基金子公司通道業(yè)務(wù)紅利消失 野蠻增長終結(jié)

文|北京商報訊 崔啟斌 王晗

2月7日訊，受凈資本約束新規(guī)影響，基金子公司通道業(yè)務(wù)紅利消失，憑借通道業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模迅速擴張的基金子公司停止了瘋狂發(fā)展的腳步。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，隨著“史上最嚴(yán)”基金子公司新規(guī)的下發(fā)，子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量和基金子公司規(guī)模都隨之出現(xiàn)減少。

據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，今年1月基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量為245只，環(huán)比下降42.9%，去年四季度基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量為1057只，較去年三季度環(huán)比下降52.32%。事實上，從統(tǒng)計出的數(shù)據(jù)來看，除了去年12月，基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量出現(xiàn)增加外，從去年7月至今，基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量逐月呈遞減趨勢，尤其是去年10月以來，基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量均不足500只。

除了基金子公司專戶產(chǎn)品備案數(shù)量減少外，基金子公司規(guī)模更是首次出現(xiàn)縮減，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年四季度基金子公司總規(guī)模下滑了6462.42億元，結(jié)束了一直以來瘋狂擴張的強悍勢頭，值得一提的是，這也是基金子公司首個出現(xiàn)規(guī)模下滑的季度。

事實上，基金子公司備案數(shù)量與規(guī)模雙降與此前下發(fā)的基金子公司最嚴(yán)新規(guī)征求意見稿不無關(guān)系。去年8月，監(jiān)管層發(fā)布《基金管理公司子公司管理規(guī)定》及《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》兩項基金子公司新規(guī)征求意見稿，新規(guī)規(guī)定基金子公司凈資本不得低于1億元 、不得低于凈資產(chǎn)的40%、不得低于負(fù)債的20%，調(diào)整后的凈資本不得低于各項風(fēng)險資本之和的100%。此后，經(jīng)歷了4個月的意見問詢，證監(jiān)會于12月初，正式下發(fā)兩項基金子公司新規(guī)，基金子公司業(yè)務(wù)再度“瘦身”。

受凈資本約束影響，基金子公司不得不尋求股東增資、轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向或者主動降低公司規(guī)模。如興業(yè)財富資產(chǎn)管理有限公司、長安財富資產(chǎn)管理有限公司等基金子公司選擇增資提高資本金來達到凈資本的要求。此外還有部分基金子公司通道業(yè)務(wù)受阻后，將業(yè)務(wù)重點放在了資產(chǎn)證券化和股權(quán)投資上，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會此前披露的數(shù)據(jù)，截至2016年底，資產(chǎn)證券化(ABS)管理人已備案產(chǎn)品規(guī)模排名20強中，包括嘉實資本管理有限公司、上海富誠海富通資產(chǎn)管理有限公司、華夏資本管理有限公司在內(nèi)的6家基金子公司榜上有名，且規(guī)模均超過100億元大關(guān)，上述6家基金子公司ABS業(yè)務(wù)規(guī)模排名較去年三季度末普遍出現(xiàn)上移。這也從側(cè)面證明了部分基金子公司開始加大在資產(chǎn)證券化(ABS)業(yè)務(wù)上發(fā)力，越來越多的基金子公司開始向此類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型推進。

值得一提的是，新規(guī)還對基金子公司從業(yè)人員不得兼職作出規(guī)定，根據(jù)新規(guī)中對母子公司人員管理的要求，基金管理公司的高級管理人員和投資管理人員不得在子公司兼任除董事、監(jiān)事以外的職務(wù)，其他人員不得在子公司兼任與其崗位職責(zé)存在利益沖突的職務(wù)?；鸸芾砉镜母呒壒芾砣藛T和其他從業(yè)人員不得在子公司領(lǐng)取薪酬。

此外，基金管理公司還需要在公司年度報告、監(jiān)察稽核報告中對公司人員在子公司領(lǐng)薪、兼職和參股的情況進行詳細(xì)說明。截至目前已有包括國投瑞銀基金(博客,微博)、寶盈基金、長盛基金、前海開源基金在內(nèi)4家基金公司對兼職從業(yè)人員作出調(diào)整。盈碼基金研究員楊曉晴指出，“有人退出就得有人員去替補，職位不能空缺，否則會影響公司的正常經(jīng)營?；鸸緫?yīng)當(dāng)積極培養(yǎng)人才、選拔人才，畢竟保持工作分工明確、人員各司其職的工作環(huán)境，才是預(yù)防人員風(fēng)險的捷徑。”

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