周小川談P2P監(jiān)管的兩種可能性：冰火兩重天

10月2日，《中國(guó)金融》雜志的特稿《周小川：金融改革發(fā)展及其內(nèi)在邏輯》提到了周小川對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是P2P行業(yè)的一些看法，特稿內(nèi)容雖系今年5月27日周小川在北京舉辦的全國(guó)政協(xié)委員學(xué)習(xí)報(bào)告會(huì)上的講話，而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管框架也已在今年7月18日下發(fā)，但周小川當(dāng)日的觀點(diǎn)仍然值得關(guān)注。

關(guān)于P2P，周小川認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，是科技發(fā)展在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，黨中央、國(guó)務(wù)院也都支持，但同時(shí)，也要強(qiáng)調(diào)依法監(jiān)管、適度監(jiān)管，并且要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管方式。周小川表示目前大概有兩種可能性，一是美國(guó)的P2P網(wǎng)貸公司“借款人俱樂(lè)部”，其經(jīng)過(guò)美國(guó)SEC程序發(fā)行上市，這對(duì)于國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)可能是一種鼓舞；二是國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為P2P網(wǎng)貸是無(wú)照經(jīng)營(yíng)，可能會(huì)對(duì)其進(jìn)行重罰。

從互聯(lián)網(wǎng)金融的不同業(yè)態(tài)來(lái)講，其風(fēng)險(xiǎn)各不一樣，他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)支付的風(fēng)險(xiǎn)略??；對(duì)網(wǎng)絡(luò)眾籌的監(jiān)管，則可借鑒一些國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)；而對(duì)P2P的監(jiān)管難度較大。

P2P網(wǎng)貸是個(gè)體對(duì)個(gè)體、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的貸款，目前來(lái)講，其在我國(guó)屬于民間借貸，而從這一定位來(lái)講，周小川認(rèn)為有幾點(diǎn)需要把握：

一是民間融資自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；

二是P2P網(wǎng)貸不能涉及高利貸，最高人民法院對(duì)高利貸有認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，超過(guò)以后法律不予保護(hù)；

三是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不能做資金池，不能做擔(dān)保。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只是一個(gè)橋梁，必須確保信息披露充分且公開(kāi)透明。

對(duì)于P2P的發(fā)展現(xiàn)狀，周小川表示，目前有一些P2P平臺(tái)開(kāi)展了資金池業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)等，這相當(dāng)于吸收存款，平臺(tái)本身卷入了資金借貸關(guān)系或擔(dān)保關(guān)系，而一旦出現(xiàn)虧損，就會(huì)出現(xiàn)“跑路”，從而造了風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門(mén)對(duì)P2P平臺(tái)有明確要求，不能形成資金池，不能提供擔(dān)保。如果提供擔(dān)保，必須申請(qǐng)牌照。目前，這些方面比較混亂。

他指出，當(dāng)前的P2P網(wǎng)貸沒(méi)有作為金融行業(yè)注冊(cè)登記，也沒(méi)有正規(guī)監(jiān)管，相關(guān)部門(mén)正考慮在將要籌備成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)下面建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的P2P自律性分會(huì)來(lái)進(jìn)行行業(yè)的自律。

對(duì)于P2P這個(gè)新生事物，下一步如何發(fā)展還有待進(jìn)一步觀察。周小川表示目前大概有兩種可能性，一是美國(guó)的P2P網(wǎng)貸公司“借款人俱樂(lè)部”，其經(jīng)過(guò)美國(guó)SEC程序發(fā)行上市，這對(duì)于國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)可能是一種鼓舞；二是國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為P2P網(wǎng)貸是無(wú)照經(jīng)營(yíng)，可能會(huì)對(duì)其進(jìn)行重罰。

周小川的觀點(diǎn)是這兩方面的情況都有，但不要太急于下結(jié)論，對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)小心防范就是。

關(guān)于P2P的發(fā)展前景，周小川表示，從金融體系的總體借貸規(guī)模來(lái)看，P2P網(wǎng)貸余額目前所占比例不到萬(wàn)分之一，可以再給予一定的空間進(jìn)行觀察。當(dāng)然，也不能掉以輕心，因?yàn)橐坏┌l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，主要傷害的是老百姓。

以下是周小川在當(dāng)日講話后的問(wèn)答實(shí)錄：

問(wèn)題：您對(duì)P2P怎么看？會(huì)不會(huì)出現(xiàn)規(guī)模性的倒閉潮？另外，P2P轉(zhuǎn)銀行的路子是否可行？

周小川：首先，黨中央、國(guó)務(wù)院鼓勵(lì)支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，因?yàn)檫@是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，是科技發(fā)展在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。但同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)要依法監(jiān)管、適度監(jiān)管，并創(chuàng)新監(jiān)管方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)不同，互聯(lián)網(wǎng)支付風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)略小些；對(duì)于網(wǎng)絡(luò)眾籌的監(jiān)管，國(guó)際上也有一些經(jīng)驗(yàn)可以借鑒；監(jiān)管難度較大的可能是P2P。P2P實(shí)際上是個(gè)體對(duì)個(gè)體網(wǎng)貸，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的貸款。目前來(lái)講，P2P網(wǎng)貸在我國(guó)屬于民間借貸，因?yàn)樗矝](méi)有作為金融行業(yè)注冊(cè)登記，也沒(méi)有正規(guī)監(jiān)管，相關(guān)部門(mén)考慮在將要籌備成立的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)下面建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的P2P自律性分會(huì)，來(lái)進(jìn)行行業(yè)自律。從P2P網(wǎng)貸屬于民間金融這一定位來(lái)講，有幾點(diǎn)需要把握：一是民間融資自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；二是P2P網(wǎng)貸不能涉及高利貸，最高人民法院對(duì)高利貸有認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，超過(guò)以后法律不予保護(hù)；三是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不能做資金池，不能做擔(dān)保。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)只是一個(gè)橋梁，必須確保信息披露充分且公開(kāi)透明。

有媒體報(bào)道，有一部分P2P平臺(tái)開(kāi)展了資金池業(yè)務(wù)，還有一部分平臺(tái)開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，這就相當(dāng)于吸收存款。這些平臺(tái)在沒(méi)有取得牌照的情況下，就開(kāi)展了相關(guān)金融業(yè)務(wù)，是違法違規(guī)的。從另一方面來(lái)看，一部分平臺(tái)如果開(kāi)展了資金池或擔(dān)保業(yè)務(wù)，就有可能導(dǎo)致自身的財(cái)務(wù)問(wèn)題。本來(lái)這些平臺(tái)如果只是作為一個(gè)信息中介，自身財(cái)務(wù)問(wèn)題就不大，不會(huì)有太大影響；但如果開(kāi)展了這些業(yè)務(wù)，P2P平臺(tái)本身就卷入了資金借貸關(guān)系或擔(dān)保關(guān)系，一旦出現(xiàn)虧損，就會(huì)出現(xiàn)“跑路”，這就造成了風(fēng)險(xiǎn)。因此，監(jiān)管部門(mén)對(duì)P2P平臺(tái)有明確要求，不能形成資金池，不能提供擔(dān)保。若提供擔(dān)保，必須申請(qǐng)牌照。目前，這些方面確實(shí)比較混亂。

P2P網(wǎng)貸目前還是新生事物，下一步怎么發(fā)展還有待進(jìn)一步觀察。目前有大概兩種可能性，一種是，美國(guó)有一個(gè)比較大的P2P網(wǎng)貸公司叫“借款人俱樂(lè)部”，前一段經(jīng)過(guò)美國(guó)SEC程序發(fā)行上市。為此，P2P平臺(tái)公司比較興奮，可能認(rèn)為美國(guó)有一家上市了，以后可能會(huì)發(fā)展得很好。另一種是，有一些國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為P2P網(wǎng)貸是無(wú)照經(jīng)營(yíng)，對(duì)其進(jìn)行重罰。目前這兩方面的情況都有，不要太急于下結(jié)論。但是，對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)要小心防范。

再有，從比例上來(lái)講，P2P網(wǎng)貸的規(guī)模仍然很小，可以給它一定的空間進(jìn)行觀察。有人說(shuō)P2P平臺(tái)網(wǎng)站有幾千家了，雖是新生事物，成長(zhǎng)卻很迅速。實(shí)際上，從金融體系的總體借貸規(guī)模來(lái)看，P2P網(wǎng)貸余額目前所占比例連萬(wàn)分之一都不到，可以再給予一定的空間進(jìn)行觀察。但是，我們也不能掉以輕心，因?yàn)樗坏┌l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，主要傷害的是老百姓。

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