基金稱聚焦“兩會”熱點 “一帶一路”將迎重大機遇

文丨投資者報

2月28日訊，2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將大于風(fēng)險。投資者可以尋找行業(yè)景氣度高且估值合理，甚至被低估的成長股，“一帶一路”概念有望迎來重大投資機遇

隨著“兩會”的臨近，給許多相關(guān)熱門板塊個股的上漲帶來了動力。上周滬指收于3253.43點，周振幅為2.04%，周漲幅為1.60%。市場人士認為，臨近兩會，各行業(yè)板塊均會產(chǎn)生更多利好消息。所以，當(dāng)前的市場是重個股輕指數(shù)的行情，對于已經(jīng)漲幅過大的個股，均出現(xiàn)了回調(diào)走勢，反而是那些未漲的板塊在爆發(fā)。

低點穩(wěn)布局 關(guān)注五熱點板塊

“就A股市場而言，當(dāng)下最需要重視的是，投資人必須充分了解我國經(jīng)濟高速發(fā)展和A股市場風(fēng)格變化較快的現(xiàn)狀，盡可能做到對于每一筆投資的前后邏輯一致、完整、不受干擾，這樣才能有效提升投資勝率;投資者最忌諱經(jīng)常改變投資策略，時而長線持有，時而短線投資，投資邏輯一旦混亂，就會對組合收益帶來傷害。”南方基金李振興表示。

對消費及新興成長等行業(yè)，隨著中國經(jīng)濟的崛起，中國消費者已成為世界上消費能力和意愿最強、人數(shù)最龐大的群體，隨著越來越多的國民步入中產(chǎn)階級，對更高生活品質(zhì)的追求成為消費升級的根本，這其中蘊含著巨大商機。

展望未來，精細篩選低估值、高股息率的價值股，確保這些公司基本面運行穩(wěn)健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋求市場低點左側(cè)穩(wěn)步布局，重點相關(guān)板塊包括食品飲料、家電、汽車、制造業(yè)、公用事業(yè)等;積極發(fā)掘基本面向上突破、估值合理的優(yōu)質(zhì)成長股或周期性行業(yè)，力求做到研究和跟蹤均領(lǐng)先市場，以靈活的倉位和交易策略捕捉投資機會，具體包括建筑建材、高端制造、TMT、環(huán)保、新能源等。

對于再融資新規(guī)對轉(zhuǎn)債市場的影響，興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝認為，新規(guī)明確表示可轉(zhuǎn)債并不受新規(guī)的諸多條款限制，這讓可轉(zhuǎn)債市場或迎來長期利好。此次再融資新規(guī)讓基本面較好、盈利能力強且專注于主業(yè)的上市公司擁有更為便捷的融資渠道，靠概念、講故事的上市公司以及過度融資等不規(guī)范行為將失去生存基礎(chǔ)，這對于A股市場的長期健康發(fā)展都是十分有利的。

華商基金童立認為，小金屬股票的上漲正是反應(yīng)了前述的供需改善，是具有基本面邏輯和支撐的。

“一帶一路”將迎重大機遇

于2017年3月召開的全國“兩會”將成為近期關(guān)注的熱點。前海開源基金楊德龍表示，縱觀國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢，2017年“一帶一路”戰(zhàn)略將迎來關(guān)鍵性的進展。從國內(nèi)環(huán)境來看，經(jīng)過三年的發(fā)展，“一帶一路”的戰(zhàn)略規(guī)劃不斷明晰，先后出臺的各項規(guī)劃以及會議的召開為“一帶一路”的發(fā)展提供了計劃實施方針。與此同時，“一帶一路”的相關(guān)職能部門也成立，絲路基金、金磚國家開發(fā)銀行以及亞投行等金融機構(gòu)也為戰(zhàn)略發(fā)展提供資金支持。成熟的合作模式和較為豐富的經(jīng)驗也為2017年“一帶一路”的快速推進提供了良好基礎(chǔ)。近年來PPP規(guī)模及落地率都遠超預(yù)期，投資模式也在國內(nèi)逐漸成熟。

“一帶一路”是我國經(jīng)濟發(fā)展重要戰(zhàn)略，一方面可以消化國內(nèi)的過剩產(chǎn)能，實現(xiàn)供需平衡，拉動國內(nèi)基建投資，維持經(jīng)濟增速，也能有效實現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟的提振，隨著戰(zhàn)略影響的范圍擴大，更多國家和地區(qū)會加強與中國的經(jīng)貿(mào)合作，這為有國際業(yè)務(wù)的國內(nèi)企業(yè)提供發(fā)展機遇，其戰(zhàn)略的深化也為國內(nèi)相關(guān)行業(yè)帶來利好，如高鐵、水泥建材、機械、交通運輸?shù)刃袠I(yè)都將有盈利改善的預(yù)期，其中高鐵建設(shè)是重中之重。

同時，“一帶一路”戰(zhàn)略也對中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有重要意義，在“一帶一路”戰(zhàn)略中優(yōu)越的地理位置使中西部地區(qū)能夠發(fā)展與他國的經(jīng)濟貿(mào)易合作，成為中國企業(yè)“走出去”的重要通道，在2017年有望實現(xiàn)中西部地區(qū)的GDP顯著增長。

而已經(jīng)投入運作的亞投行將為“一帶一路”服務(wù)，它的設(shè)立證明中國的號召力增強，尤其是在“一帶一路”的基建、制造、物流建設(shè)等很多具體項目的資金支持上，將提供有效保障。

“一帶一路”對于中國來說是3~5年甚至5~10年的一個長期規(guī)劃，對于A股來說則是一個可以反復(fù)炒作、可持續(xù)關(guān)注的一個投資板塊。今年兩會，“一帶一路”無疑是市場重點關(guān)注的熱點，可能會帶來較大投資機會。

創(chuàng)金合信基金程志田表示，國企改革可能會貫穿全年，但高度有限。相對而言，“一帶一路”概念同時有了基本面的支撐，至少近期幾個月，該板塊或存在不錯的行情。

布局景氣行業(yè) 醫(yī)藥業(yè)沐政策春風(fēng)

對于近日A股行情的表現(xiàn)，以及近期上市公司年報密集發(fā)布，國泰基金楊飛表示，2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將大于風(fēng)險。2017年依然會貫徹“尋找行業(yè)景氣度高且估值合理甚至被低估的成長股”的投資理念，自下而上地尋找預(yù)期偏低的公司。未來會在醫(yī)藥商業(yè)、光通信、生態(tài)環(huán)保幾個景氣度偏高的行業(yè)中尋找成長股，此外，鋼鐵等周期股、商貿(mào)零售、食品飲料等價值股，以及受益于政策導(dǎo)向的國企改革概念股也會少量配置。

對于醫(yī)藥行業(yè)，近年來，我國新藥創(chuàng)制的號角漸吹漸響，一系列鼓勵政策緊鑼密鼓地出臺。2016年12月27日，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃》的通知，其中提到“加快推進仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價，鼓勵創(chuàng)制新藥，鼓勵以臨床價值為導(dǎo)向的藥物創(chuàng)新”。對此，交銀施羅德基金表示，政策的發(fā)布以及不斷涌現(xiàn)的重要基礎(chǔ)研究成果，推動以創(chuàng)新為驅(qū)動力的醫(yī)藥企業(yè)，迎來了最好發(fā)展時代。從仿制到創(chuàng)制，中國醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。但是，仍要清晰地認識到中國本土制藥企業(yè)和優(yōu)秀國際醫(yī)藥企業(yè)之間的差異。由于國內(nèi)的創(chuàng)新藥研發(fā)成本相比于國外仍然較低，而且隨著將來藥品審批、藥品招標采購、醫(yī)療保險等一系列政策的逐漸落地，中國醫(yī)藥企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)中具備著巨大潛力。

沐醫(yī)藥政策春風(fēng)，創(chuàng)新藥研發(fā)正當(dāng)時。首先，為提高新藥研發(fā)的效率，我國2015年開始實行藥品優(yōu)先審評制度，規(guī)定三大類17種情形可以進行優(yōu)先審評。從微觀上看，藥品申請被列入優(yōu)先審評之日起10日內(nèi)會啟動技術(shù)審評，大大減少了創(chuàng)新藥審批的排隊時間。中長期來看，這將對醫(yī)藥創(chuàng)新行業(yè)產(chǎn)生非常積極的影響。其次，醫(yī)保作為醫(yī)藥行業(yè)最重要的支付者，其支付方式和支付范圍的調(diào)整也將逐漸引導(dǎo)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)走向創(chuàng)新。醫(yī)保資金的增加對創(chuàng)新藥報銷的支持亦有可能成為創(chuàng)新藥研發(fā)的催化劑。

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