(jiān)管不確定性對于整個行業(yè)的影響，也是公司所采取的經(jīng)營方針的體現(xiàn)。”

樂信也是這樣的情況。樂信三季度總營業(yè)收入為17億元，同比增長13.3%，但環(huán)比下滑5.6%；凈利潤3.16億元，同比增長363%，環(huán)比下滑32%。樂信三季度撮合貸款137億元，同比減少2.1%，環(huán)比減少17.5%。

小贏科技：逾期率大幅攀升

近日，小贏科技發(fā)布未經(jīng)審計的三季報，這也是其上市后發(fā)布的首份財務(wù)報告。財報顯示，按美國通用會計準(zhǔn)則（GAAP），小贏科技三季度凈利潤1.98億元，同比增長97%，但環(huán)比大幅下滑34.2%。

時代周報記者梳理，小贏科技凈利潤環(huán)比下跌的重要原因在于，撮合貸款總額、撮合貸款筆數(shù)和活躍個人投資者三項指標(biāo)均環(huán)比大幅下降。

三季報顯示，小贏科技三季度撮合貸款總額為75.6億元，較去年下跌13.1%，環(huán)比大跌32.4%；三季度單季度貸款筆數(shù)為80.58萬筆，同比下降35.4%，較今年二季度的102.04萬筆環(huán)比下跌21%；三季度的活躍個人投資者為12.18萬人，較二季度的15.7萬人環(huán)比下降22.44%。

趣店的活躍借款人數(shù)量也大不如前。第三季度，趣店活躍借款人數(shù)量達(dá)到490萬人，但較去年同期的630萬人減少22.2%。趣店表示，原因是信貸標(biāo)準(zhǔn)收緊，貸款期限延長。

劉小峰對時代周報記者分析說，可供互金公司選擇的優(yōu)質(zhì)借款人數(shù)量在減少，主要有幾方面原因，其一當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營壓力較大，信用風(fēng)險處于多發(fā)時期，在一定程度上對互金公司資產(chǎn)端質(zhì)量帶來潛在沖擊；其二，隨著貨幣政策由去杠桿走向穩(wěn)杠桿，以及通過發(fā)揮再貸款定向調(diào)控功能，提高銀行對企業(yè)放貸的積極性，將部分優(yōu)質(zhì)借款人從互金公司分流到銀行，使得互金公司可供選擇的優(yōu)質(zhì)借款人進(jìn)一步減少。

一方面業(yè)務(wù)縮水，另一方面則是逾期率大幅度攀升。截至2018年三季度，小贏科技3190天逾期率及91180天逾期率分別為3.51%和3.36%，而在二季度末分別為1.98%和3.26%，去年同期則是0.93%和0.66%。

事實上，小贏科技的逾期率數(shù)據(jù)十分“刺眼”，高于赴美上市的互金平臺。根據(jù)此前的招股書，2016年末、2017年末和2018年6月末，小贏科技的逾期天數(shù)在91天至180天之間的比率分別為0.38%、1.34%和3.26%。也就是說小贏科技的逾期率在兩年內(nèi)增加了近十倍。

對于上市互金公司成交規(guī)模普降，薛洪言分析稱，上市互金中概股的放貸資金來源主要是P2P出借資金和機(jī)構(gòu)資金，P2P爆雷后，個人出借人恐慌性出逃，P2P平臺首當(dāng)其沖，流動性趨近，放貸能力大幅下降。

“P2P爆雷事件對B端資金方的風(fēng)險偏好帶來影響，B端資金方與互金平臺的合作意愿顯著下降。資金趨緊后，放貸能力下降，業(yè)績縮水，部分平臺開始降薪裁員，陷入惡性循環(huán)。”薛洪言解釋稱。

網(wǎng)貸行業(yè)成交規(guī)模下降似乎已是趨勢。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，今年10月P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為1022.67億元，環(huán)比下降7.65%，同比下降53.17%。10月行業(yè)成交量延續(xù)上月下降趨勢，但下降速度基本趨于穩(wěn)定。

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