投資型財(cái)險(xiǎn)斷貨 保監(jiān)會(huì)已一年不批新產(chǎn)品

2月9日訊，近兩年，保險(xiǎn)行業(yè)的一舉一動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。監(jiān)管在不斷收緊萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日從相關(guān)險(xiǎn)企人士處獲悉，保監(jiān)會(huì)擬對(duì)投資型財(cái)險(xiǎn)加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。

那么，投資型財(cái)險(xiǎn)到底是什么?該業(yè)務(wù)為何被監(jiān)管盯上?作為性質(zhì)與萬能險(xiǎn)類似的產(chǎn)品，投資型財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展現(xiàn)狀如何?有哪些風(fēng)險(xiǎn)?海外市場(chǎng)的發(fā)展情況又是怎樣的?針對(duì)系列熱點(diǎn)問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從多個(gè)角度展開了深入采訪。

被業(yè)界視為財(cái)險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的利器、萬能險(xiǎn)的競(jìng)品——投資型財(cái)險(xiǎn)，近日傳出保監(jiān)會(huì)擬對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從相關(guān)險(xiǎn)企人士處確認(rèn)了該說法。

記者注意到，投資型財(cái)險(xiǎn)在2015年頗受投資者青睞，銷量出現(xiàn)井噴。如今，投資型財(cái)險(xiǎn)全面斷貨，到底是何原因?記者展開了深入調(diào)查。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)時(shí)注意到，某商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品欄列示的安邦財(cái)險(xiǎn)共贏2號(hào)投資型家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)已顯示售罄。這意味著，2015年下半年以來，經(jīng)保監(jiān)會(huì)批復(fù)銷售的投資型財(cái)險(xiǎn)均已達(dá)到銷售期限，且近一年來已無相關(guān)產(chǎn)品獲批。

事實(shí)上，投資型財(cái)險(xiǎn)存量規(guī)模巨大，獲批銷售公司的數(shù)量卻不多。對(duì)此，華寶證券保險(xiǎn)行業(yè)研究員羅鄉(xiāng)表示：“近年以來壽險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)型呼聲漸高，進(jìn)而財(cái)險(xiǎn)行業(yè)也將更加注重行業(yè)本質(zhì)，符合‘保險(xiǎn)姓保’的價(jià)值取向”。

此外，記者還注意到，安邦財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)兩家險(xiǎn)企，在2015年底合計(jì)實(shí)現(xiàn)的保戶儲(chǔ)金及投資款規(guī)模超過3000億元，而同期行業(yè)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入不過8423億元。

近兩年密集擴(kuò)容

投資型財(cái)險(xiǎn)是集投資理財(cái)與保險(xiǎn)保障于一身的復(fù)合型保險(xiǎn)產(chǎn)品。

2000年底，華泰保險(xiǎn)率先推出了國內(nèi)第一款投資型家財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品——華泰居安理財(cái)型家庭綜合保險(xiǎn)。此后，其他產(chǎn)險(xiǎn)公司也相繼推出了相似的產(chǎn)品。到了2006年和2007年，在資本市場(chǎng)的推波助瀾之下，幾乎所有的產(chǎn)險(xiǎn)公司都推出了該類產(chǎn)品。

2007年底，A股從歷史高位回落，投資型財(cái)險(xiǎn)熱度下降，保監(jiān)會(huì)在2008年出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的通知》，首次要求與償付能力高度掛鉤，大大提高了產(chǎn)險(xiǎn)公司投資型財(cái)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)經(jīng)營門檻。自2009年初之后，沒有一家產(chǎn)險(xiǎn)公司獲得投資型新產(chǎn)品的批復(fù)，投資型財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入了停滯期。

隨著保險(xiǎn)資金投資渠道的進(jìn)一步放開，監(jiān)管層批準(zhǔn)了一些新的保險(xiǎn)公司開展此類業(yè)務(wù)。自2010年以來，先后有8家財(cái)險(xiǎn)公司獲批試點(diǎn)經(jīng)營投資型財(cái)險(xiǎn)，包括安邦財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)、紫金保險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、華泰財(cái)險(xiǎn)、眾安財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前負(fù)利率時(shí)代，引發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資熱潮。

投資型財(cái)險(xiǎn)的密集擴(kuò)容期在2015年下半年至2016年初，在這一時(shí)期，保監(jiān)會(huì)批復(fù)了6家財(cái)險(xiǎn)公司銷售投資型財(cái)險(xiǎn)。值得注意的是，除卻天安財(cái)險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)之外，包括平安財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的其余4家公司共獲批總額度880億元。其中，人保財(cái)險(xiǎn)在2015年7月獲批經(jīng)營儲(chǔ)金型家庭綜合保險(xiǎn)共4款產(chǎn)品，規(guī)模最高可達(dá)100億元;眾安保險(xiǎn)在2015年10月獲批試點(diǎn)投資型航空綜合保險(xiǎn)等4款產(chǎn)品，規(guī)模最高可達(dá)120億元;華泰財(cái)險(xiǎn)在2015年11月獲批試點(diǎn)無憂理財(cái)?shù)?款產(chǎn)品，規(guī)模最高為300億元;平安產(chǎn)險(xiǎn)在2015年12月獲批試點(diǎn)君享系列3款產(chǎn)品，規(guī)模最高可達(dá)360億元。

同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)了解到，以銷售期限而言，平安產(chǎn)險(xiǎn)的君享系列3款產(chǎn)品可銷售至2016年底;而安邦財(cái)險(xiǎn)的共贏3號(hào)系列13款可銷售至2017年1月5日，但并未顯示其具體的銷售額度。

不過，2016年1月，繼保監(jiān)會(huì)接連批復(fù)天安財(cái)險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)兩家延續(xù)銷售投資型財(cái)險(xiǎn)之后，再無相關(guān)產(chǎn)品試點(diǎn)資格的批復(fù)。

兩險(xiǎn)企“包攬”投資型財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)

從近年來的年報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，上述險(xiǎn)企憑借投資型財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)的保戶儲(chǔ)金及投資款一項(xiàng)規(guī)模相差較大。其中，天安財(cái)險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)兩家規(guī)模最大，2015年分別實(shí)現(xiàn)“保戶儲(chǔ)金及投資款”1266.99億元、1947.88億元。

此外，人保財(cái)險(xiǎn)是規(guī)模唯一超過10億元的公司，但2015年保戶儲(chǔ)金及投資款也僅有21.64億元，相較其當(dāng)年2810億元的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入微乎其微。2015年，平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)、華泰保險(xiǎn)三家的保戶儲(chǔ)金及投資款分別為1.32億元、0.65億元和0.01億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，由于試點(diǎn)運(yùn)營的4家財(cái)險(xiǎn)公司獲批時(shí)間集中在2015年下半年，銷售時(shí)間都不超過1年，最終的銷售情況將反映在其2016年的年報(bào)中。

同時(shí)，保監(jiān)會(huì)批復(fù)顯示，6家獲批險(xiǎn)企的銷售期限當(dāng)中，除天安財(cái)險(xiǎn)銷售期限約為半年，其余5家財(cái)險(xiǎn)公司的銷售期限均為一年，到期停止銷售。此外，眾安財(cái)險(xiǎn)僅限于互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，投資型財(cái)險(xiǎn)的產(chǎn)品形態(tài)主要是出險(xiǎn)概率不高的家財(cái)險(xiǎn)和交通意外險(xiǎn)，保障功能偏弱，與“回歸保障”的監(jiān)管方向不符。

羅鄉(xiāng)也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“近年以來壽險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)型呼聲漸高，進(jìn)而財(cái)險(xiǎn)行業(yè)也將更加注重行業(yè)本質(zhì)，符合‘保險(xiǎn)姓保’的價(jià)值取向。”他進(jìn)一步指出，對(duì)財(cái)險(xiǎn)公司來說，控制成本非常重要，這是提高承保利潤(rùn)的利器。我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的綜合成本率較高，在這方面還有一定的提升空間，更應(yīng)該把精力放在這塊。

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