險(xiǎn)資網(wǎng)下“打新”忘繳款？?jī)?nèi)部流程漏洞多

文丨證券時(shí)報(bào) 潘玉蓉 王璐璐

3月8日訊，中證協(xié)近期公布了新一期打新黑名單，安盛天平、長(zhǎng)城人壽和華夏人壽三家保險(xiǎn)公司上榜，相關(guān)賬戶被處以6個(gè)月禁止參與首次公開(kāi)發(fā)行詢價(jià)和申購(gòu)的處罰。

按市值無(wú)資金申購(gòu)的IPO配售新規(guī)已經(jīng)執(zhí)行1年多，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共有26個(gè)保險(xiǎn)賬戶被中證協(xié)列入打新黑名單，比舊規(guī)則下進(jìn)入黑名單的數(shù)量明顯上升。2014年和2015年，保險(xiǎn)公司被罰的情況總共只有3例。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，繳款失敗的背后，暴露了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部流程上的盲區(qū)，以及外部機(jī)構(gòu)在銜接中存在的問(wèn)題。具體表現(xiàn)在以下三點(diǎn)：交易部門忙中出錯(cuò)，內(nèi)部流程跟進(jìn)不到位，以及交易系統(tǒng)也無(wú)提醒。

違規(guī)主因是“錯(cuò)過(guò)”

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的違規(guī)行為，主要存在四種情形：一是網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu);二是提交有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu);三是未按時(shí)足額繳納認(rèn)購(gòu)資金;最后是第二種情況和第三種情況兼有。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為主要集中在提交有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)和未按時(shí)足額繳納認(rèn)購(gòu)資金兩項(xiàng)。

也就是說(shuō)，保險(xiǎn)公司沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)、到交易系統(tǒng)中完成“申購(gòu)”這一動(dòng)作，被視為棄購(gòu);又或者已經(jīng)申購(gòu)了，但是賬戶中沒(méi)有留存足夠的資金，以至于沒(méi)有完成足額繳款，剩余部分被視為棄購(gòu)而違規(guī)。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，新規(guī)發(fā)布以來(lái)被處罰的26個(gè)保險(xiǎn)賬戶，有20%是未按時(shí)繳款，80%是提交了有效報(bào)價(jià)但是未參與申購(gòu)。被處罰的公司中，既有壽險(xiǎn)公司，也有財(cái)險(xiǎn)公司，既有吉祥人壽、百年人壽這類體量不大的小公司，也有中國(guó)人壽、太平洋保險(xiǎn)這類赫赫有名的大機(jī)構(gòu)。

一向資金充裕、追求絕對(duì)收益的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的問(wèn)題?很多人表示無(wú)法理解。

多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部門人士分析，未能繳款成功屬于違規(guī)行為，后果嚴(yán)重，可以排除保險(xiǎn)公司不繳款是主動(dòng)行為，最大的可能是因?yàn)橐幌盗械募夹g(shù)問(wèn)題或程序問(wèn)題導(dǎo)致了錯(cuò)過(guò)繳款時(shí)間，比如賬戶頭寸不夠、與托管行沒(méi)有銜接好、風(fēng)控因素等等。也很有可能是主觀失誤，比如忘記繳款，或者對(duì)賬戶余額的判斷失誤。

交易部門承擔(dān)主要責(zé)任

在外部看來(lái)，管理規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)格的保險(xiǎn)公司，出現(xiàn)這樣的“低級(jí)錯(cuò)誤”，似乎不應(yīng)該。記者從業(yè)內(nèi)了解到，交易部門忙中出錯(cuò)，內(nèi)部流程跟進(jìn)不到位，以及交易系統(tǒng)也無(wú)提醒這三點(diǎn)是造成險(xiǎn)資“打新”進(jìn)入黑名單的主要原因。

按照2016年新股申購(gòu)新規(guī)定流程，網(wǎng)下投資者需要在T日申購(gòu)，在T+1日查詢網(wǎng)下獲配應(yīng)繳款的情況，并在T+2日下午4點(diǎn)鐘前完成繳款。

申購(gòu)、查詢獲配數(shù)量、核算應(yīng)繳金額、確認(rèn)賬戶余款、調(diào)劑資金頭寸、托管行清算等任何一關(guān)出現(xiàn)問(wèn)題，都可能錯(cuò)過(guò)當(dāng)日的繳款時(shí)間。

在這個(gè)業(yè)務(wù)中，交易部門的責(zé)任最大。據(jù)了解，一些中小保險(xiǎn)公司的交易頻度并不高，交易員人數(shù)有限，并沒(méi)有設(shè)專人盯網(wǎng)下配售這塊業(yè)務(wù)。

隨著新股發(fā)行節(jié)奏的加快，網(wǎng)下申購(gòu)業(yè)務(wù)的工作量明顯增加，一些有打新產(chǎn)品的公司對(duì)交易員的需求也在增加。為了應(yīng)對(duì)各種問(wèn)題，某中型保險(xiǎn)公司投資部門設(shè)置了兩個(gè)交易員崗位，專門負(fù)責(zé)網(wǎng)下配售業(yè)務(wù)。

多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士告訴記者，“保險(xiǎn)公司內(nèi)部的流程如果沒(méi)有設(shè)計(jì)好，很容易出現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題。”

外部系統(tǒng)服務(wù)商相關(guān)的提醒服務(wù)不到位，加大了一些保險(xiǎn)公司踩雷的可能性。一位有操作經(jīng)驗(yàn)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士表示，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)使用較多的是恒生O32系統(tǒng)，該系統(tǒng)不會(huì)提示中簽繳款的情況，需要自己掐住時(shí)間上交易所網(wǎng)站查詢。“我們每次都會(huì)做一個(gè)日期表，誰(shuí)做完哪一步，就簽字確認(rèn)哪一步。”

可是券商的提醒工作也不是每次都能到位。“機(jī)構(gòu)投資者留下的電話一般是座機(jī)，會(huì)出現(xiàn)接聽(tīng)不到的情況。”一位券商行業(yè)人士表示。

也有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以前先凍結(jié)資金再公布中簽結(jié)果，給投資者的繳款時(shí)間是一天，現(xiàn)在不用預(yù)繳款，但仍然只有一天的打款時(shí)間，以至于當(dāng)天發(fā)現(xiàn)資金問(wèn)題后來(lái)不及解決問(wèn)題。

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