巴菲特的十年賭約就要到期 誰(shuí)將成為最大贏家？

文丨Wind資訊

3月31日訊，人人都想聆聽巴菲特的投資建議。作為全世界最有名的投資者和Berkshire Hathaway(全球四大公司之一)公司的首席執(zhí)行官，巴菲特的Berkshire Hathaway 2016公開信，一經(jīng)公布就獲得全世界的矚目。

其中最受關(guān)注的是“賭注”這一章節(jié)：2007年，巴菲特以50萬(wàn)美金做為賭注，對(duì)沖基金的基金經(jīng)理選擇任何基金組合，十年的收益都不會(huì)超過標(biāo)普 500指數(shù)基金的收益。來自Protégé Partners資產(chǎn)管理公司Ted Seides 接受了巴菲特的挑戰(zhàn)。Ted Seides選擇了五種對(duì)沖基金組合與巴菲特的標(biāo)普500指數(shù)基金對(duì)賭。

九年過去，在2016年底巴菲特的標(biāo)普500指數(shù)基金的年回報(bào)率為7.1%，而Ted Seides對(duì)沖組合基金年回報(bào)率只有2.2%。同時(shí)，對(duì)沖基金組合的管理費(fèi)將占到基金收益的60%，而巴菲特的標(biāo)普500基金的管理費(fèi)則少于基金收益的50%。十年期限就要到了，顯然，巴菲特會(huì)贏了這場(chǎng)賭局。

當(dāng)然，在對(duì)賭開始之前，巴菲特就知道自己必贏無疑。他說：“我經(jīng)常推薦的就是低成本的標(biāo)普500指數(shù)基金，但是只有極少數(shù)謙虛的朋友才會(huì)相信我的話。”

今天，許多個(gè)人投資者開始意識(shí)到，巴菲特十年前的建議多么有效。大量的資本開始進(jìn)入到低成本的指數(shù)基金，指數(shù)基金儼然成了最火熱的投資項(xiàng)目。

但是巴菲特接下來說的話，更意味深長(zhǎng)：幾乎沒有任何一個(gè)極富有投資者、基金經(jīng)理、養(yǎng)老基金真正遵循了我的建議，他們禮貌的感謝我。但是轉(zhuǎn)頭就被收取高管理費(fèi)的資產(chǎn)管經(jīng)理說服，從而選擇另外一種投資方式。因?yàn)楫?dāng)人們聽到巴菲特推薦標(biāo)普500指數(shù)基金時(shí)，就會(huì)自然而然的想到：只有那些無法雇傭最專業(yè)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的人，才會(huì)去購(gòu)買標(biāo)普500指數(shù)基金。

巴菲特的建議非常直白：即使擁有最專業(yè)的資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)的富豪和基金機(jī)構(gòu)，購(gòu)買低成本指數(shù)基金的投資建議仍然值得采納。

以哈佛管理公司(專業(yè)管理哈佛大學(xué)350億美元養(yǎng)老基金)為例，他們是這個(gè)行業(yè)內(nèi)最頂尖的資產(chǎn)管理人員，但是2016年的財(cái)報(bào)顯示，基金收益卻低于同行。這已經(jīng)是哈佛養(yǎng)老基金第五年落后于同行了。

最重要的是，哈佛養(yǎng)老基金收益，更低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和國(guó)債指數(shù)(160.1411, -0.03, -0.02%)65%/35%的組合。更落后于標(biāo)普500指數(shù)基金本身和標(biāo)普500指數(shù)基金的周邊產(chǎn)品。

雖然，巴菲特不愿意，但也承認(rèn)：富豪們并不會(huì)直接聽取他的建議，去購(gòu)買低成本的指數(shù)基金。他們更傾向于將雇傭最專業(yè)的資產(chǎn)管理經(jīng)理，而優(yōu)秀的資產(chǎn)管理者知道怎么獲得最高的市場(chǎng)收益。

就像巴菲特的Berkshire Hathaway，標(biāo)普500指數(shù)基金在過去的9年中，年回報(bào)率是7.1%，，Berkshire Hathaway是6.2%，相差不到一個(gè)百分點(diǎn)。

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