2016年年末盤點保險業(yè)六大關(guān)鍵詞

文|證券日報劉敬元

12月29日訊，隨著今年保險業(yè)總資產(chǎn)近15萬億元大關(guān)的到來，一方面，保險資金追逐資本市場優(yōu)質(zhì)標的的熱情不減，保險業(yè)也在改革中逐步規(guī)范;另一方面，資本追逐保險牌照大熱，尤其是“上榜”富豪對保險業(yè)的熱情不減。

2017年即將到來，回望2016年，壽險業(yè)、產(chǎn)險業(yè)以及資金運用等主要領(lǐng)域，從制度到實務(wù)，都有可圈可點之處。

壽險2016年關(guān)鍵詞：萬能險、低利率寒冬

【萬能險】萬能險乃至中短存續(xù)期產(chǎn)品，是壽險業(yè)2016年備受關(guān)注的內(nèi)容。保監(jiān)會動作頻頻，3月份發(fā)布規(guī)定限制、規(guī)范行業(yè)發(fā)展中短存續(xù)期產(chǎn)品，5月至8月對前海人壽、恒大人壽、華夏人壽、東吳人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，9月份下發(fā)精算相關(guān)規(guī)定，提高萬能險保障性能，第四季度陸續(xù)對整改不達標險企暫停萬能險新業(yè)務(wù)、暫停申報新產(chǎn)品等。經(jīng)過一系列動作后，萬能險的發(fā)展將更加規(guī)范有序。

保監(jiān)會主席項俊波在12月13日的專題會議上提到，推動萬能險規(guī)范有序發(fā)展。一要加強制度約束。研究制定萬能險的經(jīng)營門檻、業(yè)務(wù)資格、產(chǎn)品期限最低標準等一系列剛性約束。二要強化比例控制。對中短存續(xù)期產(chǎn)品實施更加嚴格的總量控制，研究制定在償二代框架下更高的資本約束，推進保險機構(gòu)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，鼓勵支持發(fā)展風險保障型和長期儲蓄型業(yè)務(wù)發(fā)展。對于落實不到位的保險公司，保監(jiān)會將毫不手軟，嚴格采取停止接受新業(yè)務(wù)等嚴厲的監(jiān)管措施。三要降低負債成本。對按規(guī)定需要審批的產(chǎn)品堅持更加嚴格審慎的原則，并根據(jù)市場利率情況必要時繼續(xù)降低審批利率的上限。同時，加大對備案產(chǎn)品的抽查力度，完善產(chǎn)品退出機制，引導保險機構(gòu)逐步降低最低保證利率。四要嚴格壓力測試。

【低利率寒冬】利潤對利差的過于依賴，使得復雜利率環(huán)境對壽險業(yè)構(gòu)成直接挑戰(zhàn)，今年的一個明顯表現(xiàn)是“利率”成為大大小小的行業(yè)論壇會議關(guān)注的話題。保監(jiān)會副主席黃洪在10月13日舉行的“2016中國壽險業(yè)十月前海峰會”上指出，低利率對我國壽險業(yè)將是一個寒冬，而不是一陣寒風，并提出這次利率環(huán)境變化對人身險業(yè)是一次沖擊和嚴重考驗，對一些公司來說可能是生死考驗。

黃洪指出，低利率會對人身保險業(yè)帶來五方面沖擊：一是對過于依賴利差的定價機制產(chǎn)生沖擊;二是對資產(chǎn)驅(qū)動負債的商業(yè)模式產(chǎn)生沖擊;三是對放大資本杠桿的擴張路徑產(chǎn)生沖擊;四是對激進的資金運用方式產(chǎn)生沖擊;五是對傳統(tǒng)思維定式的風險管理體系產(chǎn)生沖擊。

產(chǎn)險2016年關(guān)鍵詞：巨災保險、商車費改

【巨災保險】5月16日，保監(jiān)會、財政部印發(fā)《建立城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災保險制度實施方案》，標志著我國巨災保險制度建設(shè)邁出關(guān)鍵一步。7月1日，中國城鄉(xiāng)居民住宅地震巨災保險產(chǎn)品正式全面銷售，是我國巨災保險制度由理論向?qū)嵺`邁出的重要一步，也是保險行業(yè)落實黨中央國務(wù)院有關(guān)要求、服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展和社會民生的重要舉措。

居民住宅地震巨災保險產(chǎn)品的保障對象為城鄉(xiāng)居民住宅;保障責任為4.7級(含)以上且最大烈度達到VI度以上的地震，及其引起的海嘯、火災、火山爆發(fā)、爆炸、地陷、地裂、泥石流、滑坡、堰塞湖及大壩決堤造成的水淹等次生災害，對城鄉(xiāng)居民住宅造成一定程度損失的;保險金額按城鄉(xiāng)有別確定，城鎮(zhèn)居民住宅基本保額每戶5萬元，農(nóng)村居民住宅基本保額每戶2萬元，最高不超過100萬元。

【商車費改】自2015年6月1日以來，商業(yè)車險條款費率管理制度改革試點工作已第一批6個地區(qū)、第二批12個地區(qū)的18個地區(qū)實施并取得積極成效。6月份保監(jiān)會發(fā)文稱，經(jīng)研究決定將商業(yè)車險改革試點推廣到全國范圍。4月29日，甘肅地區(qū)率先啟動第三批改革地區(qū)商業(yè)車險條款費率切換工作。

在5月份保監(jiān)會召開的商業(yè)車險改革工作座談會上，保監(jiān)會副主席陳文輝指出，綜合各方面情況看，改革試點取得明顯成效。比如，消費者保費支出下降，截至今年4月末，試點地區(qū)車均保費同比下降6.8%。同時，保險覆蓋面擴大，今年1-4月，試點地區(qū)商業(yè)車險簽單件數(shù)同比增長21.7%，投保率達到73.6%，同比提高4.1個百分點。再如，保險公司經(jīng)營效益有所改善，2014年全國共有9家公司實現(xiàn)車險承保盈利，截至2016年4月，已有13家保險公司實現(xiàn)車險承保盈利。

陳文輝同時指出，商車費改也存在一些值得關(guān)注的問題。比如，綜合成本率的結(jié)構(gòu)有所變化。在綜合賠付率下降同時，綜合費用率上升，說明行業(yè)費用競爭有所加劇，行業(yè)運營效率仍然不高。從長遠看，這一問題要通過深化改革來治本，賦予保險公司更多的自主競爭手段。

資金運用2016年關(guān)鍵詞：友好投資人、另類投資

【友好投資人】“友好投資人”之說，緣起于近兩年來部分險企舉牌、控股實業(yè)上市公司后引發(fā)的產(chǎn)融雙方的“對立”緊張局面。保險監(jiān)管機構(gòu)認為，險資作為金融資本，在舉牌上市公司、走向產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的過程中應該充分表達善意，并鼓勵險資扮演財務(wù)投資人的角色。

保監(jiān)會主席項俊波在12月13日的行業(yè)專題會議上指出，保險資金運用的股權(quán)投資應當以財務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔，少量的戰(zhàn)略投資應當以參股為主。努力做資本市場的友好投資人，絕不能讓保險機構(gòu)成為眾皆側(cè)目的野蠻人，也不能讓保險資金成為資本市場的“泥石流”。

下一步，保險監(jiān)管將堅持市場化改革方向不變，更加注重問題導向和底線思維，引導保險資金堅守主業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟、守住風險底線。一要健全監(jiān)管體系。持續(xù)加強保險資金運用事中事后監(jiān)管，強化信息披露、內(nèi)部控制、分類監(jiān)管等手段，進一步規(guī)范保險資金投向、范圍、方式、信息披露和關(guān)聯(lián)交易等。二要加強現(xiàn)場檢查。查實查深查透違規(guī)問題和風險隱患，堅決剎住保險資金運用的歪風邪氣。特別是對個別保險機構(gòu)在股票市場“快進快出”的投機行為，采取針對性措施切實加以規(guī)范。

【另類投資】截至今年11月底，13.12萬億元的保險資金運用余額中，其他投資為4.58萬億元，占比34.89%，為四大類資產(chǎn)中險資配置最多的一類。其次為債券4.30萬億元，占比32.81%;銀行存款2.35萬億元，占比17.93%，股票和和證券投資基金1.89萬億元，占比14.37%。

今年6月，另類投資規(guī)模首次超越債券，成為險資配置的第一大類資產(chǎn)。險資配置的另類投資的存量規(guī)模從8月到9月曾出現(xiàn)環(huán)比下降，諸多研究機構(gòu)認為，這說明在大量非標資產(chǎn)到期情況下，險資尋找并投資于較高收益率資產(chǎn)的難度加大，保險公司新增資金配置壓力顯現(xiàn)。同時，隨著險資加快對另類資產(chǎn)的配置，今后尋找另類資產(chǎn)項目，特別是優(yōu)質(zhì)標的，邊際難度將逐漸增加。

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