看來互金公司要不死在沒牌照,要不死在花錢買牌照的路上。
前段時(shí)間36氪才報(bào)道過,監(jiān)管對(duì)牌照的審核趨嚴(yán),加上互金行業(yè)的生長(zhǎng),使得支付牌照和基金銷售牌照供不應(yīng)求,價(jià)格瘋漲。
金融素來是個(gè)高門檻嚴(yán)監(jiān)管之地,需要的牌照一大堆,正在寶寶們猜測(cè)下一張值錢的牌照是哪個(gè)時(shí),傳來了可能智能投顧也將需要牌照的消息。
今日早間,中國(guó)證券報(bào)報(bào)道,其從接近監(jiān)管部門的人士處獲悉,“面對(duì)智能投顧魚龍混雜的局面,相關(guān)部門正在研究通過牌照制度對(duì)其規(guī)范管理。與創(chuàng)新型金融公司相比,大中型基金公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)可能通過相對(duì)簡(jiǎn)易的程序獲得牌照。”
如果此事成真,互金創(chuàng)業(yè)公司們“覬覦”的牌照又多了一個(gè),而且這個(gè)牌照還沒法“收購(gòu)”,因?yàn)槭切碌?,之前沒人有……
一牌未取,一牌又起?
智能投顧又稱“機(jī)器人顧問”,一般指基于不同用戶的收益預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性需求,通過自動(dòng)化方式為用戶提供個(gè)性化的理財(cái)服務(wù),達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。
從前,專業(yè)的理財(cái)服務(wù)付費(fèi)高昂,一般只針對(duì)高凈值人群。正如36氪此前介紹,智能投顧的根本意義在于,通過技術(shù)擴(kuò)大了金融的服務(wù)半徑,降低服務(wù)成本,讓大批中產(chǎn)階級(jí)用戶也能獲得低成本低門檻的高質(zhì)量理財(cái)服務(wù)。
這種商業(yè)模式興起于國(guó)外,Betterment和Wealthfront稍微有點(diǎn)風(fēng)生水起,將智能投顧帶進(jìn)了大眾視野,這個(gè)概念在今年儼然成了新風(fēng)口。因果樹、36氪報(bào)道過的量·財(cái)富和藍(lán)海智投,都獲得融資。
不過,市面上很多科技和互聯(lián)網(wǎng)類型的創(chuàng)業(yè)公司做智能投顧,只是為客戶提供了大類資產(chǎn)和基金配置建議,卻沒有辦法幫客戶一鍵購(gòu)買或者自動(dòng)調(diào)整。是個(gè)人都能看出這很影響用戶體驗(yàn),因?yàn)橹悄芡额櫟闹匾饔弥痪褪枪?jié)省時(shí)間和精力。為什么創(chuàng)業(yè)公司不幫用戶下單?
其實(shí)是因?yàn)檎咚蕖V悄芡额櫲绻獛陀脩粝聠?,就意味著可能要涉及公募基金銷售,公募基金標(biāo)的品類眾多交易快捷,是大類資產(chǎn)配置的必選產(chǎn)品之一??墒钦?6氪昨日?qǐng)?bào)道,銷售基金也是要有牌照的。智能投顧如果要提供類似一鍵購(gòu)買、自動(dòng)調(diào)整的功能,除非能跟直接或間接與券商、基金公司對(duì)接,否則就只能違規(guī)操作。
另外,即便是咨詢和投資業(yè)務(wù)本身,是否合規(guī)也是有一定爭(zhēng)議的,大家想想,假設(shè)某智能投顧只提供咨詢服務(wù),那怎么盈利呢?一旦收取咨詢費(fèi)用,那就帶有了商業(yè)性質(zhì),跟傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的證券投資顧問業(yè)務(wù)是不是略像,但提供這些業(yè)務(wù)的公司及相關(guān)從業(yè)人員,也是需要“證券與期貨投資咨詢”業(yè)務(wù)牌照的。
中國(guó)證券網(wǎng)援引業(yè)內(nèi)人士表示,社會(huì)上新興的智能投顧公司中,僅少數(shù)是中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。相當(dāng)多的公司沒有上述投資顧問業(yè)務(wù)牌照。
因此,有觀點(diǎn)認(rèn)為智能投顧違反了證監(jiān)會(huì)的《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,但也有認(rèn)為智能投顧提供服務(wù)的場(chǎng)景、方式和客戶定位都與傳統(tǒng)證券投資顧問不同,不能用傳統(tǒng)規(guī)定去衡量。中國(guó)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)員譚豐華就認(rèn)為,智能投顧的監(jiān)管需要用寬容態(tài)度和全新理念。
所以我們能看到,本來智能投顧的發(fā)展,就已經(jīng)因?yàn)椤叭迸普铡倍艿搅讼拗坪头亲h,要是再來一個(gè),真是“一牌未取,一牌又起”。
智能投顧早已引起監(jiān)管層注意
智能投顧正處風(fēng)口,有渾水摸魚之人不可避免,甚至有某些公司的底層策略設(shè)計(jì)根本只有“人工”沒有“智能”,中證網(wǎng)采訪的某大型基金公司旗下的智能投顧公司市場(chǎng)營(yíng)銷部負(fù)責(zé)人認(rèn)為這類公司只是借智能投顧的噱頭賣基金。
監(jiān)管層也注意到了類似現(xiàn)象,在今年8月19日,證監(jiān)會(huì)召開例行發(fā)布會(huì)。
問曰:近期有不少互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)打著智能投顧、智能理財(cái)?shù)钠焯?hào)進(jìn)行證券投資基金產(chǎn)品銷售,但并未取得相應(yīng)牌照,對(duì)此,監(jiān)管部門有何評(píng)價(jià)?
答曰:根據(jù)《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》相關(guān)規(guī)定,公募證券投資基金管理人和注冊(cè)取得公募證券投資基金銷售業(yè)績(jī)資格的機(jī)構(gòu),可以從事公募基金的銷售活動(dòng),未經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè),擅自從事公募基金銷售業(yè)務(wù)的,證監(jiān)會(huì)將依法對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)、人員進(jìn)行查處。
所以說了吧,還是得有牌照、牌照,對(duì)此,也有已經(jīng)取得牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融公司表示身正不怕影斜。
據(jù)界面新聞,互金公司盈米財(cái)富擁有獨(dú)立基金銷售牌照及基金代銷牌照。公司內(nèi)部從業(yè)人士針對(duì)證監(jiān)會(huì)態(tài)度表示,監(jiān)管對(duì)沒持牌的機(jī)構(gòu)表明了態(tài)度,并沒有對(duì)智能投顧傳遞負(fù)面感覺,不影響“智能投顧”這一概念本身。
不過現(xiàn)在,監(jiān)管管已經(jīng)在研究通過牌照規(guī)范管理,無疑又加大了創(chuàng)業(yè)公司做智能投顧的門檻。
目前在國(guó)內(nèi)做智能投顧的主要有三類,除了彌財(cái)、財(cái)鯨等創(chuàng)業(yè)公司,宜信、積木盒子等互金公司,還有天弘基金等的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也逐漸開始布局該領(lǐng)域。跟監(jiān)管層發(fā)放基金銷售牌照的思路類似,與傳統(tǒng)的大型商業(yè)銀行、基金公司和資產(chǎn)管理公司相比,創(chuàng)業(yè)公司在申請(qǐng)牌照時(shí)會(huì)通過審核的概率會(huì)更低。
拿鐵財(cái)經(jīng)的創(chuàng)始人徐志剛在接受中證網(wǎng)采訪時(shí)表示,如果真的實(shí)施牌照管理卻申請(qǐng)不下來,可能會(huì)將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向toB提供財(cái)富管理咨詢。
本來已經(jīng)有一大波智能投顧因?yàn)樽霾幌氯ザ肄D(zhuǎn)向toB,加之智能投顧本就缺牌照,若然將來再加一個(gè)牌照,是不是智能投顧業(yè)務(wù)還是會(huì)讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo),科技公司只能淪為附庸?>>>2017年1月10日,首屆零壹財(cái)經(jīng)新金融年會(huì)將在北京舉行。本次年會(huì),零壹財(cái)經(jīng)將發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控報(bào)告、Fintech投融資指數(shù)報(bào)告以及網(wǎng)貸行業(yè)雙百億俱樂部報(bào)告等多項(xiàng)成果,同時(shí)將首次公布“新金融致敬書籍”,向那些影響了新金融成長(zhǎng)的經(jīng)典書籍致敬,并發(fā)布“2016年度十大新金融好書”。會(huì)議詳情>>>
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