P2P降息潮已至 投資者準(zhǔn)備好了嗎？

文|零壹財(cái)經(jīng) 羅浩杰

2月23日訊，最近，很多P2P平臺(tái)都向下調(diào)整了收益率，網(wǎng)貸平臺(tái)平均收益率一年內(nèi)從12.28%降至9.71%。投資者的投資收益自然是縮水了不少。面對(duì)這樣的情況，他們心里面難免有落差，希望弄明白這是發(fā)生了什么事情，為什么昔日以高收益著稱的P2P會(huì)有這樣的轉(zhuǎn)變?

P2P高收益從哪來(lái)?

首先，我們先要搞清楚P2P的高收益來(lái)自哪里。在P2P發(fā)展的早期，整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)都集中發(fā)力資金端，用各種方法對(duì)資金展開激烈的搶奪。彼時(shí)，投資人處在對(duì)行業(yè)尚未熟悉、充滿戒心和排斥的階段，他們對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的信任度很低。平臺(tái)為了培養(yǎng)投資者和培養(yǎng)市場(chǎng)，借用了“提高收益率”這個(gè)“拓荒”的工具。事后證明，這個(gè)方式是行之有效的。經(jīng)過(guò)平臺(tái)不懈的努力，投資者從“抗拒——不熟悉——熟悉——接受——樂(lè)于投資”一路慢慢摸索過(guò)來(lái)，他們對(duì)P2P的接受程度明顯大幅提高了。

與這個(gè)投資者成長(zhǎng)過(guò)程相伴隨而來(lái)的是，高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)開始減少了。原因在于，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的漫漫積累，買方市場(chǎng)被培育起來(lái)了，天平的一端向借款人傾斜，借款人的議價(jià)能力相比之前大幅提升，極大地占據(jù)了主動(dòng)權(quán)，資產(chǎn)端的降息繼而帶動(dòng)資金端的利率下滑。

另外，將P2P與銀行理財(cái)、貨幣基金的收益率做比較，P2P平臺(tái)的收益率雖然一直在降，從最高峰一路走低至目前的不足10%，但仍比大部分理財(cái)產(chǎn)品要高，從而引發(fā)進(jìn)入行業(yè)的人大量增加，民間資本也是蜂擁進(jìn)入，最終資金和資產(chǎn)的供求關(guān)系受到影響而發(fā)生劇烈變化，所引發(fā)的降息也就順理成章了。

資產(chǎn)荒來(lái)了

中國(guó)央行接連降息，全球范圍內(nèi)市場(chǎng)利率處于史上新低的階段，大量游走的資金正在四處尋找更好的投資機(jī)會(huì)，銀行、股市、基金等，各種類型的理財(cái)產(chǎn)品的收益率都在大幅下滑。只要是稍微優(yōu)質(zhì)一點(diǎn)的資產(chǎn)，都會(huì)引來(lái)各方無(wú)比激烈的爭(zhēng)奪，這里面包括銀行等傳統(tǒng)金融，就連保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也已經(jīng)進(jìn)入了混戰(zhàn)中，P2P行業(yè)資產(chǎn)荒的嚴(yán)重程度可見一斑，網(wǎng)貸行業(yè)的降息壓力自然是大。

所謂的“資產(chǎn)荒”，并非就是指沒(méi)有資產(chǎn)可投了，而是指擁有較高收益的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的數(shù)量越來(lái)越少。這個(gè)現(xiàn)象在行業(yè)的降息潮期間，表現(xiàn)得尤為明顯。

平臺(tái)要苦煉內(nèi)功

高收益不再、資產(chǎn)端發(fā)力困難，疊加P2P踏入了行業(yè)的“嚴(yán)監(jiān)管”階段，在這些市場(chǎng)和監(jiān)管的雙重合力之下，平臺(tái)生存和發(fā)展面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。為了在劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下去、將平臺(tái)持續(xù)、穩(wěn)健且合規(guī)地經(jīng)營(yíng)下去，平臺(tái)需要加強(qiáng)自身的內(nèi)在實(shí)力，投入大量資源去提升自身各方面的能力，包括運(yùn)營(yíng)能力、風(fēng)控能力、品牌能力等等。

自2015年12月28日，網(wǎng)貸行業(yè)出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管思路逐漸清晰，行業(yè)的監(jiān)管原則、合規(guī)路徑被逐條確立起來(lái)。監(jiān)管強(qiáng)調(diào)了P2P行業(yè)規(guī)范發(fā)展的必要性，因而“擁抱合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展”成為了行業(yè)的主旋律。很多平臺(tái)通過(guò)一定程度的降息，來(lái)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、開發(fā)資產(chǎn)端、推進(jìn)銀行存管、提升信息系統(tǒng)安全、促進(jìn)信息披露等，多維度完成各項(xiàng)工作。

投資者怎樣面對(duì)降息

主流P2P平臺(tái)都大幅降息，產(chǎn)品收益率朝著個(gè)位數(shù)靠近。不過(guò)，投資者還是可以通過(guò)多種方式盡量提升自己的投資收益，在此，筆者就簡(jiǎn)單介紹幾個(gè)途徑。

首先，投資者可以通過(guò)搶新手標(biāo)獲得較高收益。“新手標(biāo)”作為平臺(tái)吸引新鮮血液的主要手段，幾乎是所有P2P平臺(tái)的“標(biāo)配”。新手標(biāo)的收益率一般比普通的，高出1-3個(gè)百分點(diǎn)，投資者可以通過(guò)“打新”獲得更高的收益率。

其次，投資者應(yīng)多參加平臺(tái)的節(jié)日、紀(jì)念日等運(yùn)營(yíng)活動(dòng)來(lái)提升投資收益。在P2P的圈子里，平臺(tái)在一些大眾節(jié)日里，像是雙十一、雙十二、圣誕節(jié)、情人節(jié)、元旦、春節(jié)、五一、十一等，都會(huì)有一系列的加息、返現(xiàn)、送禮品等的運(yùn)營(yíng)活動(dòng);或者，在交易額破百億、周年慶等“獨(dú)家”紀(jì)念日里，平臺(tái)也會(huì)有一些加息活動(dòng)，投資者不妨積極參與其中。

再次，投資者要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，提升風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 至今，很大一部分投資者在做投資決策時(shí)，還是很大程度上執(zhí)意相信平臺(tái)的背景、“隱性剛兌預(yù)期”而去購(gòu)買產(chǎn)品，這無(wú)論是對(duì)平臺(tái)、還是對(duì)投資而言，都不是一件好事。

續(xù)8.24細(xì)則對(duì)網(wǎng)貸投資人做明確界定，“參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人，應(yīng)當(dāng)具備投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、擁有非保本類金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)”后，2月13日廣東省的網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則中，對(duì)于“合格投資人”進(jìn)行了明確規(guī)定，“要求對(duì)出借人進(jìn)行合格審查，對(duì)出借人的年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等進(jìn)行盡職評(píng)估，不得向未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不合格的出借人提供交易服務(wù)。”

有業(yè)內(nèi)人士提出，這將意味著以后風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的用戶會(huì)被推薦較為安全的網(wǎng)貸產(chǎn)品，或者說(shuō)，年化收益率低的產(chǎn)品;而風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低的客戶，甚至有可能被禁止投資P2P產(chǎn)品。因此，投資者只有自覺(jué)學(xué)習(xí)金融知識(shí)，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，才有機(jī)會(huì)享受豐富的的網(wǎng)貸產(chǎn)品，可挑選的理財(cái)產(chǎn)品的范圍才能足夠大。

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