擔(dān)保行業(yè)：2014年或迎來行業(yè)拐點(diǎn)

相關(guān)事件：

自1993年第一家信用擔(dān)保公司成立以來，再到1999年開始中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)，經(jīng)過20年的發(fā)展，我國(guó)的擔(dān)保業(yè)逐漸形成了一定的規(guī)模，擔(dān)保行業(yè)在促進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是緩解中小企業(yè)融資難擔(dān)保難問題方面發(fā)揮了積極的作用。但近期一些地區(qū)非融資性擔(dān)保公司數(shù)量激增、業(yè)務(wù)混亂等問題日益突出，大量非融資性擔(dān)保公司不經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)，甚至從事非法吸收存款、非法集資、非法理財(cái)、高利放貸等違法違規(guī)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)事件和群體性事件頻發(fā)，對(duì)有關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展造成嚴(yán)重影響。

今年1月6日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知》，將于2014年8月底前，對(duì)非融資性擔(dān)保公司進(jìn)行一次集中清理規(guī)范，重點(diǎn)是以“擔(dān)保”名義進(jìn)行宣傳但不經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司。

近日，新疆、山西、重慶等地逐漸開始全面對(duì)非融資性擔(dān)保公司進(jìn)行清理規(guī)范。

事件點(diǎn)評(píng)：

一、擔(dān)保行業(yè)概述

擔(dān)保的實(shí)質(zhì)是確保特定的債權(quán)人實(shí)現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財(cái)產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)。而擔(dān)保行業(yè)是一個(gè)自身發(fā)展與中小企業(yè)融資狀況緊密聯(lián)系的新興行業(yè)，擔(dān)保行業(yè)最開始的出現(xiàn)就是為了解決中小企業(yè)融資難，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。如今擔(dān)保行業(yè)呈現(xiàn)性質(zhì)多樣化，滿足政策性目的體現(xiàn)政策導(dǎo)向的“非盈利性質(zhì)”的擔(dān)保機(jī)構(gòu)、盈利性的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)并存的局面。

我國(guó)擔(dān)保行業(yè)起步較晚，自1993年第一家信用擔(dān)保公司成立以來，再到1999年開始中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)，經(jīng)過20年的發(fā)展，逐漸形成了一定的規(guī)模，擔(dān)保行業(yè)在促進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，支持社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是緩解中小企業(yè)融資難擔(dān)保難問題方面發(fā)揮了積極的作用。

擔(dān)保公司獲利方式主要是通過以擔(dān)保業(yè)務(wù)、投資擔(dān)保業(yè)務(wù)為基本的收入來源，以擔(dān)保配套服務(wù)和財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)為短期利潤(rùn)的補(bǔ)充，通過開展資產(chǎn)管理和投資擔(dān)保業(yè)務(wù)培育長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

二、擔(dān)保行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

1. 行業(yè)規(guī)模增速放緩，民營(yíng)和外資機(jī)構(gòu)占比增加

融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議最新數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，全國(guó)融資性擔(dān)保行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)8590家，與2011年末相比，盡管數(shù)量有所增加，但增速同比下降了37個(gè)百分點(diǎn)。而在保余額方面，2012年末，全國(guó)融資性擔(dān)保行業(yè)在保余額21704億元，同比增加2584億元，增長(zhǎng)13.5%,增速明顯放緩。而在北京、廣東、浙江等擔(dān)保機(jī)構(gòu)較多的地區(qū)，新增融資擔(dān)保額甚至首現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

從擔(dān)保公司的控股情況來看，民營(yíng)及外資仍占較大比例。截至2012年末，全國(guó)融資性擔(dān)保行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)8592家，同比增加188家，增長(zhǎng)2.2%,同比增幅減少37個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有控股1907家，占比22.2%,民營(yíng)及外資控股6683家，占比77.8%.

2、銀擔(dān)合作保持穩(wěn)健，對(duì)中小企業(yè)支持作用穩(wěn)中增強(qiáng)

銀擔(dān)合作總體保持穩(wěn)健。根據(jù)中國(guó)融資擔(dān)保業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（包括分支機(jī)構(gòu)）15525家，較年初增加148家，增長(zhǎng)1.0%.與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作的融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)7485家（包括跨省分支機(jī)構(gòu)），較年初減少119家，下降1.6%.

銀擔(dān)合作對(duì)中小企業(yè)融資支持作用穩(wěn)中增強(qiáng)。根據(jù)中國(guó)融資擔(dān)保業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6年末，對(duì)中小企業(yè)的融資性擔(dān)保貸款余額12121億元，比年初增加711億元，增長(zhǎng)了6.2%;獲得融資性擔(dān)保貸款的中小企業(yè)225910戶，比年初減少4442戶，下降1.9%.中小企業(yè)貸款在融資擔(dān)保貸款中的余額占比78.1%,戶數(shù)占比94.6%,分別比年增加0.1和1.8個(gè)百分點(diǎn)。

3、代償壓力增大，擔(dān)保責(zé)任撥備覆蓋率下降

根據(jù)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議辦公室的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，全國(guó)擔(dān)保代償余額250億元，代償率為1.3%.而2011年全國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償率平均為0.42%,2010年僅為0.16%.2013年以來，隨著商業(yè)銀行不良貸款的不斷反彈，擔(dān)保行業(yè)的代償能力還將持續(xù)承壓。以北京地區(qū)為例，2013年上半年，北京擔(dān)保業(yè)機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)生代償12.9426億元，是去年上半年的9倍多，代償率達(dá)到10多年來的最高峰2.20%.其中，99.95%為融資性擔(dān)保代償。融資性擔(dān)保代償12.9354億元，融資性擔(dān)保代償率高達(dá)2.94%.

在代償率高企的情況下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保責(zé)任撥備覆蓋率（擔(dān)保準(zhǔn)備金余額/擔(dān)保代償余額）卻并未出現(xiàn)相應(yīng)的增加。融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議的數(shù)據(jù)顯示，2012年末，全國(guó)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保責(zé)任撥備覆蓋率為280.3%,同比減少327個(gè)百分點(diǎn)；擔(dān)保責(zé)任撥備率（擔(dān)保責(zé)任余額/擔(dān)保余額）為3.2%,同比增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。

三、擔(dān)保行業(yè)存在的問題

1、盈利能力較弱，缺乏銀行金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可度

獲得銀行的認(rèn)可度，企業(yè)既愿意找機(jī)構(gòu)擔(dān)保，而銀行也愿意與之合作，從而能夠提高融資性擔(dān)保的規(guī)模效應(yīng)。放大倍數(shù)是由市場(chǎng)與銀行的接受程度而定。截至2011年末，中小企業(yè)信用擔(dān)保放大倍數(shù)平均僅為3.4 倍，未形成規(guī)模效應(yīng)，凈資產(chǎn)收益率較低，盈利能力較弱，商業(yè)可持續(xù)性面臨一定挑戰(zhàn)。放大倍數(shù)不高，說明我國(guó)擔(dān)保公司的公信力、銀行的認(rèn)可度、核心能力還有待提高。在今年資金面趨緊的情況下，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在控制風(fēng)險(xiǎn)、拓展業(yè)務(wù)、提升業(yè)績(jī)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等方面形勢(shì)比較嚴(yán)峻。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不完善，缺乏科學(xué)規(guī)范的內(nèi)部控制制度

銀監(jiān)會(huì)要求地方監(jiān)管部門要嚴(yán)控融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也需要關(guān)注擔(dān)保業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所帶來的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)、部分融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)集中度過高所隱含的信用風(fēng)險(xiǎn)，以及部分融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)成為新的融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)等。銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)進(jìn)入到了精細(xì)化程度，而擔(dān)保公司則無論從人員，還是從經(jīng)驗(yàn)上，都存在較大欠缺。

不少公司對(duì)擔(dān)保資金的來源與運(yùn)用、擔(dān)保比例與結(jié)構(gòu)、受保企業(yè)信用狀況及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保資產(chǎn)評(píng)估等缺乏明確詳細(xì)的制度規(guī)定和操作規(guī)范，再加上風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制落實(shí)不到位，給自身埋下巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。以擔(dān)保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)為例，我國(guó)擔(dān)保貸款的期限一般是三個(gè)月至半年，最長(zhǎng)不超過一年，擔(dān)保品種基本上局限于流動(dòng)資金，鮮有長(zhǎng)期貸款擔(dān)保，這使得擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)在期限上較為集中，一旦連續(xù)發(fā)生貸款代償，極易引發(fā)資金鏈條斷裂，將自身推至破產(chǎn)邊緣。

市場(chǎng)影響評(píng)估：

一、擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

（1）主輔業(yè)倒置現(xiàn)象較為嚴(yán)重

許多擔(dān)保公司偏離主營(yíng)業(yè)務(wù)，熱衷于大項(xiàng)目和高風(fēng)險(xiǎn)、高盈利的投資項(xiàng)目或證券投資，增加了經(jīng)營(yíng)的不確定性。近年來民間融資日漸活躍，擔(dān)保公司的融資能力逐步提高，其資金運(yùn)用的自主性也隨之提升。一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的公司與擔(dān)保公司合作，以較高的擔(dān)保費(fèi)率獲得大量的資金。通過這種利益機(jī)制的誘導(dǎo)，擔(dān)保公司的擔(dān)保資金往往流向高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而沒有真正為中小企業(yè)服務(wù)。

（2）反擔(dān)保環(huán)節(jié)薄弱

整個(gè)擔(dān)保行業(yè)缺乏統(tǒng)一的抵押率，部分擔(dān)保公司為了追求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，往往放寬反擔(dān)保限制，使許多抵押物不足或抵押資產(chǎn)變現(xiàn)能力差的企業(yè)順利獲得受保資格。不僅如此，擔(dān)保公司往往忽視對(duì)抵押物品及時(shí)的價(jià)值評(píng)估和流通性調(diào)查，對(duì)抵押品沒有進(jìn)行有效管理。這樣，抵押率不足的反擔(dān)保無法緩沖風(fēng)險(xiǎn)，不能對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行有效保護(hù)，一旦發(fā)生代償，擔(dān)保公司將會(huì)承擔(dān)較大損失。

（3）違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)問題突出

有些擔(dān)保公司在注冊(cè)成立后，便非法挪用注冊(cè)資金，從事投資投機(jī)活動(dòng)，導(dǎo)致資本金嚴(yán)重不實(shí)；有的擔(dān)保公司為擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，通過違規(guī)擴(kuò)大擔(dān)保倍數(shù)開展擔(dān)保業(yè)務(wù)；不少擔(dān)保公司打著理財(cái)?shù)钠焯?hào)，在居民和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)之間高息融通資金，自身坐收高額傭金；還有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)甚至從事吸收公眾存款、高利轉(zhuǎn)貸、擔(dān)保詐騙等嚴(yán)重違法行為。以某擔(dān)保公司為例，截至2011年2月末，其資產(chǎn)總額為82374.55萬元，由于該公司非法吸收公眾存款、違規(guī)操作，負(fù)債總額達(dá)74018.88萬元，負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比例高達(dá)89.86%.這些違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象不僅極大地增加了擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)，而且嚴(yán)重破壞了融資擔(dān)保行業(yè)的整體形象，致使社會(huì)各界對(duì)整個(gè)融資擔(dān)保行業(yè)缺乏信任，擔(dān)保公司的發(fā)展荊棘載途。

2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)案例分析--“中擔(dān)事件”

隨著我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)存在的問題也逐漸被暴露了出來。其中于2011年年末及2012年年初分別在河南省及北京市發(fā)生的擔(dān)保行業(yè)擠兌潮及“中擔(dān)事件”無疑不暴露出了我國(guó)擔(dān)保行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2012年龍年春節(jié)前夕，隨著銀行貸款陸續(xù)到期，債權(quán)企業(yè)發(fā)現(xiàn)北京市中擔(dān)投資信用擔(dān)保有限公司（簡(jiǎn)稱：中擔(dān)擔(dān)保）公司無法正常歸還自己的“借款”.隨后事態(tài)不斷升級(jí)，截至2012年2月1日卷入中擔(dān)擔(dān)保的債權(quán)企業(yè)數(shù)量有294家，債權(quán)金額約為13億元。

中擔(dān)擔(dān)保對(duì)其擔(dān)保業(yè)務(wù)收取的擔(dān)保費(fèi)率一般為2.5%左右，并沒有滿足擔(dān)保費(fèi)的收入。于是，中擔(dān)擔(dān)保以客戶抵押物不足為理由，同時(shí)以高利息為誘餌，對(duì)企業(yè)的貸款以“借款”或“理財(cái)”名義進(jìn)行“截留”,截留的比例一般在貸款總額的30%-50%之間。同時(shí)，中擔(dān)擔(dān)保“截留貸款”的同時(shí)會(huì)承諾給企業(yè)一個(gè)固定的收益率，一般年利率通常在12%-18%.至于中擔(dān)擔(dān)保將這些貸款去做了什么，債權(quán)企業(yè)并不知情。

在“截留貸款”的過程中，為規(guī)避銀監(jiān)會(huì)對(duì)定銀行新增貸款受托支付的比重要達(dá)到80%的要求，中擔(dān)擔(dān)保旗下成立多家“殼公司”,通過這些“殼公司”為掩護(hù)，使其一次又一次順利完成貸款“截留”.瘋狂地截留，最終也導(dǎo)致了中擔(dān)擔(dān)保資金鏈的崩潰。

中擔(dān)事件暴露了整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的生存和發(fā)展問題，事實(shí)上，目前擔(dān)保行業(yè)亂象叢生，中擔(dān)擔(dān)保的違規(guī)操作在行業(yè)內(nèi)并不鮮見。由于擔(dān)保業(yè)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)和低收益的不對(duì)稱，一部分民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不愿大規(guī)模展開擔(dān)保業(yè)務(wù)，而是紛紛涉足其他領(lǐng)域運(yùn)作資金，以致?lián)Ｐ袠I(yè)事故頻發(fā)。中擔(dān)擔(dān)保這樣一個(gè)在北京具有一定實(shí)力的擔(dān)保公司尚且如此，其他小的擔(dān)保公司生存情況可見一斑，事件也反映出，擔(dān)保行業(yè)規(guī)范整合的必要性和緊迫性。

二、擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)

1、金融脫媒與資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速，競(jìng)爭(zhēng)加劇沖擊傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)

盡管再擔(dān)保體系的逐步建立在一定程度上提升了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和談判地位，但銀行在銀擔(dān)關(guān)系中仍處于強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)地位，少數(shù)民營(yíng)擔(dān)保公司違法違規(guī)事件的爆發(fā)，使民營(yíng)擔(dān)保公司生存環(huán)境進(jìn)一步惡化；且在金融脫媒趨勢(shì)下，銀行信貸業(yè)務(wù)向中小企業(yè)下沉，隨著銀行對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高，銀行與擔(dān)保公司的關(guān)系將走向競(jìng)爭(zhēng)，從而迫使擔(dān)保公司進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，并積極探索新的業(yè)務(wù)品種以獲得生存空間。此外，雖然擔(dān)保公司逐漸成為債券市場(chǎng)上提供擔(dān)保服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，但隨著資產(chǎn)證券化和信用衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新的深入開展，將帶來信用定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移模式的變革，對(duì)傳統(tǒng)擔(dān)保業(yè)務(wù)造成沖擊。

2、行業(yè)整頓與清理正在進(jìn)行時(shí)，2014年或面臨拐點(diǎn)

今年1月6日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知》，將于2014年8月底前，對(duì)非融資性擔(dān)保公司進(jìn)行一次集中清理規(guī)范，重點(diǎn)是以“擔(dān)保”名義進(jìn)行宣傳但不經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司，防范其以“擔(dān)保”名義誤導(dǎo)、欺騙公眾和非法經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)。文件中指出，對(duì)從事非法吸收存款、非法集資、非法理財(cái)、高利放貸等違法違規(guī)活動(dòng)或違規(guī)經(jīng)營(yíng)融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的，要堅(jiān)決依法查處和取締。

經(jīng)過近幾年的發(fā)展，擔(dān)保公司的社會(huì)地位及其對(duì)緩解中小企業(yè)融資難所發(fā)揮的作用得到了各方認(rèn)可，但與此同時(shí)，一些“害群之馬”涉及違法違規(guī)集資、放高利貸，嚴(yán)重影響到行業(yè)形象和社會(huì)穩(wěn)定，對(duì)這類公司進(jìn)行及時(shí)清理整頓，不僅可以更好的促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展，也將會(huì)進(jìn)一步維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和社會(huì)安定。以此次清理行動(dòng)為契機(jī)，如果擔(dān)保行業(yè)能夠在2014年進(jìn)一步規(guī)范與整合，很有可能會(huì)迎來行業(yè)發(fā)展的一個(gè)新的拐點(diǎn)。

【版權(quán)聲明】：本報(bào)告版權(quán)歸屬中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行所有。本文作者巴曙松、牛播坤、劉璇（本文僅代表作者觀點(diǎn)）

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