搶奪委外新招數(shù) 基金公司自購(gòu)劣后求青睞

文丨中國(guó)基金報(bào) 李滬生

11月28日訊,在委外基金殼資源競(jìng)爭(zhēng)背后,基金公司又演化出了一種新玩法,即以自身出資一部分構(gòu)建安全墊,從而使得銀行等機(jī)構(gòu)更為容易將資金交給自己。“委外基金本身就更為注意風(fēng)險(xiǎn),原本這一風(fēng)險(xiǎn)多由銀行自身承擔(dān),現(xiàn)在基金公司主動(dòng)分擔(dān)這一部分風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓銀行更為信賴。”滬上某城商行系銀行基金公司高管表示。

不過(guò)記者發(fā)現(xiàn),這在公募領(lǐng)域還未能完全普及。

對(duì)基金行業(yè)來(lái)說(shuō),由銀行資金帶動(dòng)的委外旋風(fēng)不僅帶來(lái)了發(fā)展的機(jī)會(huì),同樣伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。

滬上一基金經(jīng)理指出,銀行在給出資金后,盈虧自負(fù),若債市出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn),則需要承受相應(yīng)的波動(dòng)。“但委外發(fā)展的趨勢(shì)已無(wú)法阻擋,只要資產(chǎn)收益水平一日不回到此前的水平,銀行就難以兌現(xiàn)承諾的理財(cái)收益,資金也就只能長(zhǎng)期委托給基金公司進(jìn)行管理。”在他看來(lái),銀行要形成自己的主動(dòng)管理投資能力是需要時(shí)間的,這個(gè)時(shí)間可能會(huì)很長(zhǎng)。

然而委外基金的爆發(fā)一定程度上也刺激了基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng),原本各家銀行都有自己的委外“白名單”,隨著不少基金公司憑借委外大規(guī)模地增長(zhǎng)規(guī)模后,委外一時(shí)之間成為了基金公司的必爭(zhēng)之地。

據(jù)記者了解,甚至有不少旗下公募產(chǎn)品數(shù)量不足10只的基金公司也私下透露接下來(lái)的重心將全部放在委外產(chǎn)品上。

有些公司為了能夠進(jìn)入銀行白名單,不惜通過(guò)自購(gòu)基金來(lái)構(gòu)建安全墊,從而為銀行提供更有保障的收益。這種特殊類型的產(chǎn)品的出現(xiàn),與近期基金公司將重點(diǎn)放在爭(zhēng)取城商行的委外大單有關(guān)系。據(jù)了解,今年不少基金公司重點(diǎn)發(fā)力城商行,這類銀行資金規(guī)模雖然不及大型股份制銀行,但需求量大,而且各大基金公司挖掘不足,存在較大空間。

上述城商行系基金公司高管透露,具體的做法是承諾銀行認(rèn)購(gòu)相關(guān)份額之后,公司按照5%的比例,以公司自有資金認(rèn)購(gòu),成立一只委外產(chǎn)品。“而且在操作上明確設(shè)置了5%的劣后級(jí),即一旦市場(chǎng)下跌,優(yōu)先虧損這5%的資金,而一旦虧損達(dá)到5%即立刻進(jìn)行平倉(cāng),保住銀行資金的安全。”

據(jù)了解,這樣的方式容易受到銀行方面的認(rèn)可,“對(duì)基金公司而言,也并不是毫無(wú)好處,若業(yè)績(jī)做得好,同樣可以要求更多的業(yè)績(jī)報(bào)酬,等于是把資金拉進(jìn)來(lái)后,完全就看基金公司自身的投資水平。”據(jù)記者了解,這類產(chǎn)品目前僅在專戶上出現(xiàn),畢竟專戶產(chǎn)品更加靈活,只要雙方商定好產(chǎn)品結(jié)構(gòu),可以名正言順地進(jìn)行優(yōu)先劣后端地分配,目前尚無(wú)類似公募基金成立。但上述基金公司高管表示,類似的模式有可能在公募行業(yè)的發(fā)起式基金中出現(xiàn)。

極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí),并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí),應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí),溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。

2016-11-28
搶奪委外新招數(shù) 基金公司自購(gòu)劣后求青睞
文丨中國(guó)基金報(bào) 李滬生11月28日訊,在委外基金殼資源競(jìng)爭(zhēng)背后,基金公司又演化出了一種新玩法,即以自身出資一部分構(gòu)建安全墊,從

長(zhǎng)按掃碼 閱讀全文