綠色金融 | 構(gòu)建統(tǒng)一的中國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系

文章來源于：中國社會科學(xué)網(wǎng)，作者：曾慶睿、樂小芳，圖片來自“123RF”

近年來，隨著我國金融創(chuàng)新改革的不斷深入，綠色金融作為亮點(diǎn)愈發(fā)受到關(guān)注。根據(jù)2016年央行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》定義，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動。綠色金融的核心在于實(shí)現(xiàn)資金要素的綠色配置，引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)，支持經(jīng)濟(jì)、社會可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。雖然我國綠色金融發(fā)展顯著，但同時也暴露出了業(yè)務(wù)發(fā)展先于標(biāo)準(zhǔn)制定、標(biāo)準(zhǔn)工作碎片化、研究泛概念化等問題。因此，作為保障綠色金融業(yè)健康發(fā)展的技術(shù)支撐，完善我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)十分必要。 

●綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展迅速●

 改革開放以來，我國的金融業(yè)發(fā)展迅猛并取得了巨大成就。隨著我國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式不斷轉(zhuǎn)變，加之逆全球化浪潮來襲，我國金融業(yè)需要更好地發(fā)揮市場服務(wù)功能，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。在此背景下，開展緊跟形勢、適應(yīng)新需求的金融標(biāo)準(zhǔn)化工作十分重要。2017年，央行等五部委共同發(fā)布了《金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)發(fā)展規(guī)劃（2016—2020）》（以下簡稱《規(guī)劃》），旨在進(jìn)一步優(yōu)化金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系，提高金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水平。綠色金融作為維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展的金融新業(yè)態(tài)、新領(lǐng)域，同樣需要開展標(biāo)準(zhǔn)的制定和修訂工作。綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化工程也被《規(guī)劃》列為五項(xiàng)重點(diǎn)工程之一。

早在2007年，國家環(huán)境保護(hù)總局、央行及銀監(jiān)會就聯(lián)合發(fā)布了國內(nèi)首個綠色信貸規(guī)范性政策，此后，國內(nèi)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的制定進(jìn)入了快速發(fā)展階段。在隨后的十余年間里，我國先后制定了一系列的綠色信貸、綠色債券標(biāo)準(zhǔn)及相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)制度，并在信息披露規(guī)范和信用評價辦法等方面進(jìn)行了有益嘗試。與此同時，區(qū)域性綠色金融試驗(yàn)區(qū)也在積極探索地方性的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。例如，浙江湖州2018年發(fā)布了首批涵蓋綠色融資項(xiàng)目評價規(guī)范、企業(yè)評價規(guī)范、銀行評價規(guī)范以及專營機(jī)構(gòu)建設(shè)規(guī)范的四項(xiàng)綠色金融地方標(biāo)準(zhǔn)，為全國提供了可復(fù)制、可推廣的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。在自上而下的頂層設(shè)計(jì)和自下而上的區(qū)域性探索相結(jié)合的發(fā)展模式下，我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)展迅速。但是，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)踐過程中也在統(tǒng)一性、覆蓋范圍、組織形式等方面暴露了一些問題，其中，最為突出的當(dāng)屬綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系缺乏統(tǒng)一性的問題。 

●綠色項(xiàng)目認(rèn)定口徑不一●

 綠色金融主要服務(wù)于能夠產(chǎn)生環(huán)境效益的項(xiàng)目，這些項(xiàng)目被稱為“綠色項(xiàng)目”。綠色項(xiàng)目的認(rèn)定口徑是綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定中的重要內(nèi)容，目的在于明確綠色金融產(chǎn)品的服務(wù)范圍。目前，不同的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)文件對于綠色項(xiàng)目的認(rèn)定模式和口徑不盡一致，這是我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系不統(tǒng)一問題的主要表現(xiàn)形式，具體可分為兩類：第一類是我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)與國際主流標(biāo)準(zhǔn)對綠色項(xiàng)目認(rèn)定的不統(tǒng)一；第二類是我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)間對綠色項(xiàng)目認(rèn)定口徑不統(tǒng)一。

國外綠色金融標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作開展較早，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)形成了較為成熟的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，主要有《赤道原則》《綠色債券原則》和《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)》等。而我國還處于綠色金融標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展的初級階段。國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一之處在于，國外綠色金融標(biāo)準(zhǔn)并未對綠色項(xiàng)目的技術(shù)指標(biāo)作出具體要求；而我國為了更好地引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在劃定綠色項(xiàng)目目錄時對技術(shù)指標(biāo)都作出了明確的規(guī)定。對于我國機(jī)制尚不十分健全的綠色金融市場而言，這種頂層設(shè)計(jì)無可厚非，也具有較強(qiáng)的導(dǎo)向性和實(shí)用性，但隨著我國綠色金融市場的逐步成熟與開放，更為靈活、客觀的綠色項(xiàng)目認(rèn)定模式值得探索。

 對于我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)間對綠色項(xiàng)目認(rèn)定口徑不統(tǒng)一的問題，可以分為兩種情況討論。第一種是針對同一種綠色金融產(chǎn)品，不同部門發(fā)布的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)對于綠色項(xiàng)目的認(rèn)定口徑存在差異。例如，“核能的開發(fā)利用”在發(fā)改委發(fā)布的《綠色債券指引》中屬于綠色項(xiàng)目，但是在央行的《綠色債券公告》中卻沒有被認(rèn)定為綠色項(xiàng)目。這種差異不僅影響標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)謹(jǐn)性和權(quán)威性，同時容易形成套利空間，不利于保障市場參與主體的權(quán)益。第二種是針對不同的綠色金融產(chǎn)品，不同綠色金融標(biāo)準(zhǔn)對于綠色項(xiàng)目的認(rèn)定口徑也不一致。例如，央行發(fā)布的《綠色債券公告》與銀監(jiān)會發(fā)布的《綠色信貸指引》在支持項(xiàng)目的范圍上存在一定差異。這種差異不僅會帶來重復(fù)性的認(rèn)定工作，增加業(yè)務(wù)成本；同時還將導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)相互割裂、銜接困難，為綠色資金的流動設(shè)置障礙，降低綠色資金所能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)和社會效益。短期來看，綠色項(xiàng)目認(rèn)定口徑的不一致會對綠色金融的業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生負(fù)面影響，增加監(jiān)管難度；而從長期來看，也不利于綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的外延與拓展。

●促進(jìn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系統(tǒng)一化●

 有國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，解決目前綠色項(xiàng)目認(rèn)定口徑不統(tǒng)一問題的思路主要有兩種。一種思路是主管及業(yè)務(wù)開展部門互相承認(rèn)對方的綠色項(xiàng)目名錄，但這種做法要求金融產(chǎn)品發(fā)行人及投資者對所有的綠色項(xiàng)目名錄都清楚了解并能夠清晰辨別，不僅增加了發(fā)行人及投資者的負(fù)擔(dān)，也不利于市場形成統(tǒng)一的認(rèn)識。另外一種思路是國家指定負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)牽頭，組織其他相關(guān)機(jī)構(gòu)和專家，研討制定一個通用的綠色項(xiàng)目目錄，所有支持綠色項(xiàng)目的金融產(chǎn)品都以此通用目錄為標(biāo)準(zhǔn)。后者能夠促進(jìn)市場形成對綠色項(xiàng)目的統(tǒng)一認(rèn)知，也較前者更為簡便。但隨著綠色金融業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局的變化，依照通用目錄進(jìn)行項(xiàng)目篩查缺乏靈活性，同時還有可能引發(fā)權(quán)力尋租等問題。

國外綠色金融標(biāo)準(zhǔn)中對于融資項(xiàng)目的環(huán)境影響評估工作十分重視，這為我們探索綠色項(xiàng)目認(rèn)定模式提供了一種新的思路。以《赤道原則》為例，其并未限制支持項(xiàng)目的所屬行業(yè)，但會依據(jù)項(xiàng)目潛在的環(huán)境影響及風(fēng)險程度分為A、B、C三類，分別適用不同的條款。這種項(xiàng)目分級管理的模式，使得綠色項(xiàng)目的認(rèn)定與管理更加立體化、多維化。將客觀、嚴(yán)格的項(xiàng)目潛在環(huán)境影響以及風(fēng)險程度評估報(bào)告作為該項(xiàng)目是否能夠獲得綠色資金支持的重要依據(jù)，能夠有效統(tǒng)一綠色項(xiàng)目的篩查口徑，同時保證客觀性和靈活性，這不失為探索我國綠色項(xiàng)目認(rèn)定模式和口徑統(tǒng)一化的一個重要發(fā)展方向。但與此同時，我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源利用、科技發(fā)展等諸多方面具有明顯的特殊性和國情特點(diǎn)，因此在完善我國綠色項(xiàng)目認(rèn)定模式和口徑的過程中必須充分考慮我國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展階段，不能一味盲從國際標(biāo)準(zhǔn)。例如，由于我國“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦特點(diǎn)，同國際標(biāo)準(zhǔn)一致將化石能源（特別是煤炭）的清潔使用等項(xiàng)目排除在綠色項(xiàng)目范疇之外顯然是不符合實(shí)際的。因此，在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)的同時，也應(yīng)當(dāng)注意其對于我國的適用性問題。

 總體來看，統(tǒng)一綠色項(xiàng)目的認(rèn)定模式和口徑，促進(jìn)我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系統(tǒng)一化，將有力保障我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)確性、客觀性和權(quán)威性。這有利于推動綠色金融的發(fā)展，進(jìn)而準(zhǔn)確引導(dǎo)資源配置、把控資金流向、保障市場秩序、防范市場風(fēng)險，精準(zhǔn)地為綠色環(huán)保、污染防治、清潔減排等重點(diǎn)領(lǐng)域的發(fā)展提供動能，減輕資源環(huán)境壓力，助力我國生態(tài)文明建設(shè)。當(dāng)前，國際綠色金融標(biāo)準(zhǔn)主要由西方發(fā)達(dá)國家制定，并未充分考慮發(fā)展中國家所面對的實(shí)際情況。因此，加快推進(jìn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的統(tǒng)一化，不僅能為我國在經(jīng)濟(jì)、能源、環(huán)保等多領(lǐng)域開展國際合作業(yè)務(wù)提供重要制度保障，對于其他發(fā)展中國家公平參與國際綠色金融合作也有著重要的借鑒意義。

 注：本文系國家社科基金一般項(xiàng)目“農(nóng)村環(huán)境治理的動力機(jī)制與政策引導(dǎo)研究”（17BJY061）階段性成果。

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