巨虧數(shù)億的組團(tuán)操縱甲醇案破了！另一起異常交易案審理就要出結(jié)果

文|券商中國 程丹

3月9日訊，轟動一時的甲醇1501事件是典型的惡意逼倉失敗案例，姜為作為現(xiàn)貨市場最大的甲醇貿(mào)易商，控制42個期貨賬戶，采取集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢，連續(xù)買賣期貨合約，同時囤積現(xiàn)貨以期影響期貨市場行情，操縱期貨交易價格。不僅人為扭曲了期貨產(chǎn)品交易價格或交易量，還誤導(dǎo)其他投資者的投資決策，嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益，擾亂了市場正常交易秩序。

券商中國記者通過還原該案的始末，給試圖運用期貨市場進(jìn)行操縱行為的違法違規(guī)敲響警鐘，畢竟，證監(jiān)會近年來不斷加大對期貨市場操縱行為的打擊力度，伸手者被抓不止姜為一人。

除了甲醇1501事件，監(jiān)管層始終對期貨市場操縱類案件保持高壓態(tài)勢，當(dāng)前正在審理的一宗案件也與期貨市場有關(guān)。

一人操縱42個期貨賬戶逼倉失敗

把時針轉(zhuǎn)回至2014年12月，鄭商所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，“甲醇1501”合約交易異常，多個疑似關(guān)聯(lián)賬戶在甲醇價格持續(xù)下跌的市場環(huán)境中，集中持倉“甲醇1501”合約，維持或拉高期貨價格，以期操縱市場。12月17日至19日，因相關(guān)涉案賬戶超量集中持倉，資金鏈斷裂被強制平倉，“甲醇1501”連續(xù)3日跌停(跌幅達(dá)20%)，市場波動劇烈。

明顯的異動，讓證監(jiān)會在2015年4月21日決定對上述涉嫌集中持倉操縱“甲醇1501”合約行為進(jìn)行立案調(diào)查，并將案件交由廣東局主辦，廣東局調(diào)查人員在初步調(diào)查后把懷疑對象鎖定至姜為。

46歲的姜為原系成都欣華欣化工材料有限公司(簡稱“欣華欣”)總經(jīng)理，他在2014年11月至12月期間，利用欣華欣大肆囤積甲醇現(xiàn)貨，不斷強化其作為國內(nèi)第一大甲醇貿(mào)易商的優(yōu)勢地位及對甲醇價格的定價能力和影響力。

為了進(jìn)一步確認(rèn)案情，廣東局抽調(diào)稽查、期貨業(yè)務(wù)骨干和IT專家組成調(diào)查組，一個月走遍23個城市，完成145個期貨賬戶、143個銀行賬戶和24家法人工商資料的調(diào)查取證，詢問談話38人次，完成案件現(xiàn)場取證工作。

調(diào)查顯示，為使甲醇現(xiàn)貨市場價格符合預(yù)期以及確保多頭套保持倉順利進(jìn)入交割月份，姜為借助欣華欣的市場地位和囤積現(xiàn)貨的影響力，及其所持買倉持倉優(yōu)勢特別是買倉套保優(yōu)勢，集中資金優(yōu)勢，以反作用于期貨市場，利用其先后控制的42個期貨賬戶采取低價買入維持價格、高價平倉獲利并套取資金，往復(fù)循環(huán)連續(xù)進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易等方式影響、穩(wěn)控“甲醇1501”合約價格。至2014年12月16日，姜為實際控制的42個賬戶累計共有資金4.15億元，持有“甲醇1501”合約買倉27517手，超過全部買倉的76%。

逼倉起初還算成功，2014年11月甲醇1501合約逆市反彈4%，表現(xiàn)強勢，但12月初之后形勢急轉(zhuǎn)直下一路暴跌，因資金鏈斷裂，姜為實際控制的賬戶被強制停倉，引發(fā)市場出現(xiàn)恐慌性拋盤。“甲醛1501”合約價格跌幅近20%，部分中小投資者難以及時停倉出現(xiàn)大面積虧損，部分期貨公司被迫大范圍封倉，最終結(jié)果是姜為巨虧數(shù)億元，空方完勝，從結(jié)果看姜為也算是悲催，偷雞不成蝕把米。

證監(jiān)會認(rèn)定，姜為操縱“甲醇1501”合約的行為使相關(guān)期貨合約價格產(chǎn)生非正常波動，形成的期貨價格信息嚴(yán)重失真，不能真實反映市場供求關(guān)系，嚴(yán)重影響期貨市場發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險等功能，不僅損害了期貨投資者的合法利益，也對當(dāng)前期貨市場正常交易秩序產(chǎn)生了嚴(yán)重負(fù)面影響。相較于一般的市場主體，現(xiàn)貨商具有明顯的市場優(yōu)勢地位，姜為控制多個期貨賬戶，利用優(yōu)勢地位，采取多種方式操縱期貨市場，性質(zhì)惡劣、情節(jié)嚴(yán)重，因此證監(jiān)會對姜為處以頂格100萬元罰款，同時采取了終身期貨市場禁入措施。

還有期貨賬戶異常交易案在審理路上

除了甲醇1501事件，監(jiān)管層始終對期貨市場操縱類案件保持高壓態(tài)勢，當(dāng)前正在審理的一宗案件也與期貨市場有關(guān)。

據(jù)廣東局調(diào)查人員透露，2015年12月份，鄭商所在日常監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)“廖某山”等8個自然人客戶存在聯(lián)手、相互交易影響“普麥1601”合約期貨價格的行為。上述客戶的交易行為造成普麥1601合約期貨價格大幅異常波動，最大波動幅度18.3%，嚴(yán)重影響了期貨市場正常秩序。2016年2月29日，證監(jiān)會決定對“廖某山”等8個自然人客戶涉嫌操縱普麥1601的行為立案調(diào)查，并將案件交由廣東局主辦。案件交辦后，廣東局第一時間抽調(diào)稽查骨干組成調(diào)查組。調(diào)查組成立后，在稽查局指導(dǎo)和鄭商所配合下，目前該案已調(diào)查終結(jié)，正在審理過程中。

相同的是，廖某某和姜為一樣，都因逼倉失敗，造成“普麥1601”合約在交割月出現(xiàn)連續(xù)跌停的極端走勢，多家期貨公司期貨賬戶出現(xiàn)穿倉，擾亂了市場經(jīng)濟(jì)秩序，社會影響惡劣。

實際上，惡性逼倉事件在90年代的國內(nèi)商品期貨市場時有發(fā)生，95年的蘇州紅小豆事件、96年的上海膠合板事件都是其中比較具有代表性的事情。之后，伴隨監(jiān)管制度和市場規(guī)則的逐漸完善，惡性逼倉已經(jīng)非常罕見，但各類“軟逼倉”仍屢見不鮮。不過顯而易見的是，監(jiān)管部門正在加大對這類事件的處罰力度，那些在商品市場癡迷資金大戰(zhàn)的主力機(jī)構(gòu)們可以休矣。

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