11月14日訊 證券市場紅周刊,隨著三季報(bào)“大戲”的“劇終”,陽光私募今年三季度的持倉“喜好”全然曝光于投資者眼前。因擔(dān)心國慶節(jié)有利空消息,不少私募9月中旬執(zhí)行了減倉行為,但隨著近期市場的回暖,私募又開始了一輪加速成立新產(chǎn)品的舉動(dòng),積極布局年末行情,排名戰(zhàn)大有提前打響之勢。
三季度私募整體跑輸市場
Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至今年三季度末,陽光私募共進(jìn)入了368家A股公司前十大流通股東的名單,其中,新建倉了159只個(gè)股;增持了54只個(gè)股;減持了65只個(gè)股;相對二季度末摒棄了315只個(gè)股;另外還有90只個(gè)股三季度末相較二季度末私募持倉比例沒有發(fā)生變化。據(jù)記者觀察,三季度陽光私募重倉的368家A股公司合計(jì)被持有35.71億股,持股總市值470.2億元,相比二季度末略有增加(二季度末陽光私募進(jìn)入了364家公司前十大流通股東名單,累計(jì)持有31.27億股,持股總市值414.11億元)。
三季度期間,身為A股市場的主要機(jī)構(gòu)投資者,陽光私募的“排兵布陣”并無太多亮點(diǎn)。從重倉股的市場表現(xiàn)看,剔除報(bào)告期內(nèi)停牌的個(gè)股,如興民智通、天潤曲軸、*ST珠江等,正常交易的356家公司平均只上漲了0.0824%,并未超越同期上證指數(shù)2.56%的漲幅。如果綜合統(tǒng)計(jì)目前市場中公募基金、社保基金、券商、QFII等8個(gè)主要機(jī)構(gòu)的重倉股表現(xiàn),陽光私募三季度僅僅跑贏了財(cái)務(wù)公司,成為了僅有的兩大跑輸大盤的機(jī)構(gòu)投資者之一。
有私募人士表示,因?yàn)閾?dān)心國慶節(jié)有利空消息,9月中旬不少私募出現(xiàn)過減倉,但國慶節(jié)樓市調(diào)控力度出乎意料之大,預(yù)計(jì)從樓市出來的部分資金會(huì)流向股市,因此十月后私募普遍又在加倉,加四成到五成倉位的比較多。
重點(diǎn)持倉行業(yè)三期不變
據(jù)記者觀察,今年以來,醫(yī)藥生物、化工、機(jī)械設(shè)備已連續(xù)三個(gè)季度成為陽光私募持有市值前三位的板塊。其中,醫(yī)藥生物股的持有規(guī)模最大,重倉的39家公司累計(jì)持有市值高達(dá)78.8億元,占行業(yè)流通股本比重的1.6%。
隨著基本面的改善,特別是醫(yī)藥行業(yè)需求端和供給端均出現(xiàn)了較為明顯的變化,且變化還在加速的情況下,醫(yī)藥行業(yè)有望成為未來的真實(shí)增長機(jī)會(huì)。
在需求端,出現(xiàn)了兩大變化可能改善未來醫(yī)藥行業(yè)需求。最大的變化是醫(yī)??刭M(fèi)已經(jīng)接近政策目標(biāo),未來醫(yī)療費(fèi)用增速下降空間有限,對行業(yè)需求的負(fù)面影響邊際遞減。此外,2015年城鎮(zhèn)醫(yī)?;鹗杖朐鏊偈状畏闯С鲈鏊?,其中收入11193億,同比增長15.5%,總支出9312億,同比增長14.5%。在供給端,最大的變化源于2016年醫(yī)改重磅政策加速出臺(tái)和落地,這將大大改變行業(yè)結(jié)構(gòu),有利于各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。第一,仿制藥一致性評價(jià)規(guī)范了仿制藥行業(yè),促使市場份額集中于研發(fā)能力強(qiáng)的龍頭企業(yè);第二,兩票制精簡藥品流通環(huán)節(jié),壓縮藥品流通商的利潤空間,有利于龍頭企業(yè)拓展市場份額;第三,分級診療、醫(yī)藥分開等制度給藥品零售行業(yè)帶來巨大增長空間。
不過,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn),雖然醫(yī)藥長期成為了陽光私募的“頭號布陣”標(biāo)的,但三季度期間持倉規(guī)模也有所減弱,相比二季度末,行業(yè)內(nèi)持股數(shù)量由41只減少為39只,剔除了濟(jì)民制藥和維力醫(yī)療2家公司,持股規(guī)模減少了3.16億元,報(bào)告期末持股占行業(yè)流通股本的比重也相比二季度末下降了0.28%。而今年二季度末,醫(yī)藥生物股還在被陽光私募加倉,并且期間以增倉6.54億元,成為二季度私募增倉規(guī)模第二大的行業(yè)。
投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變 謀年末行情
從陽光私募的持倉個(gè)股看,不少“大佬”的投資風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變,調(diào)倉換股更加積極,意圖追逐年末行情。此前王亞偉堅(jiān)守的三聚環(huán)保,在三季度連續(xù)上漲行情之后,終于遭到“一哥”減持,王亞偉領(lǐng)銜的昀灃系列產(chǎn)品在三季度合計(jì)減持了417萬股。三聚環(huán)保股價(jià)在9月13日達(dá)到歷史最高點(diǎn),此后跌幅一度超過20%。就在三聚環(huán)保被減持的同時(shí),昀灃系列產(chǎn)品新進(jìn)入5家公司,其中有4家是能源股。
趙丹陽在三季度則是“戒藥戒酒”。三季度末,趙丹陽旗下的“赤子之心”系列產(chǎn)品已經(jīng)從東阿阿膠和山西汾酒的前十大流通股東名單中消失。不過,從山西汾酒的股價(jià)表現(xiàn)來看,趙丹陽此次可能“戒酒”失誤,山西汾酒在三季度下跌了10%之后,四季度開始就節(jié)節(jié)攀升,截至11月9日,累計(jì)漲幅已實(shí)現(xiàn)16.74%。
此外,私募大佬羅偉廣在三季度也進(jìn)行了較大幅度的調(diào)倉,從披露數(shù)據(jù)來看,羅偉廣繼續(xù)堅(jiān)定持有天廣中茂、天興儀表、科斯伍德標(biāo)的。值得注意的是,天廣中茂、天興儀表目前都處于停牌中。其中天廣中茂在今年9月21日停牌,籌劃重大事項(xiàng)。而天興儀表6月15日表示,因控股股東擬籌劃涉及公司的重大事項(xiàng)停牌。
與此同時(shí),陽光私募連續(xù)三個(gè)季度的新產(chǎn)品發(fā)行可謂節(jié)節(jié)攀升,三季度發(fā)行數(shù)量是一季度的近一倍。有觀點(diǎn)認(rèn)為,市場總體上仍會(huì)呈現(xiàn)窄幅區(qū)間震蕩。隨著六中全會(huì)的勝利閉幕,改革的深化進(jìn)程有望加速,從而帶來風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的下降,股市在大類資產(chǎn)配置中的吸引力正在逐漸提升,私募加速設(shè)立新品或?qū)⒉东@新一輪行情。
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