京東金融融資66.5億 身價(jià)升至466.5億

66.5億人民幣——京東金融融資浮出水面，投后估值飆升至466.5億人民幣。

2016年1月16日，京東集團(tuán)(納斯達(dá)克股票代碼：JD)宣布旗下京東金融子集團(tuán)已和由紅杉資本中國基金、嘉實(shí)投資和中國太平領(lǐng)投的投資人完成具有約束力的增資協(xié)議簽署，融資66.5億人民幣。

京東集團(tuán)稱，本次融資之后，京東集團(tuán)仍將控制京東金融多數(shù)股權(quán)，依照慣例成交條件，此次融資預(yù)計(jì)在2016年上半年完成。

2013 年10月，京東金融從京東集團(tuán)中剝離，開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，團(tuán)隊(duì)也從最初的100人升至當(dāng)前的3000人。自京東金融獨(dú)立后便多次表達(dá)其利用自身生態(tài)鏈定位于金融科技公司的理念。融資發(fā)布會(huì)上，京東集團(tuán)首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東稱，京東金融利用京東集團(tuán)在電商、大數(shù)據(jù)以及技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)，為中國的消費(fèi)者、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)及傳統(tǒng)企業(yè)提供了金融解決方案，創(chuàng)造中國領(lǐng)先的金融科技生態(tài)。

七大業(yè)務(wù)板塊

作為是京東集團(tuán)打造的“一站式”在線投融資平臺(tái)，劉強(qiáng)東曾經(jīng)表示，京東集團(tuán)未來的盈利點(diǎn)將來自于其子公司京東金融。

據(jù)此前市場(chǎng)曝光的京東融資相關(guān)材料顯示，目前京東金融已經(jīng)獲得的牌照和資質(zhì)包含商業(yè)保理牌照、小額貸款牌照、第三方支付牌照、央行支付業(yè)務(wù)許可證、基金銷售支付結(jié)算機(jī)構(gòu)資格、跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格、高新技術(shù)企業(yè)證書、央行批準(zhǔn)接入征信系統(tǒng)資格以及支付卡行業(yè)數(shù)據(jù)安全標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。

目前，京東金融現(xiàn)已建立七大業(yè)務(wù)板塊，分別是供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)以及證券。

具體來看，供應(yīng)鏈金融包含基于訂單、應(yīng)收賬款等融資的京保貝、根據(jù)歷史交易的信用貸款京小貸、通過在售商品質(zhì)押獲得融資的動(dòng)產(chǎn)融資以及將于2016年上線的企業(yè)端理財(cái)業(yè)務(wù)，將貸款與對(duì)公理財(cái)打通，幫助企業(yè)建立資金管理能力。京東供應(yīng)鏈金融事業(yè)部總經(jīng)理王琳此前對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，截至目前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)服務(wù)了近3萬家商戶。

消費(fèi)金融更多體現(xiàn)在已經(jīng)形成的“白條系”，2014年2月，京東金融首推白條，并在2015年“走出去”，目前已經(jīng)形成旅游白條、安居白條、教育白條，裝修白條等，以及白條聯(lián)名卡，并在2015年10月，京東白條資產(chǎn)證券化掛牌成為國內(nèi)首支互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，目前京東白條資產(chǎn)證券化二期已經(jīng)發(fā)行。

眾籌業(yè)務(wù)包含股權(quán)眾籌和產(chǎn)品眾籌，并實(shí)現(xiàn)股權(quán)眾籌和產(chǎn)品眾籌在同一平臺(tái)的打通，兩者相互轉(zhuǎn)化。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，京東眾籌旗下產(chǎn)品眾籌總籌資額已經(jīng)超過14億，股權(quán)眾籌(私募股權(quán)融資)累計(jì)融資額超過7億元。

支付業(yè)務(wù)包含京東支付和京東錢包。金麟此前接受采訪時(shí)表示，由于歷史原因，京東支付現(xiàn)在還比較小，但是近幾年已經(jīng)獲得快速提升，并在不斷優(yōu)化支付的框架和有效性。

科技金融公司定位

京東金融定位于金融科技平臺(tái)，為中國消費(fèi)者、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)及傳統(tǒng)企業(yè)提供金融解決方案。

“在過去兩年中，京東金融通過輸出風(fēng)控能力、產(chǎn)品能力、技術(shù)能力以及場(chǎng)景解決方案，拓展京東生態(tài)外場(chǎng)景，服務(wù)用戶消費(fèi)升級(jí)、財(cái)富增值以及企業(yè)資金管理等新生需求，助力創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)了中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。”京東金融首席執(zhí)行官陳生強(qiáng)在融資發(fā)布會(huì)上如是說。

金麟在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)曾表示，京東金融定位于一家新金融業(yè)態(tài)下的金融科技公司。“基于風(fēng)控、賬戶和連接這三大基本功，京東金融塑造了四大競(jìng)爭(zhēng)力，包括場(chǎng)景、產(chǎn)品、運(yùn)營(yíng)和科技。”

新金融的環(huán)境在變，這種變化不是某一個(gè)層面，而是立體多維的變化。金麟從多個(gè)層面解釋了這一變化：

從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷5至8年的快速增長(zhǎng)其后，已逐步進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，更多體現(xiàn)為常被提起的一個(gè)詞，即“新常態(tài)”。新常態(tài)的表現(xiàn)之一即為過去快速發(fā)展時(shí)期的一些模式需要經(jīng)過檢驗(yàn)期，構(gòu)成了一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的“風(fēng)險(xiǎn)暴露期”，這一陣痛期可以從多角度來觀察，在某種程度上意味著一些裸泳者不斷退場(chǎng)，真正具有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的模式不斷凸顯，獲得新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

從中觀層面來看，新金融已經(jīng)發(fā)跡多個(gè)趨勢(shì)，一方面，監(jiān)管雖然態(tài)度審慎，但是對(duì)于創(chuàng)新金融依然持有樂觀態(tài)度，監(jiān)管方式逐步靈活。另一方面，新金融行業(yè)中，活躍的主體不斷增多且多元化，與之相伴隨的是客戶資源分布的多元化。這兩大多元化趨勢(shì)是伴隨著過去以銀行系為主體的金融結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化?；诖?，能夠提供多元金融服務(wù)而非單一金融服務(wù)的主體公司可以看到更多的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。

最后再看微觀層面，突出表現(xiàn)在兩方面，一是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在中國獲得“超出常理”的高速發(fā)展并理由，原因之一在于公司的治理結(jié)構(gòu)更為合理，具體表現(xiàn)在支撐其發(fā)展的激勵(lì)機(jī)制更為有效;二是，金融活動(dòng)正在不斷地變“輕”，金融行為日益在線化和場(chǎng)景化。

在這樣的宏觀背景下，行業(yè)中的新金融公司正在按照各自的戰(zhàn)略思路不斷地攻城略地，在發(fā)展過程中也形成了各門各派。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)上涉足新金融的機(jī)構(gòu)大致可分為三種不同的發(fā)展路徑，一類是依托傳統(tǒng)金融集團(tuán)背書，并不斷向外拓展以試圖兼顧渠道、產(chǎn)品以及服務(wù)輸出方的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，比如陸金所;一類是廣納金融牌照、多點(diǎn)布局，并以平臺(tái)化、構(gòu)成閉環(huán)思維在行進(jìn)的金融互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，比如螞蟻金服;還有一類則是基于原有的底層數(shù)據(jù)生態(tài)建構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)能力，由場(chǎng)景輸出為起點(diǎn)開展金融業(yè)務(wù)的新金融公司，例如京東金融。

無論從那種路徑來看，由互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代而異軍突起的新金融機(jī)構(gòu)，都紛紛看到了未來“科技”的力量，紛紛走上回歸科技金融的路上，利用互聯(lián)網(wǎng)公司區(qū)別于傳統(tǒng)金融的“重模式”，用技術(shù)手段為金融服務(wù)減重，成為新的方向和落腳點(diǎn)。

由騰訊控股的首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，微眾銀行此前同樣多次表明“自身定位互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，扮演站在中間讓金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者拉手的角色”。但是，在“刷臉”遠(yuǎn)程開戶在政策層面上還未完全放開的情況下，大多市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)模式開展金融業(yè)務(wù)，持有銀行牌照意義和效果將遠(yuǎn)低于預(yù)期，一旦開戶能夠放開，有吸存能力之后，資金來源局面才會(huì)逐步打開。

“雖然前期投入的固定成本高，但是邊際成本幾乎趨近于零。”金麟對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，用互聯(lián)網(wǎng)模式、大數(shù)據(jù)等科技手段做金融其成本和結(jié)構(gòu)完全不一樣，主要體現(xiàn)在邊際成本上，即每多增加一個(gè)用戶，成本趨近于零。“互聯(lián)網(wǎng)對(duì)于長(zhǎng)尾的碎片化需求，天生具有成本優(yōu)勢(shì)，因此才能夠降成本，提效率。”

“互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)調(diào)交易形態(tài)，而互聯(lián)網(wǎng)的后面就是科技。”積木盒子CEO董駿談及回歸科技金融的原因時(shí)表示，交易形態(tài)后面的技術(shù)積累的能力能夠?yàn)榻鹑谧龊畏N改進(jìn)和創(chuàng)新才是當(dāng)下應(yīng)該好好靜下來想一想的問題。

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