從顛覆者到補充者，民營銀行四年進退

“微眾銀行安全嗎？”

這是近期一位用戶在百度“微眾銀行吧”里的提問。該用戶此前因某網(wǎng)貸平臺出事?lián)p失一萬元，加之團貸網(wǎng)“暴雷”后，已成為驚弓之鳥，如今急于求證自己在微眾銀行資金的安全問題。

在這個提問下面，貼吧的負責(zé)人不得不給他做了一次科普，解釋了微眾銀行作為有執(zhí)照的銀行和網(wǎng)貸平臺的區(qū)別。

作為國內(nèi)第一家開業(yè)的民營銀行，微眾銀行已經(jīng)成立超過四年，但對不少人而言，這還是個陌生的名字，即使知道它的人，也可能存在信任疑慮。不僅是微眾銀行有如此的遭遇，其他16家民營銀行也處于類似的境地。

對民營銀行們而言，用戶的信任感偏弱并非其面臨的唯一問題，民營銀行曾經(jīng)被視為攪活經(jīng)濟、刺激傳統(tǒng)銀行改革與創(chuàng)新的“鯰魚”，但實踐證明，在監(jiān)管政策、市場競爭、內(nèi)部股權(quán)等多重壓力下，實現(xiàn)這一目標(biāo)依然遙遠。

1 民營銀行的短暫春天

在行業(yè)發(fā)展之初，各界對民營銀行都寄予較高期望。

2012年5月，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》，明確民營企業(yè)可通過發(fā)起設(shè)立、認購新股、受讓股權(quán)、并購重組等方式投資銀行業(yè)金融機構(gòu)；同年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行。

兩份文件的先后出臺意味著民營銀行正式登上歷史舞臺，企業(yè)界一片歡騰。

“試點民營銀行，首先是要以民營銀行獨特的優(yōu)勢，發(fā)揮‘鯰魚效應(yīng)’，改善當(dāng)前中國金融業(yè)的競爭態(tài)勢。這將是民營銀行試點是否成功的標(biāo)志之一?！庇裳胄兄鬓k的《金融時報》表示，民營銀行的誕生有一定的必然性，“正像自然界有大樹，也有小草”，民營銀行是豐富多層次金融體系的重要舉措。

不僅是主管部門發(fā)出了聲音，其他傳統(tǒng)銀行機構(gòu)也紛紛公開表態(tài)支持民營銀行的發(fā)展，“中國經(jīng)濟體制改革的進一步深化以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，需要涌現(xiàn)出更多的民營銀行。”時任民生銀行董事長的董文標(biāo)認為，鼓勵發(fā)展民營銀行，不僅能促進銀行業(yè)的競爭格局，打破國有資本的金融業(yè)壟斷現(xiàn)狀，還能倒逼大型銀行進步。

不少行業(yè)龍頭企業(yè)躍躍欲試，尤其是螞蟻金服、騰訊等企業(yè)，隨后將拿銀行牌照納入現(xiàn)實的業(yè)務(wù)考量。

“在資金清算上，我作為一家銀行來講，對支付寶支付結(jié)算業(yè)務(wù)算是一種補充和完善?！本W(wǎng)商銀行前行長俞勝法提到，銀行針對支付寶交易設(shè)定了限額，但用同為螞蟻金服旗下的網(wǎng)商銀行與其他銀行做銀行間的轉(zhuǎn)賬交易，則不會再有任何限額，只要賬戶實現(xiàn)打通，“用戶用網(wǎng)商銀行的賬戶，跟用支付寶賬戶將會一樣方便。同時支付寶遇到的限額問題，也可以通過網(wǎng)商銀行來解決。”

在此前的業(yè)務(wù)中，支付寶面對銀行都非常被動，無論是轉(zhuǎn)賬還是交易都要看銀行“臉色”，甚至發(fā)生過不愉快。以快捷支付為例，在2014年，“四大行VS支付寶”事件爆發(fā)，建行、工行、農(nóng)行、中行下調(diào)了其儲蓄卡快捷支付限額，將每筆限額從幾萬元下調(diào)至幾千元，并且隨后發(fā)生了銀行與支付機構(gòu)員工的口水戰(zhàn)，引發(fā)網(wǎng)絡(luò)圍觀。

藍海銀行副行長王業(yè)芳也認為， 發(fā)展民營銀行有特定的背景和意義，一是能夠有效地撬動民間資本，激發(fā)市場活力。二是發(fā)揮民營銀行的“鯰魚效應(yīng)”，鼓勵創(chuàng)新。

懷揣著對銀行牌照的渴望，民間掀起了籌辦民營銀行的熱潮。隨著2015年6月，首批五家試點的民營銀行開業(yè)，銀監(jiān)會宣布對民營銀行全面放開，此后排隊申請的民營銀行不斷增多。

據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016年12月單月全國共有20家民營銀行核名，其中有14家為二次或二次以上核名（注：核名有效期為6個月）。2016年全年民營銀行核名總數(shù)達到178家，甚至有民營企業(yè)家中途改變發(fā)展戰(zhàn)略，全身心投入到民營銀行申請的行列中。

2 從顛覆者到補充者

好景不長，熱火朝天的民營銀行，在2017年迎來了一腳急剎車。

2016年12月，銀監(jiān)會出臺《關(guān)于民營銀行監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，強調(diào)要審慎監(jiān)管。此后民營銀行批復(fù)籌建進程陷入停滯，再無新增，且多家上市公司宣布退出銀行申請。

截至目前，在已獲批的17家民營銀行中，有5家為首批試點銀行，12家于2016年獲批籌建。

這種轉(zhuǎn)變的背后，既有監(jiān)管的政策限制、傳統(tǒng)銀行的競爭等外部因素，也有民營銀行內(nèi)部定位的調(diào)整。

自發(fā)展以來，最讓民營銀行如鯁在喉的兩個問題一是遠程開戶遲遲無法落地的問題，二是負債端受限的問題。

遠程開戶對于民營銀行的影響很大，無法開戶就意味著無法建立用戶賬戶體系，意味著民營銀行依然需要受制于傳統(tǒng)銀行的一類賬戶。

俞勝法認為，如果沒有賬戶體系，很多業(yè)務(wù)都做不了。實際上從某個角度來講，沒賬戶體系，就一定不是家銀行。微眾銀行董事長顧敏也認為，無法遠程開戶也是造成微眾在同業(yè)合作中產(chǎn)生摩擦的原因。

同時由于“一行一店”的監(jiān)管要求，除了在注冊所在地外，民營銀行無法在其他地區(qū)建立網(wǎng)點，在只有一個網(wǎng)點甚至沒有物理網(wǎng)點的情況下，吸收存款面臨較大困難，所以大部分民營銀行都轉(zhuǎn)向線上模式，但是由于民營銀行線上流量有限，且遠程設(shè)立賬戶還有一定限制，吸收存款效果不太理想，換句話說就是無錢可貸。

2017年，微眾銀行客戶存款占負債的比重僅為7.27%，而同業(yè)負債占比高達61.62%，負債端明顯過度依賴同業(yè)存款。

且資金來自于同業(yè)對于民營銀行們來說意味著資金成本非常高，時任網(wǎng)商銀行行長黃浩曾經(jīng)透露，網(wǎng)商銀行融資成本比傳統(tǒng)銀行貴很多，年化利率一度達到6%到7%的水平。

為了吸收用戶資金，民營銀行們也做出了探索。2018年多家互聯(lián)網(wǎng)銀行通過智能存款等方式吸收存款。不過出于流動性風(fēng)險的考慮，央行也對該項業(yè)務(wù)進行了窗口指導(dǎo)，部分產(chǎn)品下線，部分產(chǎn)品限量銷售。

而在與傳統(tǒng)銀行的合作上，雙方也摩擦不斷。

2015年9月就有招商銀行的用戶發(fā)現(xiàn)自己無法通過持有招商銀行的借記卡在微眾銀行上開戶。

和普通的銀行不同，按照監(jiān)管的限制微眾銀行只能開設(shè)二類賬戶，所謂的二類賬戶就是不能單獨開戶，必須要綁定一類賬戶才能存在。很快外界得知，無法開戶的原因是招商銀行關(guān)閉了微眾銀行通過人民銀行金融結(jié)算中心的驗證身份系統(tǒng)接口。

招商銀行對媒體表示，關(guān)閉的原因是銀行接到了很多的投訴，反應(yīng)銀行中的一些扣款非由本人操作，經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)是一些機構(gòu)濫用跨行代扣功能導(dǎo)致，“鑒于代扣接口的濫用對用戶資金、用戶安全帶來很大的威脅，嚴(yán)重違反金融監(jiān)管的規(guī)定，招商銀行將逐步進行清理和整治?！?/p>

對于該舉動，外界不少的解讀是微眾銀行高收益產(chǎn)品引發(fā)資金從招行流失對其造成壓力。為了“澄清”輿論非議，隨后，微眾銀行和招商銀行聯(lián)合聲明表示報道存在偏頗，微眾銀行和招商銀行業(yè)務(wù)互補、地緣相近，一直保持緊密合作關(guān)系。然而這一緊密合作最后證明僅僅停留在紙面上，兩家銀行關(guān)于開通接口的合作并無進展。

這只是民營銀行和傳統(tǒng)銀行摩擦的一個案例，出于對于新生事物的不安全感，加上阿里、騰訊等具有的海量用戶基礎(chǔ)，傳統(tǒng)銀行對于民營銀行的發(fā)展始終心存警惕，防范和限制也時有存在。

2017年微眾銀行與民生銀行同推出了Wecard產(chǎn)品，這張民生銀行卡片不僅擁有銀聯(lián)借記卡的基礎(chǔ)功能，也可連通微眾銀行，實現(xiàn)賬戶互通、支付直連等功能，通過“WeCard”實現(xiàn)了一站雙向功能服務(wù)。但該產(chǎn)品僅限深圳地區(qū)用戶可以使用，并且采用隨機邀請制，后來該合作項目也無疾而終。

而另外一邊，網(wǎng)商銀行截至目前依然不支持工行、農(nóng)行、建行、民生銀行、華夏銀行轉(zhuǎn)入至網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)。

認清了政策和資源限制之后，民營銀行紛紛將角色定位從“鯰魚”調(diào)整到了補充者的角色，而不再提對傳統(tǒng)銀行的顛覆。此后，民營銀行對于金融行業(yè)的意義從倒逼銀行創(chuàng)新，變成了連接傳統(tǒng)銀行和企業(yè)、個人的中介管道。

以第一家開業(yè)的民營銀行微眾銀行為例，其一直堅持自己的定位是“連接者”，但知情人士稱，實際上這并不是微眾銀行最初的初衷——在當(dāng)初批復(fù)時，微眾銀行試圖打造“個存小貸”模式，希望能夠通過互聯(lián)網(wǎng)吸收海量的低成本負債服務(wù)，然后將資金提供給小微企業(yè)和個人。

如今，輕資產(chǎn)運營、萬能連接器已經(jīng)成為行業(yè)的主流聲音，這意味民營銀行和傳統(tǒng)銀行今后將更多地用合作模式謀發(fā)展。

3 發(fā)展尷尬

在發(fā)展普惠金融方面，民營銀行具有明顯的服務(wù)“草根”和市場效率優(yōu)勢。而普惠金融服務(wù)對象既包括普通個人，也包括小微企業(yè)。

但是在實際的發(fā)展過程中出現(xiàn)的情況是，主打個人消費金融的民營銀行賺的盆滿缽滿，而主打小微企業(yè)金融服務(wù)的銀行則叫好不叫座。

以微眾銀行為例，2015年5月，微眾銀行推出個人信貸產(chǎn)品微粒貸。微粒貸一經(jīng)上線就被視為微眾銀行的得力干將：短短1年多，微眾銀行從2015年虧損5.8億元，到2016年扭虧為盈，并實現(xiàn)了4億元的凈利潤。2017年微眾銀行的凈利潤達到14.48億元，較2016年的4.01億元增長261.1%。微粒貸上線一周年，累計發(fā)放貸款400億元；上線兩周年，累計發(fā)放貸款總金額3600億元。

同樣在個人信貸領(lǐng)域收益頗豐的還有四川新網(wǎng)銀行，2018年新網(wǎng)銀行營收較2017年增長271.9%，凈利潤為3.68億元，同時實現(xiàn)扭虧為盈。截至2018年10月30日，新網(wǎng)銀行累計服務(wù)用戶已超過1800萬戶，累計放款金額超過1300億元，累計在管資產(chǎn)超過460億元。其中，“好人貸”人均貸款金額3300元，平均借款周期75天。

和微眾銀行主要依賴自有渠道發(fā)放貸款不同，新網(wǎng)銀行通過與阿里、騰訊、今日頭條、滴滴等平臺進行合作，借助流量來發(fā)放貸款。新網(wǎng)銀行首席運營官劉波表示，新網(wǎng)銀行的商業(yè)模式就是聯(lián)合放貸、聯(lián)合風(fēng)控。

與偏重個人信貸業(yè)務(wù)的民營銀行收入利潤猛增相比，主打小微企業(yè)的民營銀行則表現(xiàn)相對遜色。

以網(wǎng)商銀行為例，2017年，網(wǎng)商銀行的凈利潤不到微眾銀行的三分之一，但不良率卻是微眾銀行的近兩倍。

截至2018年8月，17家開業(yè)的民營銀行中，有12家交出了2017年成績單，其中有10家實現(xiàn)盈利?？梢钥闯觯m然騰訊的微眾銀行和阿里的網(wǎng)商銀行撐起了民營銀行營收大半個天，但是微眾銀行一家的利潤仍遠超其他，甚至網(wǎng)商銀行。

對于利潤落后，網(wǎng)商銀行行長金曉龍認為，小微企業(yè)貸款相比消費信貸確實存在劣勢，消費貸款一般幾千塊錢，且和個人生活高度綁定，穩(wěn)定性高。小微企業(yè)貸款與行業(yè)市場環(huán)境變化有很大關(guān)系，因此風(fēng)險更大，不良率更高。

但是個人信貸在利潤亮眼的同時，其模式也引來不少非議，“微眾銀行不像一家銀行，更像一家消費金融公司”。有學(xué)者認為，如果只是做個人信貸業(yè)務(wù)，那么民營銀行和消費金融公司沒有區(qū)別。

由于現(xiàn)金貸等消費金融問題頻出，監(jiān)管對于民營銀行從事個人消費信貸的監(jiān)管也不斷收緊，2017年11月，有民營銀行接到監(jiān)管部門口頭通知，除了微眾銀行、網(wǎng)商銀行和新網(wǎng)銀行之外，其余的民營銀行線上借貸業(yè)務(wù)暫停。

在此背景下，民營銀行高管頻繁“換血”也成為常態(tài)。

3月5日，螞蟻金服對外宣布一則人事變更消息，稱螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟卸任網(wǎng)商銀行董事長，由螞蟻金服總裁胡曉明接任，網(wǎng)商銀行行長黃浩卸任，由原副行長金曉龍接任。

對網(wǎng)商銀行而言，金曉龍已經(jīng)是其第三任行長，2015年6月，網(wǎng)商銀行正式開業(yè)，當(dāng)時擔(dān)任行長職務(wù)的是杭州銀行前行長俞勝法，一年半之后，隨著俞勝法升任螞蟻金服集團的CRO（首席風(fēng)險官），螞蟻金服公司副總裁、財富事業(yè)群總經(jīng)理黃浩接下行長的重任。

四年換三任行長，在傳統(tǒng)銀行業(yè)中這個頻率難以想象，然而在民營銀行這個小群體中，換人卻是常態(tài)，目前開業(yè)的17家民營銀行中已有過半數(shù)銀行有過高管調(diào)整。

據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2018年一年內(nèi)，上海華瑞銀行、吉林億聯(lián)銀行、湖南三湘銀行、重慶富民銀行、福建華通銀行、武漢眾邦銀行以及遼寧振興銀行7家民營銀行都進行了董事長或者是行長的變更調(diào)整。

分析人士認為，頻繁的換帥的背后，基本上可以分為兩個原因，一是團隊磨合的問題，來自傳統(tǒng)金融機構(gòu)的人士需要能不能適應(yīng)民營銀行的情況。二是，經(jīng)營的壓力，在整體經(jīng)濟運行和銀行業(yè)監(jiān)管環(huán)境的宏觀因素影響下，民營銀行也遭受到了巨大的發(fā)展壓力。

4 埋下的風(fēng)險

對民營銀行而言，來自股權(quán)方面的風(fēng)險也不容小視。

在民營銀行股東占比上，政策先后發(fā)生過兩次變化。對于最初試點的五家銀行，銀監(jiān)會參考的是對中小銀行的單一股東持股比例的限制，即原則上不超過20%。不過在實際批復(fù)的過程中，對單一股東的比例放寬到了30%。

但是從貢獻上來看，螞蟻金服和騰訊對民營銀行的貢獻遠遠超過了30%的比例。以網(wǎng)商銀行為例，網(wǎng)商銀行的前身是阿里小貸。在螞蟻金服的官網(wǎng)上，網(wǎng)商銀行和支付寶、芝麻信用并列，網(wǎng)商銀行的主要高管也經(jīng)常在螞蟻金服體系內(nèi)進行調(diào)換，在流量上，網(wǎng)商銀行的主要流量來源仍是螞蟻金服以及阿里巴巴生態(tài)體系。

“騰訊對微眾銀行的發(fā)展也是‘全力支持’，光是從流量和征信數(shù)據(jù)，其貢獻比例就超過了30%”，一位業(yè)內(nèi)人士表示。

但股權(quán)和貢獻不一致的情況也可能為民營銀行的發(fā)展埋下隱患。其前車之鑒就是螞蟻金服與另一股東內(nèi)蒙古君正能源化工股份有限公司（下簡稱“君正能源”）在天弘基金上的股權(quán)糾葛。2015年1月，由于利潤分配以及股權(quán)問題未達成一致，螞蟻金服和君正能源展開口水戰(zhàn)。

在問題陷入僵局的時候，螞蟻金服入股了國內(nèi)另一家基金公司德邦基金，當(dāng)時就有分析指出這是螞蟻金服留的后手，如果無法控股天弘基金，螞蟻金服可能放棄與天弘基金的合作。

“一家企業(yè)在民營銀行的股權(quán)比例不超過30%也是監(jiān)管的規(guī)定，大家也是沒有辦法的事。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對全天候科技表示，大股東貢獻資源比較多確實讓人感覺付出和收益不相匹配。

他認為解決這一問題的辦法可以采取市場化的手段，即對流量和技術(shù)支持進行收費，另外還可以放寬股權(quán)限制，“未來監(jiān)管也會考慮這些問題，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上是否可以放開一些，這些問題都是可以討論的?！?/p>

不過按照監(jiān)管的口徑，對于民營銀行股權(quán)的限制目前還沒有放松的跡象。對此，郭樹清在2017年履新銀監(jiān)會主席時就表示，民營銀行整體非常必要，特別是在金融服務(wù)競爭不充分的地方，“但是千萬不能辦成大股東等少數(shù)人把銀行變成自己的提款機，變成關(guān)聯(lián)交易，風(fēng)險非常地大。”

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟年會·金融科技峰會”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上海·虹橋·世貿(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818

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