新基金發(fā)行數(shù)量攀升 謹(jǐn)慎配置債券型基金

文|中國經(jīng)濟網(wǎng)

3月24日訊,近期股市回暖,令不少投資者對2017年的市場充滿期待,而新基金的發(fā)行量也不斷攀升。然而不少業(yè)內(nèi)人士表示,判斷出現(xiàn)趨勢性行情為時尚早,近期市場或?qū)⑷砸越Y(jié)構(gòu)性行情為主,投資者應(yīng)對投資收益保持謹(jǐn)慎合理預(yù)期。而值得注意的是,多空因素交織下的債市依舊震蕩,投資者總體仍應(yīng)保持謹(jǐn)慎,以防守為主。

發(fā)行回升

固收產(chǎn)品依然是主流

相比于前一周新成立基金數(shù)量的減少,本周可認(rèn)購新基數(shù)量有所上升,發(fā)行速度有所加快,固定收益類產(chǎn)品依然多于權(quán)益類產(chǎn)品。從類型來看,權(quán)益類基金的數(shù)量為51只,固定收益類基金87只,另類投資基金1只。具體來看,根據(jù)凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計,目前可以認(rèn)購的基金共139只,與上周相比增加27只。分類來看,普通股票型基金5只,被動指數(shù)型基金8只,靈活配置型基金29只,偏股混合型基金6只,偏債混合型基金15只,平衡混合型基金1只,純債型基金35只,混合債券型二級基金22只,貨幣市場基金11只,QDII(股票型)基金2只,QDII(債券型)基金4只,QDII(另類投資)基金1只。

而此前一周,新成立基金共32只(合并份額后)。在新成立的產(chǎn)品中,權(quán)益類基金10只,固定收益類基金21只,固定收益類基金成立數(shù)量大幅多于權(quán)益類基金。發(fā)行規(guī)模上,招商招享純債A(中長期純債型)發(fā)行總份額最大,為100億份。從類型看,普通股票型基金1只,被動指數(shù)型基金1只,靈活配置型基金8只,偏債混合型基金5只,混合債券型二級基金3只,純債型基金12只,貨幣市場基金1只,另類投資基金(股票多空)1只。新成立基金的總募集規(guī)模為268.90億份,平均單只募集規(guī)模為8.40億份。

保持合理收益預(yù)期

以謹(jǐn)慎態(tài)度把握機會

對于當(dāng)前市場,本周五即將結(jié)束募集期的國投瑞銀安頤多策略混合基金擬任基金經(jīng)理韓海平表示,債市方面,經(jīng)過2016年12月的大幅調(diào)整,吸引力有所回升,但對于中長久期債券維持謹(jǐn)慎判斷;而對于股票投資,上半年重點關(guān)注價值股結(jié)構(gòu)性機會,下半年關(guān)注成長股結(jié)構(gòu)性機會,同時關(guān)注新股、一級市場和二級市場。“比如本基金就將利用多策略的產(chǎn)品優(yōu)勢保持靈活度,關(guān)注大類資產(chǎn)輪動時出現(xiàn)的確定性投資機會。”韓海平表示。

泰達宏利則認(rèn)為,短期來看,A股仍以震蕩行情為主,結(jié)構(gòu)性機會仍存在,市場整體震蕩上行,投資者可適當(dāng)配置偏股型基金。隨著日前美聯(lián)儲的加息,泰達宏利認(rèn)為需要關(guān)注的潛在風(fēng)險是流動性環(huán)境的波動和利率市場的不確定性,但市場整體流動性依然充裕,市場大概率會保持現(xiàn)有的低波動格局。

“對今年的整體市場持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度,需要將更多的視線關(guān)注在政策層面可能性的變動以及市場的反應(yīng)。全年來看單邊行情出現(xiàn)概率較低,可能需要更多的耐心。”興全穩(wěn)益、興全添利寶、興全貨幣及興全天添益基金經(jīng)理鐘明表示。

鐘明指出,影響市場的因素眾多,且在不同的時間段不同的因素帶來的市場反饋也不盡相同。今年以來,監(jiān)管層對于貨幣政策的主基調(diào)偏中性,且市場也已經(jīng)形成了一致預(yù)期。目前關(guān)注重點應(yīng)放在監(jiān)管層面,包括表外理財納入MPA考核、同業(yè)存單納入負(fù)債考核以及關(guān)于債券新規(guī)的落實等。

他認(rèn)為,2017年初至今,市場情緒從開始的悲觀、謹(jǐn)慎到之后部分資金認(rèn)為已經(jīng)出現(xiàn)配置價值的相對樂觀,到目前又再度陷入迷茫,主要原因在于三點。第一,一季度末從銀行端流動性來看是很緊張的,但是目前市場并未集中體現(xiàn)出這種對于流動性趨緊的情緒。第二,雖然監(jiān)管層目前正在繼續(xù)推進去杠桿化進程,但數(shù)據(jù)顯示,今年以來同業(yè)存款的發(fā)行量數(shù)據(jù)已經(jīng)達到2016年全年的數(shù)字。第三,現(xiàn)在CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)堅挺,但能不能持續(xù)到下半年還是持疑的,目前來看言復(fù)蘇依舊過早。債券市場在經(jīng)歷了去年年底以來的估值殺跌之后,整體估值水平相對之前已經(jīng)更為安全,但依舊難言機會盡顯。今年債券市場可能依舊是要耐心等待,在監(jiān)管層的相關(guān)政策明晰之后去尋找合適的投資機會。

委外基金遭遇嚴(yán)查

關(guān)注成長價值風(fēng)格基金

市場貨幣政策日益緊縮,經(jīng)濟回升速度超過貨幣緊縮進度。委外基金近日受到監(jiān)管層的嚴(yán)厲監(jiān)管。證監(jiān)會近日向公募基金管理人和托管人下發(fā)機構(gòu)監(jiān)管通報,明確了機構(gòu)定制基金的相關(guān)監(jiān)管要求?!稒C構(gòu)監(jiān)管情況通報》中顯示,若單一機構(gòu)持有人新設(shè)基金,即機構(gòu)定制基金,擬允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%,需滿足5大要求:封閉運作或定期開放運作(周期不低于3個月);發(fā)起式基金形式;予以充分披露及標(biāo)識;不得向個人投資者公開發(fā)售;承諾擁有完全、獨立的投資決策權(quán)。若不符合任意一條,則單一投資者持有基金份額比例不得超過50%。招商證券(600999,股吧)(16.420, -0.06, -0.36%)(600999)指出,此舉意味著曾受熱捧的委外定制基金將正式迎來嚴(yán)厲監(jiān)管,發(fā)展或受影響。

而從前一周基金市場來看,全市場呈收漲態(tài)勢。其中根據(jù)招商證券統(tǒng)計顯示,偏股基金上漲,開放式股票基金平均上漲0.8%;混合基金上漲0.6%,絕對收益基金上漲0.2%。被動偏股基金方面,指數(shù)型基金上漲0.5%,ETF基金上漲0.5%。債券基金上漲0.1%,保本基金上漲0.1%,貨幣市場基金獲得0.05%的收益。

對于近期基金產(chǎn)品配置,凱石金融產(chǎn)品研究中心建議均衡風(fēng)格配置股混基金。當(dāng)前經(jīng)濟依舊維持較好狀態(tài),但是資金偏緊難以形成增量資金,整體依舊存量博弈為主,維持震蕩向上的看法。從結(jié)構(gòu)上來看,維持從政策驅(qū)動和業(yè)績驅(qū)動尋找方向的策略,一方面關(guān)注穩(wěn)增長相關(guān)的PPP、供給側(cè)改革及國企改革等主題,另一方面,估值與成長性匹配的績優(yōu)成長股值得關(guān)注。同時,伴隨著市場情緒改善,前期風(fēng)險釋放的低估值的成長龍頭具備了一定的投資價值。未來均衡配置成長和價值風(fēng)格基金。

而固定收益基金方面,債市依舊震蕩,多空因素交織,債市正在尋找震蕩區(qū)間過程,3月債市依然面臨調(diào)整壓力,趨勢機會難尋,但不排除短期交易機會的出現(xiàn)。因此,債券基金配置上,依舊建議投資者總體仍保持謹(jǐn)慎,以防守為主,去杠桿、降久期是個合理的避險選擇,信用債選擇以信用資質(zhì)為首要考慮因素。同時,可以關(guān)注大類資產(chǎn)配置能力較強、權(quán)益部分把握較好的二級債基。

極客網(wǎng)企業(yè)會員

免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時,應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實,溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。

2017-03-24
新基金發(fā)行數(shù)量攀升 謹(jǐn)慎配置債券型基金
近期股市回暖,令不少投資者對2017年的市場充滿期待,而新基金的發(fā)行量也不斷攀升

長按掃碼 閱讀全文