醫(yī)藥成持續(xù)主線 布局主題基金正當時

文|中國證券報 姜沁詩

3月2日訊，上周，人社部發(fā)布了新版醫(yī)保目錄，并開啟了醫(yī)保藥品談判準入機制。業(yè)內(nèi)人士表示，上一次的醫(yī)保目錄調(diào)整中曾催生了數(shù)十個銷售破十億元的品種，此次醫(yī)藥目錄調(diào)整有望使醫(yī)藥健康行業(yè)迎來爆發(fā)式增長，而相關主題基金也因此在近期有了不錯業(yè)績，可借道基金布局相關板塊。

醫(yī)藥板塊或迎中長期機會

人社部于2月23日發(fā)布了新版醫(yī)保目錄，這也是國家醫(yī)保藥品目錄時隔8年迎來首次大調(diào)，同時開啟了醫(yī)保藥品談判準入機制。據(jù)悉，2017版醫(yī)保目錄共有2535個品種，較2009版的2196個增加296個，增幅15.4%。其中西藥1297個品種增加133個，中藥1150個品種增加了163個，民族藥88個增加43個。品種總數(shù)符合預期，多數(shù)公司的多數(shù)重點品種納入了這一版醫(yī)保目錄，專家同步評審確定了45個擬談判藥品，下一步將通過談判適當降低價格后再納入目錄。

鵬華基金表示，醫(yī)?；鹗杖朐鏊?015、2016年均大于支出增速，壓力有所緩解，也為新進品種留出空間。本次新版醫(yī)保目錄推出時間點超出預期，品種增加數(shù)量符合預期，重點公司重點治療性品種大多進入了目錄。這不僅僅是一個醫(yī)保目錄的推出，也是醫(yī)藥行情的導火索，周期、消費之后看醫(yī)藥。長期來看，醫(yī)藥行業(yè)仍是最受益老齡化大趨勢的行業(yè)。

光大證券(601788,股吧)認為，后續(xù)醫(yī)保支付標準等配套政策是更關鍵的影響因素。新進目錄的不同品種，其實質(zhì)性利好的程度將差異巨大。新進目錄的、首仿和創(chuàng)新的、市場需求大、競爭格局好的治療型西藥將中長期受益。更加期待后續(xù)的《價格談判醫(yī)保目錄》對專利、獨家品種帶來的實質(zhì)性利好，預測將有30—50個品種被納入該議價目錄。同時，對于那些生產(chǎn)廠家眾多的品種，納入醫(yī)保目錄未必是利好，其價格下行壓力更大。

有業(yè)內(nèi)人士認為，從長期來看，隨著老齡化和技術提升，未來醫(yī)藥行業(yè)的龍頭大有可為。同時，也不能忽視醫(yī)藥行業(yè)潛在的風險：絕大部分個股的估值都還是很高的;醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展還比較緩慢，且很多上市醫(yī)藥企業(yè)的科研實力較差。

借道醫(yī)藥主題基金布局

事實上，受益于這一重大利好，醫(yī)藥健康板塊已有所反應。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，中證醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)(399933)今年以來漲幅達2.28%，近20日漲幅達3.96%。從年報情況來看，截至2月27日，醫(yī)藥生物板塊內(nèi)共有10家公司披露了2016年年報，其中7家公司凈利潤實現(xiàn)不同程度增長。

海通證券(600837,股吧)認為，A股市場將逐漸進入震蕩區(qū)間,逢高減倉或是最優(yōu)選擇,建議投資者將權益?zhèn)}位維持在中低水平，在品種上可關注軍工國防相關基金，以及受益于醫(yī)保改革的醫(yī)藥主題類基金。

中泰證券表示，從行業(yè)基本面來看，2017年“十三五”發(fā)展政策進入落地期，分級診療、仿制藥一致性評價政策細節(jié)將不斷出臺，投資者可借道基金布局醫(yī)藥板塊機會。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月28日，74只醫(yī)藥主題基金近一周平均漲幅為0.75%，近一月平均漲幅則為2.72%。其中月漲幅排名前五的以被動指數(shù)分級基金居多，分別為招商國證生物醫(yī)藥B、信誠中證800醫(yī)藥B、華富健康文娛、前海開源中證健康B、申萬菱信醫(yī)藥生物B，近一月回報分別為8.77%、8.02%、6%、5.70%、5.16%。

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