我是怎么在期貨市場獲得130倍回報的？

文丨中國基金報 房佩燕

11月28日訊，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示，王兵管理的固利資產(chǎn)旗下的“固利資產(chǎn)趨勢進取策略”近1個月收益率達到151.63%，今年以來的累計收益已達到13138.63%，位居所有期貨私募榜首。

今年的期貨市場可謂波瀾壯闊，從持續(xù)大半年的牛市盛宴到瞬間崩盤，對多頭、空頭進行全面絞殺，在這樣一個市場中，跑出了一匹“黑馬”：以黑色稱王的王兵，不僅快、準、狠地抓住了今年所有“黑色”行情，還穩(wěn)妥地在期貨盛宴散席前撤離。截至11月25日，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心顯示，王兵管理的固利資產(chǎn)旗下的“固利資產(chǎn)趨勢進取策略”近1個月收益率達到151.63%，今年以來的累計收益已達到13138.63%，位居所有期貨私募榜首。

事實上，作為今年期貨市場大贏家，王兵并非“根正苗紅”的期貨人。在2008年進入期貨市場之前，王兵一直從事進口鐵礦石貿(mào)易;固利資產(chǎn)成立也不到三年，是名副其實的期貨界新人。能取得如此突出的業(yè)績，王兵表示，主要是因為把握住了產(chǎn)業(yè)供需錯配的邏輯和市場的交易機會，并且在實際交易中敢于重倉符合邏輯的確定性機會。

做鐵礦石現(xiàn)貨出身的王兵，對產(chǎn)業(yè)和基本面都有深刻的理解，因此其對持倉十分自信。無論是在一季度黑色上漲行情中敢于重倉，還是后來在2650-2700點時選擇清倉，以及抓住9-10月的又一波黑色風暴，王兵表示，這都是基于基本面和技術面互相印證的邏輯，關鍵是要能把握住自己的頭寸。“只做符合自己交易邏輯和交易策略的交易，對于自己持倉有信心，因此敢于在有確定性機會時重倉，在市場偏離基本面盲目上漲時果斷清倉。”王兵如是說。

以雙焦為例，雖然一季度時，焦炭已引發(fā)一場“黑色風暴”，從每噸620元漲到1100元;而9月中旬至今，焦炭期貨又繼續(xù)傲視期市，從每噸1100元漲至2276.5元。但在此過程中，王兵并沒有逢高做空，而是緊跟基本面隨時做出調(diào)整。“從大環(huán)境來看，國內(nèi)外焦煤行業(yè)去產(chǎn)能是最徹底的，海外礦山逐漸開始停產(chǎn)，但需求一直沒減，下游粗鋼產(chǎn)能在8月還創(chuàng)了新高。另外，今年全國嚴查超載，運輸成本提升一倍，運力又降了50%。與一季度螺紋鋼相似的是，盤面上期貨還是貼水現(xiàn)貨的狀態(tài)。”在他看來，期貨會隨著現(xiàn)貨有一個回歸，于是8月開始做多。

11月初，焦煤期貨已把貼水修復，還一度出現(xiàn)升水狀態(tài)，王兵判斷，“雖然雙焦的基本面很強，但目前市場過熱，且交易目標已達到，倉位肯定要減低。”就這樣，王兵幾乎完美地抓住了黑色系下半年的機遇。

王兵認為，期貨就是有杠桿的現(xiàn)貨，并不難做。

實際上在2008年，王兵接觸期貨的初衷是為了套保，為了給現(xiàn)貨避險。“作為避險工具，平衡收益與風險非常重要，所有的重倉和交易都要有邏輯支撐和風險控制，切忌盲目跟風，不能讓避險的期貨成為最大的風險。”因此，無論是在交易前還是交易時，風險控制都放在第一位：交易前已把退路想好，清楚自己最大的風險承受邊界;交易時嚴格遵守投資邏輯，出現(xiàn)波動會對相應的邏輯和交易倉位做出調(diào)整。

關于后市，王兵認為，近期很多商品明顯過熱，包括螺紋鋼。他表示，每年12月到次年1月是螺紋鋼的淡季，需求并不好，且近期政府頻繁檢查，短期內(nèi)會對中小鋼廠的打壓比較大，而這部分資源代表市場上中低價格的資源。延長期限來看，王兵表示，看好明年大宗商品，特別是焦煤焦炭。“從基本面邏輯來看，焦煤焦炭仍然比較強勢，技術上也沒有破位，今年12月也有可能重新走向回歸的邏輯。”

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