公募基金發(fā)行冷暖相間 打新基金“潛行”

文丨中國證券報

3月22日訊，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周市場上共將迎來30只新基金登場。觀察近期新基金發(fā)行情況發(fā)現(xiàn)，隨著權益市場顯示出一定的暖意，權益基金的發(fā)行也有回暖跡象，但是整體而言，在行情欠佳以及基金公司“去庫存”壓力的背景下，基金發(fā)行還是冷暖相間。此外，在近期新基金發(fā)行中，部分新基金產品疑似委外基金，而隨著IPO的持續(xù)加速，打新基金也在發(fā)行市場中潛行。

新基金發(fā)行顯“寒”意

財匯大數(shù)據(jù)終端資料顯示，本周(3月20日-3月24日)市場將迎來30只新基金的發(fā)售。具體來看，長期純債型基金共有8只，平衡混合型基金也有8只，偏股混合型基金和復制指數(shù)型基金各3只，普通股票型基金有2只。

總體而言，本周新基金發(fā)行較為平穩(wěn)。事實上，今年以來，新基金發(fā)行面臨的情況較為復雜。一方面，市場行情持續(xù)欠佳，特別是此前市場還持續(xù)面臨股債雙雙走弱的情況;另一方面，今年以來，基金公司持續(xù)推進基金產品“去庫存”，即消化此前超期未募集的產品。所以整體而言，近期新基金發(fā)行的壓力較大。

對此，公募基金公司人士表示，近期新基金發(fā)行整體并沒有太多出彩的地方，新基金發(fā)行總體呈現(xiàn)冷暖相間的特點。“即會階段性出現(xiàn)部分產品發(fā)行情況較好。特別是在此前一段時間，有權益投資基金發(fā)行較為順利的情況，但是整體而言，新基金發(fā)行都比較困難，甚至頻頻出現(xiàn)延長募集期的情況。”資料顯示，此前有公募定增靈活配置型基金于2016年12月26日開始募集，原定募集截止日為2017年3月3日，但延長至3月17日;某一年定期開放債券自2017年1月3日起開始募集，原定募集截止日為3月2日，但延長至3月31日等等。

但是，新基金“春寒”中也顯現(xiàn)一些暖意。上海證券研究報告顯示，2月份先后有216只基金發(fā)行，其中延續(xù)上月發(fā)行的基金92只，新增發(fā)行的基金124只，新成立基金68只，月底尚未完成募集的基金112只?；鹂傮w發(fā)行數(shù)量有所回升，較上月增長18%，體現(xiàn)了在募集新規(guī)影響下，基金公司想要加速“去庫存”的意愿。上海證券進一步指出，從發(fā)行結構來看，A股市場出現(xiàn)節(jié)后紅包效應，權益類基金的發(fā)行也開始升溫，2月權益類新發(fā)基金數(shù)量占新發(fā)基金總數(shù)的66%。上個月權益類新發(fā)基金數(shù)量48只，占當月新發(fā)基金總數(shù)的56%。其中股票型基金發(fā)行回暖最為明顯，由去年年底僅發(fā)行1只回升至2月的5只，創(chuàng)去年11月以來新高。

打新基金“潛行”

近期，在新基金發(fā)行中，定制基金和打新基金等備受市場關注。此前數(shù)據(jù)顯示，截至3月中旬，今年以來成立的數(shù)百只基金中，只有20只募集規(guī)模超過10億元，比較密集的成立區(qū)間集中在2億元到6億元。而一些疑似的委外基金中，除了傳統(tǒng)的“底線”戰(zhàn)略，即募集2億元便成立的基金雖然依舊占比最高之外，成立規(guī)模在6億元左右的委外基金有增加的跡象。

據(jù)悉，疑似委外基金中，絕大多數(shù)是靈活配置型基金，股票配置比例在0-95%之間。有觀點認為，這些基金主要是委外定制的打新基金，6億元的資金規(guī)模打新較為合適似已成為共識。

事實上，今年打新策略將無可避免地成為各路資金爭搶的投資機會。前述公募基金公司人士就認為，監(jiān)管部門已經(jīng)定調IPO發(fā)行節(jié)奏，今年打新收益將是不少基金產品的主要收入來源。另外，近期出現(xiàn)的情況是，打新基金策略出現(xiàn)調整，近期不少打新基金改變了此前“固收+打新”的戰(zhàn)略，而是采用了“股票+打新”的策略。這多是受打新門檻提高等因素的影響。興業(yè)證券研報指出，滬深申購市值門檻已經(jīng)穩(wěn)定在高位，“6000萬元”門檻開始居多，并預計后續(xù)高門檻趨勢仍將延續(xù)。

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