招財(cái)寶回應(yīng)垃圾債風(fēng)波 ：“垃圾債”說(shuō)法站不住腳

8月14日，有媒體發(fā)布了一篇名為“互聯(lián)網(wǎng)金融該提防違約”的文章，援引了批評(píng)人士對(duì)螞蟻金服旗下“招財(cái)寶”平臺(tái)近期幾款債務(wù)產(chǎn)品的批評(píng)觀點(diǎn)。對(duì)于批評(píng)人士的觀點(diǎn)，螞蟻金服的發(fā)言人楊昕韻回應(yīng)稱，這些交易所有自己的信息披露管理方法。“這個(gè)平臺(tái)上銷(xiāo)售的所有產(chǎn)品都是低風(fēng)險(xiǎn)，都有保險(xiǎn)公司和銀行等知名金融企業(yè)提供擔(dān)保。”

招財(cái)寶被狠批推薦垃圾債

馬云推出的招財(cái)寶是一個(gè)幫助小型企業(yè)和個(gè)體業(yè)者貸款的平臺(tái)，自2014年4月平臺(tái)上線以來(lái)，截至2015年7月20日，該平臺(tái)累計(jì)交易額達(dá)到2038.20億元，這距離4月26日突破“一千億”大關(guān)，僅過(guò)了兩個(gè)多月。

巧合的是，招財(cái)寶交易額驟然放大的階段，恰與本輪牛市以來(lái)A股市場(chǎng)最大的一波劇烈震蕩相重合。今年5月以來(lái)，A股市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)高幅震蕩的區(qū)間，尤其6月中旬之后的斷崖式下挫，上下振幅超過(guò)1800點(diǎn)，過(guò)山車(chē)式的震蕩讓整個(gè)市場(chǎng)心驚膽戰(zhàn)。而招財(cái)寶5月與6月的環(huán)比增速分別達(dá)到23%和36%，呈現(xiàn)明顯的加速式增長(zhǎng)。

在招財(cái)寶受到投資者熱捧的同時(shí)，有媒體批評(píng)招財(cái)寶平臺(tái)提供的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，稱其推薦“垃圾債”。招財(cái)寶平臺(tái)上被點(diǎn)名為“垃圾債”的產(chǎn)品是一款無(wú)評(píng)級(jí)債券，由安徽省一家酒店經(jīng)營(yíng)公司和去年在尚未完建的深圳金融區(qū)成立的多家投資公司提供，這些債券產(chǎn)品的招股說(shuō)明書(shū)都沒(méi)有提供收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)或債務(wù)等數(shù)據(jù)。據(jù)報(bào)道，有238個(gè)房間的安徽一家酒店發(fā)行了1億元人民幣私募債，收益率6.6%，發(fā)行工作本周結(jié)束。廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心與招財(cái)寶在此次發(fā)行中進(jìn)行合作。根據(jù)公告，華安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司為本私募債產(chǎn)品的本金及收益的到期兌付提供保證保險(xiǎn)。

設(shè)立于深圳前海的深圳大濟(jì)資產(chǎn)管理有限公司本月通過(guò)招財(cái)寶發(fā)行了1.5億元人民幣私募債，收益率6.7%。中國(guó)招商銀行深圳分部高級(jí)分析師劉東亮稱，“這些金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)很高，不應(yīng)該向個(gè)人投資者出售這些小型企業(yè)發(fā)行的無(wú)評(píng)級(jí)債券。”

招財(cái)寶回應(yīng)：“垃圾債”說(shuō)法站不住腳

對(duì)于批評(píng)人士的觀點(diǎn)，螞蟻金服的發(fā)言人楊昕韻回應(yīng)稱，這些交易所有自己的信息披露管理方法。“這個(gè)平臺(tái)上銷(xiāo)售的所有產(chǎn)品都是低風(fēng)險(xiǎn)，都有保險(xiǎn)公司和銀行等知名金融企業(yè)提供擔(dān)保。”

關(guān)于招財(cái)寶推薦“垃圾債”這一說(shuō)法，招財(cái)寶回應(yīng)稱，招財(cái)寶把保障投資人的權(quán)益放在第一位，同時(shí)招財(cái)寶設(shè)立了一系列機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)，降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，目前招財(cái)寶平臺(tái)上展示的交易所產(chǎn)品均會(huì)有融資性擔(dān)保公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司、國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司提供增信，包括擔(dān)保。同時(shí)，招財(cái)寶還對(duì)增信機(jī)構(gòu)提出了更高的準(zhǔn)入要求，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司償付能力要求在150%以上;擔(dān)保公司必須達(dá)到AA+以上評(píng)級(jí)，且由國(guó)資控股。因此，“垃圾債”的說(shuō)法是完全站不住腳的。

但也有分析人士持不同的觀點(diǎn)，他認(rèn)為招財(cái)寶上的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)很高，有擔(dān)保不代表不會(huì)發(fā)生違約和缺乏信息披露情況。

大公信用數(shù)據(jù)有限公司總裁徐志鵬認(rèn)為，擔(dān)保無(wú)法阻止違約，缺乏信息披露隱藏了可能的陷阱。“如果一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)不能充分披露募集資金用途或披露全部投資風(fēng)險(xiǎn)，如果我們看到這樣涉嫌違反監(jiān)管規(guī)定的行為，信貸風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)非常大。”

分析人士：監(jiān)管部門(mén)處境很尷尬

今年5月份，監(jiān)管部門(mén)禁止個(gè)人投資者購(gòu)買(mǎi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督發(fā)行的私募債。但平安證券固定收益研究主管石磊表示，這一規(guī)定并不適用于招財(cái)寶與地方交易所合作發(fā)行的債券，因?yàn)樗鼈冇刹煌慕鹑谥鞴懿块T(mén)監(jiān)管。

斯坦福伯恩斯坦的高級(jí)證券分析師韋侯表示：“監(jiān)管部門(mén)目前的處境有些尷尬，他們一方面想拓寬小型企業(yè)融資渠道，另一方面也想保護(hù)公眾投資者的利益。等我們看到違約案件發(fā)生的時(shí)候，就會(huì)看到監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)更嚴(yán)厲的規(guī)定。”

“互聯(lián)網(wǎng)金融該提防違約”一文稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速降至20年來(lái)最慢，7月份社會(huì)融資規(guī)模從6月份的1.86萬(wàn)億元人民幣降至7188億元，融資越來(lái)越難，更多企業(yè)面臨債務(wù)償付困難。

雖然招財(cái)寶與質(zhì)疑者之間雙方各執(zhí)一詞，“其實(shí)這樣持續(xù)下去，對(duì)招財(cái)寶仍有負(fù)面影響，無(wú)論其是否給投資者提供了‘垃圾債’，其平臺(tái)聲譽(yù)都會(huì)受到一定程度的影響。”有專業(yè)法律人士甚至分析稱，此次事件的風(fēng)浪還沒(méi)過(guò)去，波及面有可能會(huì)涉及整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，如果招財(cái)寶真的涉及“垃圾債”，其很有可能成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)首個(gè)遭受滅頂之災(zāi)的大型P2P平臺(tái)。

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