余額寶的4大風險 90%的人都不知道

文｜融360

3月3日訊，很少有人懷疑余額寶的安全性，因為它是馬云爸爸的，單這一點，就足以讓近3億的中國老百姓放心的把錢放進余額寶，然后每天看著錢生錢。

但是，絕對沒有風險的投資是不存在的，余額寶也不例外。

把錢存進余額寶，實際上是購買了天弘貨幣基金，只不過，在過去的幾年中，天弘貨幣基金的表現(xiàn)一直比較穩(wěn)健，其規(guī)模從2013年的556.5億元一舉飆升至8163.1億元。雖然最近兩年收益明顯下滑，但依然能夠保證用戶是有錢可賺的。不過，這并不能為余額寶打上絕對安全的標簽。有款相對風險較低的產(chǎn)品，如和訊理財客錢包中首金普惠定向融資產(chǎn)品256號58期產(chǎn)品(新手專享)，年化收益達7.50%，這類投資可以考慮。

風險一：集中贖回風險

2016年12月14日，有消息稱某大型基金公司旗下規(guī)模超600億的一只貨幣基金爆倉，公司要賠6億。當時，擁有大型貨幣基金的公司“人人自危”。華夏、易方達、銀華、博時、天弘、上投摩根、華寶興業(yè)、廣發(fā)、建信、中銀、南方、興業(yè)全球12家基金公司均向相關媒體進行了辟謠。

近來，貨幣政策收緊、人民幣貶值，資金面轉緊，前些時候更是出現(xiàn)了“股債匯”三殺的情況。由于貨幣基金具有高度流動性，所以在資金面偏緊的時候，巨額贖回就成為了潛在的最大風險點。

貨幣基金，實際實行的是T+1清算制度，也就是說當日贖回的基金份額至少要到第二天甚至第三個工作日才能到賬。既然是T+1日才清算，那么大家T+0贖回的錢又是從哪來的呢?這往往都是平臺自掏腰包，或者向銀行申請的授信額度了。

貨幣基金的快速取現(xiàn)存在一定的風險，并且已經(jīng)引起了管理層的重視。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”)在去年9月份就對基金公司旗下產(chǎn)品T+0快速贖回服務運行情況進行了調研，并開展壓力測試。

根據(jù)理論測算，客戶日均贖回量為貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模的5%，即1000億規(guī)模，日均贖回額度是50億元。根據(jù)2016年中報，余額寶管理的資金規(guī)模為8163億。如果按照上述理論測算，天弘基金的墊資規(guī)模得超過400億元。

風險二：收益下滑甚至虧損風險

余額寶出世時趕上了一個好時代，當時正值市場“錢荒”，所以它的收益也能一路走高。上線僅一周的時間里輕松突破6%，14年年初更是創(chuàng)造過了歷史最高收益——6.738%。然而隨后余額寶收益便開始一路下滑。

據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)(2月17日-2月13日)顯示，余額寶平均7日年化收益率為3.639%，年前一段時間更是一度跌破3%。在特定時段，余額寶收益也會回出現(xiàn)短暫回升的情況，一般在月末、季末、年中以及年底。

另外，余額寶的投資組合表面上看比較分散，有銀行存款、有結算備付金、有同業(yè)存單、有政策性金融債等等，但是這當中銀行存款占據(jù)高達80%，豪不夸張地說余額寶的主要業(yè)務來自銀行，從某種意義來說，投資渠道還是較為單一，一旦銀行業(yè)務經(jīng)營不善或者同業(yè)(余額寶和銀行)過度競爭，那么就會帶來收益性風險。

2013年，時任中國人民銀行金融消費權益保護局局長焦瑾璞直言：余額寶是個基金產(chǎn)品，存在著虧本的可能，2006年就虧得一塌糊涂，余額寶出了問題，誰來兜底?

風險三：賬戶安全風險

在使用余額寶的過程中，也會存在一定的風險，比如，之前有用戶稱自己從余額寶轉出一大筆錢，但卻沒有收到任何通知。經(jīng)過仔細研究后，才發(fā)現(xiàn)是因為不小心關閉了“余額變動通知”按鈕。如果遭遇盜號，本人都不能及時發(fā)現(xiàn)并止損，太不安全了。

賬戶安全問題同樣是余額寶的潛在風險之一，余額寶和支付寶綁定，一旦支付寶被盜，余額寶也就不安全了。從余額寶上線以來，盜刷、金錢不翼而飛的現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

風險四：法律和監(jiān)管風險

最難以預料的是法律和監(jiān)管風險。這是所有互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品共同面臨的風險。

余額寶出名后，各種圍繞余額寶的爭議就沒斷過，曾經(jīng)有央行官員指責余額寶打擦邊球，與銀行進行不公平競爭，更有學者呼吁取締余額寶，炮轟其為“吸血鬼”。

2014年3月，馬云放出狠話：“如果有一天余額寶的利率和銀行存款利率并軌了，就算余額寶死了也光榮!”因為它真正推動了利率市場化進程，為中國億萬百姓謀福利了。

馬云話音剛落，央行行長迅速聲明政府不會取締余額寶，不過他同時表示，過去沒有嚴密的監(jiān)管政策，未來有些政策會逐步完善。

緊接著，央行就叫停了協(xié)議存款提前支取不罰息的潛規(guī)則，余額寶收益應聲下降……

文章最后，財秘的小編告訴大家：只有充分認知風險，才能明明白白投資，在穩(wěn)健中獲取最大收益。

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