網(wǎng)貸平臺(tái)深挖存量用戶成趨勢(shì) 資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向多層次

臨近年末，不少投資人的手機(jī)短信開(kāi)始頻繁收到各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的紅包券、加息券。業(yè)內(nèi)人士分析，由于年底資金流動(dòng)性習(xí)慣緊張，因此各個(gè)平臺(tái)對(duì)投資者加大了促銷力度。

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的獲客一直是各個(gè)平臺(tái)的心頭之痛，尤其是在監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)寒冬的大背景下，平臺(tái)的用戶集中度越來(lái)越高，獲取新客戶的難度越來(lái)越大，這也倒逼平臺(tái)轉(zhuǎn)向?qū)Υ媪靠蛻暨M(jìn)行挖掘，通過(guò)打造多層次金融資產(chǎn)體系，有的平臺(tái)嘗到了甜頭。

深挖存量用戶成趨勢(shì)

根據(jù)媒體的調(diào)查，現(xiàn)在平臺(tái)獲取一個(gè)用戶成本已到了800到2000元左右。更為悲催的是，通過(guò)返利、體驗(yàn)金、加息券這些優(yōu)惠吸引來(lái)的客戶，不少還是薅了一把就走的“羊毛黨”。

一方面是需要挖掘更多的新客戶，另一方面需要留住存量客戶。前者相當(dāng)于“開(kāi)源”，后者相當(dāng)于“截流”——防止流失。

目前平臺(tái)在“截流”上采取的方式主要有積分服務(wù)體系和針對(duì)高凈值客戶的會(huì)員制。

前者的代表有開(kāi)鑫貸，今年4月份開(kāi)鑫貸上線客戶積分服務(wù)體系，用戶在平臺(tái)上每次投資都會(huì)獲得對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)值。根據(jù)累積的貢獻(xiàn)值，用戶被分為6個(gè)等級(jí)，不同等級(jí)用戶可享受不同的特權(quán)待遇，包括現(xiàn)金券、實(shí)物禮品等。

高凈值用戶方面，老牌平臺(tái)人人聚財(cái)在2015年8月份正式成立了大客戶部，出臺(tái)了服務(wù)大客戶的流程和方法。運(yùn)行一年多大客戶留存度維持在很高的水平，且投資金額處在穩(wěn)步上升的趨勢(shì)中。目前平臺(tái)正在籌劃新的用戶分層體系，預(yù)計(jì)年底上線。

此外，上市公司注資平臺(tái)抱財(cái)網(wǎng)近期也成立了專門的會(huì)員專區(qū)，并對(duì)優(yōu)質(zhì)的會(huì)員客戶提供專屬產(chǎn)品服務(wù)。

挖著挖著就挖出了條路

如果僅是提高用戶的粘性，還不值得大書(shū)特書(shū)。通過(guò)對(duì)優(yōu)質(zhì)用戶的挖掘，平臺(tái)發(fā)現(xiàn)了高凈值用戶的潛在價(jià)值，有平臺(tái)甚至準(zhǔn)備順勢(shì)而為，直接轉(zhuǎn)型做私募。沒(méi)錯(cuò)，就是高大上的私募。

P2p門檻低，周期短，收益固定;私募門檻高，周期長(zhǎng)，波動(dòng)大?？此仆耆珒煞N不同類型的投資產(chǎn)品能承接在一起，細(xì)細(xì)分析會(huì)發(fā)現(xiàn)是水到渠成的結(jié)果。

首先從私募的角度來(lái)看，私募目前銷售渠道主要來(lái)自于券商，銀行理財(cái)以及一些第三方銷售平臺(tái)。在僧多粥少的市場(chǎng)環(huán)境下，如果能夠開(kāi)辟新的銷售渠道，那也是極好的。

其實(shí)從p2p平臺(tái)來(lái)看，原先單一平臺(tái)已經(jīng)舉步維艱，平臺(tái)集團(tuán)化成為今年的趨勢(shì)，部分平臺(tái)通過(guò)其他子公司持有基金銷售牌照、私募等牌照，與網(wǎng)貸平臺(tái)公司平行隔離以滿足合規(guī)，將平臺(tái)客戶逐步引流到集團(tuán)內(nèi)的各種資產(chǎn)交易平臺(tái)，以此保住現(xiàn)有的客戶。這也并非中國(guó)原創(chuàng)，國(guó)外像Lending Club這樣比較大的P2P公司，早就發(fā)展自己的私募基金。

最后從平臺(tái)用戶來(lái)說(shuō)，未來(lái)平臺(tái)收益率下降是大概率事件，對(duì)于其中風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高的用戶來(lái)說(shuō)，除了銀行理財(cái)、p2p外，收益率更高的私募投資，也可以作為個(gè)人資產(chǎn)配置的長(zhǎng)線部分。

真融寶董事長(zhǎng)吳雅楠在北美做了10多年的財(cái)富管理，他也認(rèn)同基金迎來(lái)了發(fā)展契機(jī)，他認(rèn)為明年中國(guó)基金發(fā)展會(huì)進(jìn)入一個(gè)黃金期。

吳雅楠說(shuō)，高凈值用戶中，中國(guó)人的資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)占了很大比例，而在美國(guó)基金占的比例相當(dāng)大。根據(jù)最新的咨詢公司報(bào)告，美國(guó)人的資產(chǎn)基本按照3:3:2:2配置。其中，百分之三十投資基金，百分之三十個(gè)人貸款消費(fèi)，百分之二十保險(xiǎn)，還有百分之二十為日常消費(fèi)支出的理財(cái)。

值得一提的是，美國(guó)新近當(dāng)選總統(tǒng)特朗普就投資了23只基金，投資的凈值超過(guò)1億美元，這還僅是這位億萬(wàn)富翁投資組合的一部分。

吳雅楠介紹，2016年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)達(dá)到130萬(wàn)億。明年在財(cái)富管理看見(jiàn)一個(gè)分化，p2p理財(cái)收益率會(huì)不斷下行，會(huì)倒逼包括房地產(chǎn)在內(nèi)的資金，向高收益的產(chǎn)品上去轉(zhuǎn)移。當(dāng)年化百分之五到六的收益滿足不了需求，如果私募基金能夠達(dá)到百分之十幾的，中國(guó)投資者也慢慢會(huì)接受風(fēng)險(xiǎn)偏好更高，波動(dòng)會(huì)更高的私募基金。

資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向多層次理財(cái)

根據(jù)瑞信研究院發(fā)布的《2015年度財(cái)富報(bào)告》，中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)去年財(cái)富為7.34萬(wàn)億美元，僅次于美國(guó)與日本。按人數(shù)來(lái)說(shuō)已經(jīng)是全球最多，達(dá)到1.09億人。其中，中國(guó)的百萬(wàn)富翁數(shù)量超133萬(wàn)人，近萬(wàn)中國(guó)人資產(chǎn)凈值超5000萬(wàn)美元，增幅近24%，人數(shù)位居世界第二。未來(lái)5年中國(guó)百萬(wàn)富翁人數(shù)將增長(zhǎng)至230萬(wàn)人左右。

這部分龐大群體在個(gè)人資產(chǎn)已經(jīng)媲美歐美，在資產(chǎn)配置上未來(lái)也將會(huì)向歐美靠齊，需要多層次金融資產(chǎn)理財(cái)。

風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的人群，可以考慮私募、債券、股票基金等途徑。對(duì)資金流動(dòng)性需求較高、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的可以考慮銀行短期理財(cái)、“寶寶”類產(chǎn)品。居兩者中間的可以考慮P2P(前提是合規(guī)靠譜的P2P平臺(tái))。

與之對(duì)應(yīng)的是，投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育也勢(shì)在必行，比如從平民化的p2p轉(zhuǎn)向門檻更高的私募基金，兩者的投資周期，收益率和風(fēng)險(xiǎn)偏好就大不同。

首先是投資人最關(guān)心的本金安全問(wèn)題，p2p平臺(tái)的資金安全一直被業(yè)內(nèi)詬病，由于資金運(yùn)作不透明，給設(shè)定資金池和跑路提供了便利。8月份監(jiān)管細(xì)則最重要要求之一就是要求P2P平臺(tái)資金為銀行存管，目前已有100多家完成了資金存管，大多數(shù)平臺(tái)還未達(dá)到要求，一旦平臺(tái)跑路最大虧損為100%。私募的本金是投資人委托給基金托管人，走的是對(duì)公賬戶與證券賬戶分開(kāi)運(yùn)行，這兩個(gè)賬戶都存在一個(gè)問(wèn)題是，進(jìn)錢容易出錢難，所以基本不用擔(dān)心跑路，本金的主要風(fēng)險(xiǎn)是在于托管人的運(yùn)作水平，遇到行情不好，或者比較菜的托管人，凈值可能小于1，出現(xiàn)虧損。不過(guò)，一般私募都會(huì)設(shè)定一個(gè)止損線，凈值在0.7時(shí)止損，最大虧損為30%。

其二從投資收益來(lái)看，P2P行業(yè)的收益是相對(duì)固定的，目前行業(yè)平均年化收益率已經(jīng)降到了10%左右，短標(biāo)中，一月期年化百分之七左右，半年期百分之八左右。只要平臺(tái)合規(guī)合法運(yùn)營(yíng)，這些收益是可期的。私募收益存在較大的不確定性，如前面所言，出現(xiàn)浮虧也正常，但管理人利益和投資者的利益是高度一致的，私募基金的固定管理費(fèi)相對(duì)較少，主要依靠超額業(yè)績(jī)費(fèi)。也就說(shuō)，只有投資者賺到錢，私募才能賺到超額業(yè)績(jī)費(fèi)。投資者賺得越多，私募也會(huì)賺得越多。具體收益多少要看基金的凈值。比如設(shè)定超額業(yè)績(jī)提成為10%。當(dāng)投資者花100萬(wàn)購(gòu)買一個(gè)私募基金，1年的封閉期結(jié)束后，凈值變?yōu)?，如果不算申購(gòu)贖回等費(fèi)用，那么他贖回能拿到190萬(wàn)，私募管理者可以拿到10萬(wàn)。

其三：從投資門檻來(lái)看，P2P投資走的是平民路線，來(lái)者不拒，很多的P2P平臺(tái)都是1元起投。私募門檻就要高得多了，是通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金，對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定，都會(huì)有最低份額的規(guī)定。

其四：從投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，拋開(kāi)那些打著P2P旗號(hào)跑路的騙子，P2P的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自P2P平臺(tái)本身，尤其是風(fēng)控的能力。私募的風(fēng)險(xiǎn)與受委托人的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)關(guān)聯(lián)。

銀行理財(cái)、p2p、私募、公募、信托……隨著投資者越開(kāi)越成熟，未來(lái)資產(chǎn)配置也會(huì)越來(lái)越多元化。

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