文丨上海證券報(bào)
12月28日訊，委外資金的涌入，將公募基金的發(fā)行推向了新高潮，短短一年時(shí)間，新發(fā)公募基金超1000只。公募基金在大擴(kuò)容之后，總數(shù)量已經(jīng)逼近3800只。但硬幣的另一面是，面對如此多的基金，投資者從中選擇優(yōu)質(zhì)基金越來越難。
據(jù)上海證券報(bào)12月28日報(bào)道，此外，隨著市場波動(dòng)性加大，基金業(yè)績分化現(xiàn)象非常嚴(yán)重，業(yè)績最優(yōu)和最差的基金之間動(dòng)輒相差幾十個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別年份甚至達(dá)到了100個(gè)百分點(diǎn)以上。在此背景下，各大基金公司開始發(fā)力FOF產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，F(xiàn)OF基金更能進(jìn)行分散化投資，不僅覆蓋資產(chǎn)類別更廣，策略也更為豐富，從而可以降低“黑天鵝事件”事件對單一資產(chǎn)帶來的沖擊。
據(jù)證監(jiān)會(huì)12月26日最新發(fā)布的《基金募集申請核準(zhǔn)進(jìn)度公示表》顯示，已有21家基金公司集中申報(bào)了33只FOF基金申報(bào)材料，且都已獲得證監(jiān)會(huì)受理。
具體來看，廣發(fā)基金和長盛基金均申報(bào)了3只產(chǎn)品，是目前業(yè)內(nèi)申報(bào)產(chǎn)品最多的基金公司。此外，包括易方達(dá)、招商、上投摩根、前海開源、南方、建信、匯添富、華夏等多家基金公司均上報(bào)了2只產(chǎn)品。
在一家大型基金公司人士看來，當(dāng)前我國市場上的基金數(shù)量眾多，且增速仍有加快的趨勢。鵬華基金認(rèn)為，投資者想要在市場上持續(xù)地選出優(yōu)秀的基金需要耗費(fèi)巨大的精力，而這正是FOF想要解決的問題。與一般投資者相比，專業(yè)的FOF基金經(jīng)理更了解市場上各基金的風(fēng)格特征，從而能通過對市場風(fēng)向的把握選擇適合當(dāng)下市場的基金以獲取穩(wěn)定的超額收益。
雖然市場各方對于FOF產(chǎn)品有著較高的期待，但在長信基金FOF投資部總監(jiān)鄧虎看來，短期而言，公募FOF對市場影響可能沒那么大。他坦言，F(xiàn)OF基金的資產(chǎn)配置需要較長的周期，如果以一年為期限，其收益率不會(huì)很突出，但目前來看，多數(shù)投資者還是更看重短期的收益情況。
從目前上報(bào)的FOF產(chǎn)品來看，可謂是不同策略百花齊放。在業(yè)內(nèi)人士看來，F(xiàn)OF具體的風(fēng)險(xiǎn)收益情況、策略乃至最終表現(xiàn)都有可能千差萬別，與FOF本身的目標(biāo)相關(guān)，與FOF投向的基金相關(guān)。各家基金公司上報(bào)的產(chǎn)品主要集中在全天候配置、動(dòng)態(tài)配置、基金優(yōu)選、量化FOF、養(yǎng)老策略等。
業(yè)內(nèi)一位FOF投資經(jīng)理表示，不同的策略之下，F(xiàn)OF必然是千差萬別的，這意味著FOF與FOF之間都未必是可比的。希望未來不要出現(xiàn)把各類FOF放在一起進(jìn)行業(yè)績大排名，這不僅在機(jī)制上容易讓基金經(jīng)理有短期冒險(xiǎn)傾向，也會(huì)誤導(dǎo)投資者。
目前，南方基金、嘉實(shí)基金等均申報(bào)了全天候策略的FOF產(chǎn)品。中國銀河證券分析師介紹，全天候策略的核心是應(yīng)對不同的經(jīng)濟(jì)周期，經(jīng)濟(jì)周期有四個(gè)階段，每個(gè)階段表現(xiàn)較好的資產(chǎn)都各不相同。
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